CZK/€ 25.305 -0,06%

CZK/$ 23.413 +0,02%

CZK/£ 29.594 +0,24%

CZK/CHF 25.911 +0,38%

07. 11. 2018

0 komentářů

Americké volby jsou pro korunu lehké, ale nedostatečné plus

 

Pro korunu a rozvíjející se trhy jsou americké volby spíše lehkým plusem. Otázkou je, zda dostatečným. Proč? Demokratická většina ve Sněmovně reprezentantů znamená komplikaci pro Donalda Trumpa a tím pádem i čáru přes rozpočet novým daňovým škrtům a dalším předvolebním dárkům pro příští rok před blížícími se prezidentskými volbami. To ve finále může znamenat menší tlak na Fed, který si bude moci dovolit možná o něco opatrnější zvyšování sazeb a slabší dolar…, a to by byla bezesporu úleva pro řadu problematických rozvíjejících se trhů obtěžkaných vysokým zahraničním dluhem v dolarech.

Loading



 

Koruna sice takové problémy nemá, ale stále v ní zůstává zaparkován velký objem zahraničního kapitálu, který je citlivý právě na problémy rozvíjejících se trhů…, především těch větších. A to je i pro korunu teoreticky lehké plus.

Je ale otázka, zda ve finále nepřeváží jiné veskrze negativní faktory. Zaprvé proto, že úvaha s dopadem voleb na politiku Fedu je možná až trochu krkolomným pohledem “za tři rohy”, na který si budeme muset nějakou dobu počkat. Naopak již zítra na svém zasedání Fed připraví trhy na další růst sazeb v prosinci.

Za druhé proto, že rizika znepokojující globální trhy nemají svůj původ pouze ve vyšších amerických sazbách – ty spíše zvyšují citlivost na přirozeně eskalující problémy na různých místech světa.

A za třetí proto, že korunu v posledních týdnech tíží také slabší domácí čísla, která ukazují na pomalejší růst HDP a úžící se prostor pro další utahování domácích sazeb. Náš nowcast ukazuje pro třetí kvartál růst ‘pouze’  2,4 % (zatímco poslední prognóza ČNB 2,9 %). Nebylo by proto divu, kdyby koruna nehledě na americké volby do Kongresu zkusila v nejbližší době otestovat 26,00 EUR/CZK.

REKLAMA

Jan Bureš
Hlavní ekonom Patria Finance

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů

Zdroj a více informací: CII750.cz


Související články

Komentář: Šílenství měnové politiky

Současná měnověpolitická „sezóna“ začala v roce 2022, kdy centrální bankéři v západních vyspělých ekonomikách začali zvyšovat sazby, aby bojovali proti inflaci. Trvalo jim několik let, než se dostali tam, kde jsou dnes. Zda bylo jejich úsilí úspěšné, nám pravděpodobně napoví několik příštích měsíců a další období.

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

18. 03. 2024

Komentář k akciovým trhům: Investoři by měli zůstat velmi selektivní

Buffettův valuační indikátor globálních akciových trhů je nyní na úrovni 111 %. Tato hodnota výrazně převyšuje úroveň dlouhodobého mediánu s hodnotou 87 % a je dokonce poměrně výrazně i nad další klíčovou úrovní dlouhodobého mediánu plus jedné směrodatné odchylky s hodnotou 105 %. Globální akciové trhy jako […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

11. 03. 2024

„Zelené akcie“ doplácejí na vysoké úrokové sazby

Zelené akcie čelí zvýšenému tlaku už od chvíle, kdy se po příchodu vakcín proti covidu zotavily komodity a následně vzrostla inflace na nejvyšší úroveň od 70. let. Letošní rok jim měl přinést úlevu. Na jeho počátku promítal trh do cen očekávaný značný pokles sazeb (počítalo se, že Fed […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

08. 03. 2024


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *