Text: Petr Zámečník
28. 08. 2019
Akciové fondy: Donald Trump se postaral o největší letošní propad
Donald Trump se dostává do vlastní pasti a jeho obchodní partneři vrací úder. Rok před prezidentskými volbami americká ekonomika zpomaluje a horší vyhlídky potápí i akciové fondy.
Americký prezident Donald Trump si patrně vzal příliš velké sousto. Jeho snaha posílit americkou ekonomiku na úkor okolního světa v čele s Čínou pomocí protekcionismu se začíná obracet proti němu. Americké firmy jsou z valné části nadnárodní korporace, které jsou v Číně až příliš zaháčkované – buď výrobně, kde těží z nízkých nákladů, nebo odběratelsky, neboť čínský spotřebitel bohatne a miliarda lidí přestavuje zajímavou masu.
Poslední eskalace obchodní války mezi USA a Čínou začala 23. 8. 2019 odvetnými čínskými cly navýšenými na 5 a 10 % na americké zboží v celkovém objemu 75 mld. USD. Zasažena má být americká ropa, automobily, malá letadla či vybrané zemědělské produkty. Opatření má nabýt účinnosti částečně od 1. 9. a částečně od 15. 12. Čína tímto krokem reaguje na cla oznámená Donaldem Trumpem začátkem srpna.
Ovšem Spojené státy reakci na svou akci nenechají bez povšimnutí. „Donald Trump s odpovědí dlouho nečekal. Nejprve vzkázal americkým firmám, aby s čínským trhem pro jistotu vůbec nepočítaly a následně oznámil zvýšení cel (ze stávajících 25 na 30 % a plánovaných od 1. září na 15 z 10 %),“ popsal situaci Jan Bureš, hlavní ekonom Patria Finance.
Tento týden se napětí sice opět uvolnilo, když obě strany hovořily o obnově obchodních jednání, nicméně takovýchto klidů mezi bouřemi bylo od křížové výpravy Donalda Trumpa za americký průmysl již mnoho. Není tak divu, že se akcie i akciové podílové fondy rozkolísaly a investoři sledují Tumpův twitterový účet s prstem na klávese „prodej“.
Graf 1: Index ICZ pravidelného investování do akciových podílových fondů
Zdroj: Investujeme.cz
Nejen rozvášněné americko-čínské vztahy, ale i digitální daň francouzského prezidenta Emmanuela Macrona zatěžující největší technologické giganty zpětně od začátku tohoto roku, protesty v Hong Kongu snažící se zabránit, aby odpůrci komunistické Číny mohli beze stopy zmizet na pevnině, či Boris Johnson táhnoucí Velkou Británii pryč z Evropské unie za každou cenu vedly k největšímu letošnímu propadu Indexu ICZ pravidelného investování do akciových fondů o 3,15 % na 1 138,6 bodu.
Tabulka 1: Nejztrátovější fondy uplynulého měsíce
| Podílový fond | Znehodnocení mezi 20. 7. 2019 a 20. 8. 2019 |
| BGF Latin American Fund | -11,75% |
| BGF World Mining Fund | -11,00% |
| HSBC GIF Brazil Equity A USD | -10,47% |
| AMUNDI FUNDS LATIN AMERICA EQUITY – A USD (C) | -9,32% |
| Franklin Natural Resources (USD) | -8,76% |
| Aberdeen Global – Latin American Equity (USD) | -8,60% |
| Parvest Equity Latin America | -8,37% |
| PineBridge Latin America Fund | -8,31% |
| Parvest Energy Innovators EUR | -8,29% |
| Aberdeen Global – Brazil Equity (USD) | -8,10% |
Zdroj: Index ICZ
Mezi nejztrátovějšími akciovými podílovými fondy převládají fondy zaměřené na Latinskou Ameriku. Té se dotýká nejen politika americké administrativy, ale řeší i řadu vlastních politických a ekonomických problémů – od korupčních skandálů po komunistickou diktaturu.
Do desítky nejztrátovějších fondů padly též akciové fondy zaměřené na přírodní zdroje a energetiku. To může indikovat zpomalení ekonomiky, neboť těžba nerostných surovin i energetika v recesi trpí vždy.
Tabulka 2: Nejziskovější fondy uplynulého měsíce
| Podílový fond | Zhodnocení mezi 20. 7. 2019 a 20. 8. 2019 |
| AMUNDI FUNDS CPR GLOBAL GOLD MINES – AU (C) | 5,22% |
| Franklin Gold and Precious Metals Fund (USD) | 4,63% |
| NN (L) Food & Beverages | 3,04% |
| FF – Global Health Care Fund A-ACC-EUR | 2,89% |
| NN (L) Global Real Estate | 2,85% |
| CS (Lux) Global Property Total Return EQ Fund EUR | 2,79% |
| BGF World Healthscience Fund | 2,74% |
| Parvest Equity World Emerging Small Cap | 2,34% |
| AMUNDI FUNDS EQUITY KOREA | 2,34% |
Zdroj: Index ICZ
Růstovým fondům vládnou těžaři zlata. Cena zlata překonala hranici 1 550 USD/oz. a je nejvyšší od dubna 2013. Z toho těžaři zlata těží vyšší zisky. Ovšem ani toto není příliš radostný signál pro světovou ekonomiku. Růst ceny zlata je téměř vždy spojen s nejistotou a k drahým kovům se přesouvají investoři jako k bezpečnému přístavu.
Většina ostatních podílových fondů v první desítce nejziskovějších fondů měsíce patří k defenzivním oborům – potravinářství, zdravotní péče. Fondy zaměřené na realitní akcie korigují minulé propady. Růsty podílových fondů jsou nicméně poměrně nízké.
