Akciové fondy: Turecko jako kotva
Akciové fondy v listopadu v průměru stagnovaly. Index ICZ pravidelného investování oslabil o 0,14 %. Na poklesu se podílelo především Turecko, ale nepřidala ani česká koruna.
Posilování české koruny obírá české investory investující do zahraničních aktiv o nemalé výnosy. Od 20. března 2017[1] česká koruna posílila již o 5,38 % vůči euru a dokonce o 13,64 % vůči americkému dolaru. Ve stejné době oslabil Index ICZ o 2,76 %. Nebýt posilování české koruny, mohly by být výsledky indexu výrazně lepší.
Graf 1: Index ICZ pravidelného investování do akciových podílových fondů
Zdroj: Investujeme.cz
Česká koruna se stala jazýčkem na vahách i v listopadu. Sice posílení koruny nebylo příliš velké, přesto stáhlo Index ICZ do červených čísel na hodnotu 1 106,4 bodu, tedy o 0,14 % níže než v říjnu. Při meziročním srovnání ovšem pravidelná investice vítězí a posiluje o 4,9 %.
Tabulka 1: Vývoj české koruny vůči euru a americkému dolaru
| 20. 11. 2017 | 20. 10. 2017 | Změna | |
| EUR | 25,57 Kč | 25,69 Kč | -0,49% |
| USD | 21,70 Kč | 21,74 Kč | -0,17% |
Zdroj: Kurzovní lístek ČNB
Turecko drží akcie u dna
Z akciových fondů se nejméně dařilo fondům zaměřeným na turecké akcie. Mezi fondy s nejvyšším znehodnocením zaujímají dvě první příčky a z páté pozice jim sekunduje ještě třetí. V posledním měsíci se dále vyostřil spor mezi Evropskou unií a Tureckem, kdy do Turecka z unijních prostředků poteče méně peněz. Zároveň Evropská unie zvažuje uvést Turecko na černou listinu daňových rájů. Ani to by tureckým akciím neprospělo.
Nedařilo se ale ani biotechnologiím a Jižní Americe v čele s Brazílií. Biotechnologické akcie jsou standardně jako na houpačce a umísťují se pravidelně v první desítce nejztrátovějších i nejziskovějších akcií.
Brazílie se sice pomalu dostává z ekonomických potíží, ovšem i nadále je její hospodářský růst křehký. Navíc Brazílií otřásl korupční skandál nebývalých rozměrů. Díky úniku Panama Papers, které ukazují též na Petra Kellnera, Daniela Křetínského, Radovana Krejčíře a dalších 280 Čechů, se pomalu rozplétá aféra kolem společností Petrobras a Odebrecht, které uplácely vysoce postavené politiky i manažery firem.
Tabulka 2: Podílové fondy s největším poklesem v uplynulém měsíci
| Podílový fond | Znehodnocení mezi 20. 10. 2017 a 20. 11. 2017 |
| Parvest Equity Turkey | -10,43% |
| HSBC GIF Turkey Equity A EUR | -9,70% |
| Franklin Biotechnology Discovery | -8,01% |
| HSBC GIF Brazil Equity A USD | -7,51% |
| ESPA Stock Istanbul | -6,46% |
| Parvest Equity Brazil | -6,44% |
| BGF Latin American Fund | -6,40% |
| ESPA Stock Biotec | -6,28% |
| HSBC GIF Latin American Equity A USD | -6,14% |
| Raiffeisen HealthCare-Aktien | -5,65% |
Zdroj: Index ICZ pravidelného investování do akciových podílových fondů
Asie míří k výšinám
Severní Korea si se Spojenými státy stále vyměňují ostrá slova a Kim Čong-un i nadále chřestí jadernými zbraněmi, okolní asijské státy si ale zdá se již zvykly. Japonsko zabírá tři z deseti pozic v žebříčku nejrůstovějších podílových fondů, Jižní Korea vyplňuje další dvě a další asijské fondy přidávají tři příčky.
Tabulka 3: Podílové fondy s největším růstem v uplynulém měsíci
| Podílový fond | Zhodnocení mezi 20. 10. 2017 a 20. 11. 2017 |
| FF – China Consumer Fund A-ACC-EUR | 6,93% |
| Parvest Equity World Technology EUR | 6,22% |
| FF – Japan Advantage Fund A-ACC-EUR | 6,20% |
| Templeton Korea | 5,55% |
| CS EF Global Prestige B | 5,50% |
| Templeton Thailand | 5,44% |
| FF – Emerging Asia Fund A-ACC-EUR | 5,32% |
| Parvest Equity Japan Small Cap JPY | 5,18% |
| PineBridge Japan New Horizont Equity Fund | 4,91% |
| AMUNDI FUNDS EQUITY KOREA | 4,60% |
Zdroj: Index ICZ pravidelného investování do akciových podílových fondů
Bublina na výsluní
Na obzoru se rýsuje nová bublina. Netýká se ale tentokrát ani akcií ani nemovitostí. Po překonání potíží a rozdělení na dvě kryptoměny vystřelil k výšinám bitcoin. Pomohlo mu i zařazení mezi standardní finanční nástroje, když derivátové burzy CME Group a Cboe oznámily přípravu na spuštění bitcoin futures.
Průlom může vést i k obnově snahy o založení ETF (Exchange Traded Fund) na bitcoin, což by ještě dále zvýšilo poptávku po historicky první a cenově nejúspěšnější kryptoměně.
Růst bitcoinu je ale enormní a nebývale rychlý. Za poslední rok posílil z hodnoty pod 1 000 USD/BTC nad 10 000 USD/BTC. Vše svědčí o nafukování bubliny díky rostoucí popularitě. Před investicí kryptoměny bitcoin varuje i Deutsche Bank a není jediná.
Za bitcoinem nepochybně stojí nějaká hodnota – možnost mezinárodních transakcí, anonymizace majetku a další. Tyto ale nabízejí i další kryptoměny a ve výrazně lepší kvalitě i ceně. Je jen otázkou času, kdy se zájem přesune jejich směrem a bitcoin bude investory opuštěn…
[1] Česká národní banka (ČNB) ukončila kurzový závazek 6. dubna 2017. Do té doby byl kurz koruny téměř neustále přikovaný k hranici 27 Kč/EUR. Protože ale Index ICZ vychází vždy k 20. dni v příslušném měsíci, uvádíme změnu kurzu k datu 20. března 2017. Díky tomu je vývoj kurzu porovnatelný s vývojem Indexu ICZ, a tedy s vývojem pravidelných investic do akciových podílových fondů.
