17. 09. 2026
Česká, třetí nejnižší inflace v EU
Inflace v ČR zůstává jednou z nejnižších v celé EU. S aktuální hodnotou 1,5 % je Česká republika třetí zemí s nejnižší inflací. Prvenství si přitom drží další země mimo eurozónu, a to Švédsko. Inflace v eurozóně dosahuje 3,2 %, tedy více než dvojnásobku české úrovně.
Za nízkou inflaci v ČR mohou především klesající ceny potravin, jejichž zlevňování patří k nejrychlejším v EU. Naopak proinflačně působí náklady na bydlení. Podobně jako v řadě dalších zemí střední a východní Evropy zde rychle rostou nájmy i další výdaje spojené s bydlením.
Stejně jako Českou republiku trápí i další evropské země rostoucí ceny energií, zejména pohonných hmot. K nim se přidává zdražování elektřiny a plynu, přičemž tempo růstu se liší podle rozsahu cenových fixací v jednotlivých státech. V ČR jsou ceny elektřiny stále nižší než před rokem, zejména díky převzetí poplatku za podporované zdroje energie státem. Tento efekt však představuje pouze dočasné snížení inflace a na konci roku vyprchá.
Postupně se zároveň do inflace začnou promítat vyšší tržní ceny elektřiny a plynu. V některých zemích je tento vývoj patrný již nyní. Například v Řecku jsou ceny plynu pro domácnosti meziročně vyšší zhruba o třetinu a v Belgii přibližně o čtvrtinu.
Energetická inflace tak znovu nabírá na síle a bude představovat problém pro domácnosti napříč Evropskou unií. Trhy s plynem a elektřinou jsou navíc úzce propojené, takže se cenové šoky mohou poměrně snadno přelévat mezi jednotlivými zeměmi. Nepříznivé je, že k tomuto vývoji dochází již před zimní sezónou, kdy bývají ceny energií obvykle ještě vyšší.
REKLAMA
ECB i ČNB budou muset pečlivě sledovat, zda vyšší ceny energií nezačnou vytvářet sekundární inflační tlaky. Ty by mohly odstartovat novou inflační vlnu, i když v daleko menším rozsahu než po začátku války na Ukrajině. Tržní ceny energií sice zdaleka nedosahují tehdejších extrémů, jejich inflační potenciál však rozhodně nelze podceňovat.
Autor: Petr Dufek, hlavní ekonom Banky CREDITAS
