Text: Petr Zámečník
27. 03. 2017
Sláva největších finančně poradenských sítí pohasíná…
Finanční poradenství prochází významnými změnami. Zpřísňující regulace a tlak na kvalitu místo kvantity se projevuje ve výsledcích finančně poradenských společností. Jak změny prostředí dopadly na největší z nich?
Srovnání výsledků finančně poradenských společností není jednoduché. Zveřejňované výsledky v tiskových zprávách jsou často konsolidované za více zemí a i v rámci každé jednotlivé země se mohou uplatňovat nejrůznější kreativní účetní metody, které čísla přikrášlí. A to platí i u auditovaných výsledků ve výročních zprávách. Nicméně nejsou lepší podklady pro srovnání než účetní závěrky.
Účetní závěrky (výkaz zisků a ztrát a rozvaha) finančně poradenských společností jsou zveřejňovány v Obchodním rejstříku. Bohužel firmy s jejich zveřejněním nijak nespěchají, a tak teprve ke konci loňského roku byly vloženy poslední výroční zprávy největších finančně poradenských společností za rok 2015. V té době se již začínala projevovat konsolidace společností před přísnější regulací – a výsledky tomu odpovídají.
Tabulka 1: Marže největších finančně zprostředkovatelských společností v roce 2015 (v tis. Kč)
| Společnost | Výkony | Výkonová spotřeba | Marže |
| Broker Consulting | 806 889 | 666 134 | 17,44% |
| Fincentrum | 986 439 | 793 048 | 19,60% |
| OVB Allfinanz | 1 086 149 | 904 244 | 16,75% |
| Partners | 1 240 707 | 1 011 020 | 18,51% |
| Swiss Life Select | 294 529 | 236 659 | 19,65% |
| ZFP akademie | 811 454 | 732 763 | 9,70% |
| Broker Trust* | 701 287 | 626 837 | 10,62% |
| INSIA* | 612 855 | 563 582 | 8,04% |
| Celkem | 6 540 309 | 5 534 287 | 15,38% |
* Jedná se o brokerpoolové společnosti zajišťující zázemí menším finančně zprostředkovatelským společnostem, případně samostatným finančním zprostředkovatelům.
Zdroj: Výroční zprávy finančně zprostředkovatelských společností za rok 2015
Výkony v účetních závěrkách odpovídají rámcově přijatým provizím za zprostředkování finančních produktů. Výkonová spotřeba pak provize vyplacené finančním poradcům ve finančně poradenské síti. Marži lze odhadnout z rozdílu těchto dvou čísel.
Přestože se vychází z oficiálních čísel, jedná se pouze o odhady a ani mezifiremní srovnání nemusí být zcela vypovídající. Každá finančně poradenská společnost může využívat trochu odlišné účetní postupy.
Výsledky také ovlivňují vratky provizí ze stornovaných produktů uzavřených v předchozích obdobích a marži může snižovat např. renta vyplácená zemským ředitelům, pokud není účtována jako součást provize, ale např. jako náklad centrály. I tak se jedná o nejlepší možné srovnání finančně poradenských společností.
Za pozornost stojí srovnání s rokem 2012, který byl pro největší finančně poradenské společnosti rekordním. V roce 2012 již pominuly největší následky finanční krize a zpřísňující legislativa byla ještě v nedohlednu.
Tabulka 2: Marže největších finančně zprostředkovatelských společností v roce 2012 (v tis. Kč)
| Společnost | Výkony | Výkonová spotřeba | Marže |
| Broker Consulting | 643 268 | 509 292 | 26,31% |
| Fincentrum | 955 245 | 761 997 | 25,36% |
| OVB Allfinanz | 1 704 234 | 1 371 677 | 24,24% |
| Partners | 1 458 069 | 1 207 931 | 20,71% |
| Swiss Life Select | 372 183 | 291 503 | 27,68% |
| ZFP akademie | 1 257 484 | 1 093 079 | 15,04% |
| Broker Trust* | 395 655 | 347 880 | 13,73% |
| INSIA* | 554 394 | 464 174 | 19,44% |
| Celkem | 7 340 532 | 6 047 533 | 21,38% |
* Jedná se o brokerpoolové společnosti zajišťující zázemí menším finančně zprostředkovatelským společnostem, případně samostatným finančním zprostředkovatelům.
Zdroj: Výroční zprávy finančně zprostředkovatelských společností za rok 2012
Klesají marže i provizní obraty finančně poradenských společností
V roce 2015 se oproti roku 2012 významně snížily marže finančně poradenských společností. Zatímco ještě v roce 2012 dosahovaly marže strukturálních firem kolem 25 %, o pouhé tři roky později ani jediná neměla marži dosahující na 20 %. Obdobně pokles zaznamenaly i broker poolové společnosti.
Mnohem zajímavější je ale vývoj provizního obratu. Většina společností rozhodně nenaplnila svá růstová očekávání. Z osmi finančně poradenských společností polovina klesala dvoucifernou rychlostí a exceloval pouze Broker Trust, který za tři roky vzrostl o 77 %. Celkově trh největších finančně poradenských sítí a broker poolů poklesl o 28 %.
Tabulka 3: Změna provizního obratu a marže finančně poradenských společností mezi roky 2012 a 2015
| Společnost | Změna provizního obratu | Změna marže |
| Broker Consulting | 25% | -34% |
| Fincentrum | 3% | -23% |
| OVB Allfinanz | -36% | -31% |
| Partners | -15% | -11% |
| Swiss Life Select | -21% | -29% |
| ZFP akademie | -35% | -36% |
| Broker Trust* | 77% | -23% |
| INSIA* | 11% | -59% |
| Celkem | -11% | -28% |
Zdroj: Vlastní výpočty z dat z výročních zpráv finančně zprostředkovatelských společností za rok 2012 a 2015
Rok 2016…
Výsledky roku 2016 se do Obchodního rejstříku budou dostávat postupně. Pravděpodobně poslední budou zveřejněny až v závěru letošního roku. Na základě událostí roku loňského lze ale přeci jen odhadnout alespoň vývoj části trhu – a některé finančně poradenské společnosti své výsledky zveřejnily alespoň v tiskových zprávách.
Dalšího růstu se pravděpodobně dočká Broker Trust. Tomu se v roce 2016 podařilo získat velkou část struktury ze ZFP akademie, která tím nejspíš zaznamená další pokles. Samospotřebitelský model zjevně již neláká tak jako dřív.
Fincentrum oznámilo meziroční růst obratu v České republice o 9,3 % na 1,1 mld. Kč. Broker Consulting zveřejnil pouze souhrnný provizní obrat za Českou republiku a Slovensko, který vyrostl o 11,3 % na 1,043 mld. Kč. Ostatní finančně poradenské společnosti zatím nezveřejnily výsledky vůbec…
