Sobota 18. srpna. Svátek má Helena.

Kam s penězi: Základní přehled

Peníze. Když je jich málo, je to špatné. Když je jich moc, je to možná ještě horší. Kam s nimi? Nerudovskou otázkou se zabývají jak drobní střadatelé, tak velcí investoři. Možnosti jsou přitom širší, než si lze vůbec představit. Kam může uložit peníze „běžný český střadatel“?

S penězi lze naložit různě. K dispozici jsou

nástroje od polštáře po vysoce rizikové spekulativní investice. Pro každého

jsou vhodné jiné. A zejména pro každý účel je vhodné zvolit jiné nástroje.

Peníze uložené na dlouhou dobu (např. na penzi) je možné (a vhodné) odložit do

více rizikových investic s vyšším potenciálem zhodnocení. Peníze uložené

jako likvidní rezerva je ale třeba mít vždy po ruce.

Na finančním trhu je k dispozici nesčetné množství

možností, kam drobný střadatel může volné prostředky umístit. Možnosti jsou tak

široké, že o nich mnoho lidí stále ještě ani neví – a drží se „tradičních“ a

mediálně známých možností. A ty zpravidla nepatří mezi nejvýhodnější. A to

mnohdy navzdory státní podpoře.

Bankovní účty

Bankovní účty

nepatří zpravidla k nejvýnosnějším formám uložení peněz. Běžný

účet by měl být naplněn pouze tolika penězi, kolik domácnost potřebuje

v průběhu měsíce – a při zvolení „inteligentních spořicích účtů“ na něj

napojených může být téměř prázdný.

Spořicí účty

bez výpovědní lhůty, tedy s vkladem na viděnou, představují lépe úročenou

variantu k běžnému účtu. Ani ty ale nejsou vhodné pro uložení větších

přebytků – pokud je domácnost neplánuje využít v brzké době např. na větší

investice (do podnikání, do akcií, do nemovitosti…) nebo nákladnější spotřebu

(pořízení automobilu apod.).

Termínované vklady, spořicí účty s výpovědní lhůtou či vkladní knížky

jsou jednou z nejméně výhodných možností uložení prostředků na delší dobu.

Lze ještě akceptovat vklady či výpovědi přibližně s měsíční lhůtou jako

likvidní rezervu. Ale ukládat peníze na rok, dva či více se zpravidla

nevyplatí. V takovém případě je nezbytné vůči vyšší úrokové sazbě vážit

obtížnost či nákladnost předčasného výběru prostředků a zároveň započítat i

inflaci, která představuje v tomto případě největší riziko.

„Bankovní vklady“ nenabízí jen banky. Poohlédnout se lze i mezi

družstevními

záložnami, které představují jen nepatrně větší riziko než banky. A zamířit

lze i do zahraničních bank.

V takovém případě je ale nezbytné zvážit měnové riziko, které velmi snadno

může vynulovat i poměrně vysoké zhodnocení.

Podílové fondy

Podílové fondy jsou

kategorií tak širokou, jak si jen lze představit. Mezi nimi lze najít jak

vysoce konzervativní (bezpečné) fondy peněžního trhu, které jsou lepší

alternativou k termínovaným vkladům a spořicím účtům, tak vysoce rizikové

spekulativní investice zaměřené na rozvíjející se regiony. Jsou též fondy investující

v zemích, které ani nemají vlastní burzu cenných papírů.

Pro drobného střadatele hledajícího snadný způsob uložení

prostředků na důchodový věk jsou vytvořené „fondy

životního cyklu“. Jsou o něco dražší na správu než většina jiných typů

fondů, za tuto cenu klient ale získá pohodlí, kdy se nebude muset o svou

investici starat. Tato varianta má pro mladé výrazně větší potenciál než

penzijní fondy v soudobém právním nastavení – a to bez ohledu na státní

příspěvek.

Podílové fondy lze zakoupit buď prostřednictvím banky

(zpravidla nabízí pouze fondy ze své finanční skupiny), prostřednictvím finančního

poradce (má širší nabídku podílových fondů, ale je

vhodné dbát na výběr kvalitního poradce; pro větší investice se vyplácí

spolupráce se specializovaným investičním poradcem) nebo přímo u investiční

společnosti.

ETF

ETF jsou fondy

obchodované na burzách. Jejich výhodou oproti klasickým podílovým fondům je, že

můžete fond koupit a prodat kdykoli a vždy vidíte jeho aktuální cenu (u

klasických podílových fondů je hodnota podílového listu přeceňována nejčastěji

jednou denně, občas i jednou týdně). Zároveň jsou zpravidla levnější na

pořízení i na správu (mají nižší poplatky).

Nabídka ETF je široká. Orientace v ní není vůbec

snadná. S tím může pomoci specializovaný investiční poradce či obchodník

s cennými papíry. Prostřednictvím obchodníka s cennými papíry lze ETF

také nakoupit na burze, kde jsou obchodované.

Investiční certifikáty

Investiční certifikáty

jsou jednou z forem dlužních úpisů. Přesto je lze využít místo podílových

fondů. Snad s výjimkou fondů peněžního trhu lze najít ke každému typu

„náhražku“ v podobě investičního certifikátu.

Oproti podílovým fondům mají investiční certifikáty výhodu

v nižší ceně – zejména za správu; náklady na pořízení vycházejí jednak

z poplatků obchodníka s cennými papíry, přes kterého lze certifikáty

nejčastěji koupit, a zároveň z tzv. spreadu – rozdílu mezi nákupní a

prodejní cenou. Právě spread dělá z certifikátů obchodovaných na pražské

burze velmi drahou investici, na rozdíl od investic na světových trzích.

Hlavní nevýhodou certifikátů oproti fondům je jedno riziko

navíc – kreditní riziko

vydavatele certifikátu. Pokud zkrachuje investiční společnost, podílníků jejích

fondů se to přímo nedotkne. Pokud zkrachuje banka vydávající investiční

certifikát, jeho majitel bude ve frontě na výplatu s ostatními věřiteli.

Penzijní připojištění

Penzijní

připojištění v českém podání je kuriózní produkt. Výnosy penzijní

fondy nabízet nemohou. Přitom je výrazně omezená likvidita – před 60. rokem

věku se klient penzijního fondu k penězům dostane jen za cenu ztráty

státního příspěvku. Státní příspěvek je ostatně jeden ze dvou motivů, proč je

penzijní připojištění nejrozšířenějším produktem spoření na stáří. Druhým je

možnost příspěvku

zaměstnavatele za daňově výhodných podmínek.

Penzijní připojištění se vyplatí lidem, kterým přispívá

zaměstnavatel nebo kterým je více než 55 let (od 50 let o něm lze začít rozumně

uvažovat). Pro mladší jsou vhodnější jiné investice, které přinášejí vyšší

potenciál výnosu.

Ach, ano, riziko. Penzijní fondy garantují připsání alespoň nulového zhodnocení

v každém roce. A to je právě největší svízel tohoto produktu. Kvůli tomuto

opatření investují velmi konzervativně a nenabízí o mnoho vyšší zhodnocení než

inflace. Ta také představuje největší riziko penzijního připojištění. Penzijní

fondy tak nabízejí jistotu – jistotu téměř nulového reálného zhodnocení.

Stavební spoření

Stavební

spoření je dalším z „jistých produktů“. Ano. Státní příspěvek a garantované

zhodnocení (zpravidla pod úrovní inflace) je velkým lákadlem. Snížení státního

příspěvku málem způsobilo revoluci – kupodivu těch, kteří si ho sami platí.

Nemluvě o tom, že aby klient získal státní příspěvek, musí nejdřív živit

stavební spořitelny nejčastěji 1 % z cílové částky za založení smlouvy a

cca 300 Kč ročně za vedení účtu.

A jak je to s jistotou? Stavební spoření se po nálezu Ústavního

soudu stalo jedním z nejrizikovějších produktů, aniž by si to

střadatelé plně uvědomili. Stát může kdykoli (od následujícího roku) změnit

podmínky státního příspěvku – může ho zrušit, může ho vázat účelově apod. A

klient? Ten musí dodržet vázací dobu a na šest let je vazalem stavební

spořitelny a odkázán na rozmary státu.

Životní pojištění

Životní pojištění

v žádné formě není spořícím ani investičním produktem! Jeho hlavní

účel a smysl je zajištění rizik – zejména rizika smrti živitele rodiny. Ano,

jsou životní pojistky se spořicí složkou (kapitálové životní pojištění,

důchodové pojištění apod.) i investiční složkou (investiční životní pojištění),

i ty jsou ale vhodné pouze a jedině k zajištění rizik.[1] Pro investice je vhodnější

použít přímou investici do podílových fondů (kam ostatně plují i investice

z pojištění…).

Bohužel jsou společnosti, které zneužívají neschopnost státu

a naivitu lidí. Velmi často pak nabízejí investiční životní pojištění

s minimalizovaným pojistným a maximalizovanou investicí. A to pod lživými

argumenty, např. „v rámci penzijní

reformy bude pojištění povinné, s námi budete mít náskok“ apod.

Nevěřte jim!

Akcie

Akcie jsou

považovány za jednu z nejrizikovějších investic. Zpravidla mylně. Ano,

jejich cena kolísá. Někdy i značně. V dlouhém horizontu, na který jsou

akcie určeny, se ale riziko snižuje. Akcie nejsou nic jiného než majetková

práva k akciovým společnostem – k reálnému majetku a reálné činnosti,

kterou firmy vykonávají. Mezi nimi lze najít jak velmi bezpečné (zpravidla

dividendové) tituly, tak velmi rizikové (např. z nového perspektivního oboru,

navíc v rizikové destinaci) společnosti.

Riziko (i možný výnos) lze zvýšit „pákou“. Stačí si vypůjčit

peníze a akce koupit částečně i za cizí zdroje. Tím se násobí výnosy, ale i

ztráty oproti investici pouze z vlastních prostředků.

Do akcií umožňují investovat přímo obchodníci s cennými

papíry. Jedná se o levnější variantu než investice do akciového fondu, ale

z České republiky nelze nakoupit akcie na všech světových trzích,

k jakým mohou mít přístup portfoliomanažeři.

Dluhopisy

Dluhopisy

jsou stejně rozmanité jako akcie. Lze investovat do bezpečných krátkodobých

státních dluhopisů (pozor! Státní neznamená vždy bezpečný) i do rizikových firemních obligací

v rozvíjejících se zemích. V Česku lze nakoupit dluhopisy na

burze prostřednictvím obchodníka s cennými papíry, ale pro přímý nákup je

potřeba mít poměrně hodně peněz. Mezi dluhopisy se řadí i např. investiční

certifikáty.

Některé banky vydávají a na svých pobočkách prodávají

specializované dluhopisy – hypoteční

zástavní listy. Jejich výhodou je, že jsou zajištěny nejen důvěryhodností

banky, ale také hypotékami, které jsou z jejich výnosu poskytnuty. Výnos

pro investora ale zpravidla není příliš vysoký a splatnost dluhopisu bývá

dlouhá.

Nemovitosti

Nedávná hypoteční, realitní, finanční a hospodářská krize

snad již s definitivní platností vyvrátila mýtus, že nemovitosti

jen nabývají na ceně. Ano, jako reálné aktivum jsou odolné vůči inflaci. Na

druhé straně podléhají opotřebení i morálnímu zastarávání (např. domy

v satelitních městech se budou čím dál hůře prodávat, protože lidé

zjišťují, že tento způsob života není příjemný).

Do nemovitosti naprostá většina lidí investuje s pomocí

hypotéky. V tom okamžiku využívají stejné finanční páky jako např. při

investici do akcií s úvěrem. Co to znamená? Nic moc. Jen zvýšení

rizikovosti investice, které si ale jen málokdo uvědomuje.

Do nemovitostí lze investovat nejen přímo, ale též

s realitními fondy.

Zlato

Do zlata lze investovat tolika

způsoby, že jen jejich vyjmenování by bylo na několik stran textu. Základní

možnosti jsou dvě – investice do fyzického zlata a investice do „papírového“

zlata. Vzhledem k funkci zlata jako uchovatele hodnoty v době

skutečné krize je (s výjimkou spekulací) vždy vhodné investovat do fyzického

zlata.

Lidé se nejčastěji k investici do zlata odhodlávají v dobách

nejistoty. To je ale pozdě. V době nejistoty cena zlata stoupá. A po

uklidnění situace zase klesá. Kdo nakoupí v době krize, po krizi inkasuje

ztrátu.

Z fyzických možností investice do zlata se nabízí investiční

slitky a mince nebo pamětní

mince a medaile. Druhá možnost má tu výhodu, že se cena pamětních mincí a

medailí neodvíjí pouze od ceny zlata, ale závisí též na sběratelské hodnotě. A

ta může růst i v okamžiku poklesu ceny zlata. Naopak v době krize

klesá sběratelská cena (lidé šetří a nesbírají), zato roste cena kovu.

Ropa a další komodity

Chcete si koupit pár tisíc barelů ropy?

Není problém! Přístup na komoditní burzy či na deriváty podložené ropou vám

nabídne téměř každý obchodník s cennými papíry či komoditami. Dodávky ropy

na vaši zahradu se přitom obávat nemusíte. Zato při ztrátě a zadlužení se

špatnými investicemi se můžete obávat o vaši zahradu.

Jakmile si otevřete přístup na komoditní burzy u obchodníka,

rozprostře se vám paleta možností od zemědělských

komodit, přes průmyslové

kovy, po zlato, ropu… zmražené půlky prasat a pomerančovou šťávu. Jen jedno

je nezbytné mít na paměti – vždy se obchoduje s pákovým efektem.

S malými penězi tak inkasujete velké zisky i velké ztráty.

FOREX

Trh se zahraničními měnami je oblíbený u spekulantů. Provádět

na FOREX dlouhodobé investice se

zpravidla nevyplácí.

Na FOREXu se obchoduje s měnovými páry – tedy dvojicemi

měn. Posiluje-li jedna měna, cena měnového páru roste. Posiluje-li druhá

z páru, cena klesá. I na tomto trhu se obchoduje s pákovým efektem a

investice jsou tak značně rizikové. „Vyčistit“ účet je mnohem snadnější než ho

zhodnotit do závratných výšek.

Další investiční příležitosti

Jednou z nejvýnosnějších investic je investice do

vlastního podnikání. S dobrým podnikatelským plánem a tvrdou prací lze

z malé firmy vybudovat giganty typu Microsoft,

Google, Apple… a

další. I v českých podmínkách jsou úspěšní podnikatelé s velkými

úspěchy, za nimiž stojí firmy s miliardovými obraty a – v případě

např. RSJ Invest

i miliardovými zisky.

Úspěch v podnikání je podmíněn znalostmi. Vrhnout se

bezhlavě do „něčeho“ samozřejmě jde. Ale úspěch je pak otázkou štěstí jako

v loterii. Investice do vlastních schopností a znalostí se vyplácí i

v nepodnikatelské sféře. Vyšší kvalifikace bývá odměněna i vyšší mzdou.

Samozřejmě lze investovat do rodiny, do dětí, do přátel…

to jsou ale investice, na které je snad lepší nepohlížet jako na investice.

Vlastnit akcie ČEZu či mít smlouvu o stavebním spoření samo o sobě užitek

nepřináší. Být s rodinou, dětmi či přáteli ano.


[1]

Je jediná výjimka: Investiční životní pojištění díky nižší regulaci umožňuje

nabízet drobným klientům i investiční příležitosti, které nelze nabízet přímo

prostřednictvím podílových fondů. Ať žije regulace!

Evidujete si vaše výdaje?

Nahrávání ... Nahrávání ...

3 komentáře: “Kam s penězi: Základní přehled”

  1. signalista napsal:

    Naprostý souhlas s panem Václavem, návratnost takovýchto investic je za hranicí spekulačního pásma s dopředu nejasným výhledem, doporučuji pouze otrlým investorům, hazardérům nebo nevědoucím, zlatý ČEZ.

  2. Václav napsal:

    „Vlastnit akcie ČEZu či mít smlouvu o stavebním spoření samo o sobě užitek nepřináší. Být s rodinou, dětmi či přáteli ano.“

    To neni pravda, jak to pan napsal. Naopak. Akcie ČEZ přináší užitek. Dnes mi přišla dividenda 300 euro od ČEZ.
    Naopak rodina, děti a přátelé stojí moc peněz a přináší ztráty.

    • Petr Zajíc napsal:

      Vlastnit akcie ČEZu vám přináší výnos – dividendu, kterou můžete směnit na užitek, radost. Být s rodinou, dětmi či přáteli dokáže přinášet užitek přímo – záleží samozřejmě na tom, jaké vztahy v rodině, s dětmi či s přáteli máte.

      Užitek přináší též např. jídlo, oblečení, zábava… a také to stojí peníze, které je třeba vynakládat.

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.