V předchozím článku jsem poukázal na silnou medvědí divergenci mezi cenou a trendovým indikátorem MACD, která předcházela pádu indexu DJIA z července 2007. Propad indexu o cca 55 % byl těžko odhadnutelný, avšak signál (upozornění) od technické analýzy (TA) přišel v předstihu. Ve světle dnešních dnů je jasné, že TA může být platným pomocníkem. Posledně jsem v závěru slíbil aktuální pohled na současný stav akciového trhu prostřednictvím indexu DJIA. Je březnové minimum konečné, nebo současný růst je korekcí downtrendu z července 2007?
Můj osobní pohled:
- za 25 týdnů vzrostl DJIA o 50 %, pouze s mírnou korekcí, růst dál pokračuje, můžete se podívat do grafu, kolik takových vzestupů za stejné období bylo v historii…
- problémy krize se nevyřešily, zametly se pod červený koberec, na kterém se opět promenádují “celebrity“ v reflektorech medií
- státy převzaly ohromné závazky za soukromé subjekty na svá bedra
- viníkům se nic nestalo, což bude mít dle mne další principielní důsledky
- problematické rozpočty rozvinutých zemí (růst schodku veřejných financí)
- neschopnost vlád přijmout nutná, avšak nepříjemná, opatření, především z politických důvodů. To platí dlouhodobě. Akorát současné dění tuto neschopnost v budoucnu dále vyostří. Vzpomeňme třeba na návrh státního rozpočtu 2009, kde se uvažovalo s cca 5% růstem HDP…
- uvolnění přílišného množství peněz centrálními bankami, které různými způsoby nachází cestu na finanční trhy
- ukazatele technické analýzy
Toto vše mne vede spíš k přesvědčení, že současný růst je korekční. Podívejme se na obrázek 16.
|
Obr. 16: Týdenní graf indexu DJIA |
Trh si lehce poradil s MA 50 a poměrně razantně dosud míří dál na sever. Následující hladinou rezistu by se mohla stát oblast 10 400 (MA 100) – 10 700 (zatím nepotvrzená trendline). Vše záleží na akceleraci trhu, neboť obě hladiny se pohybují, proto zatím toto širší pásmo.
Dále se zde velmi nabízí aplikace Fibonacciho úrovní. Tedy je doplňme – obrázek 17:
|
Obr. 17: Týdenní graf indexu DJIA s Fibo úrovněmi |
Kolem 10 400 se nachází 50% Fibo úroveň. Když uvážím, že téměř shodnou cenu mi udává i MA100 (žlutá křivka) – je to již minimálně souběh hodný pozornosti. Do oblasti míří i nepotvrzená trendline, kterou zatím beru jen jako orientační. Určitá predikce je naznačena v grafu. Uvidíme, co přinese další vývoj na trzích, zda má trh energii posunout hodnotu indexu zhruba na hodnotu 10 400. Časově může být zajímavá doba +/- polovina listopadu, kdy dojde k podstatnému sblížení všech tří výše uvedených technických indikací.
Z výše uvedeného – ať globálnějšího pohledu nebo prostřednictvím technické analýzy – mne pokles trhů nepřekvapí. Dle mne je mnohem pravděpodobnější. Je však na každém, jakou váhu dá indikacím vycházejícím z TA a jak s nimi případně naloží.
