Vrchní soud zrušil rozhodnutí o schválení reorganizačního plánu Arcy. Ta ještě může plán přepracovat

Diskriminace věřitelů a pochybnost o poctivosti

Proti rozhodnutí o schválení reorganizačního plánu Arcy podala odvolání část věřitelů zastoupených mimo jiné advokáty Michalem Žižlavským či Janem Langmeierem, a také IFIS investiční fond.

„Odvolací senát shledal v reorganizačním plánu vady, spočívající v nezákonné diskriminaci části věřitelů, kteří byli i přes jejich námitky zařazeni do skupiny věřitelů s nižším poměrem uspokojení,“ uvedla tisková mluvčí Vrchního soudu v Praze Kateřina Kolářová. Odvolací soud má také pochybnosti o tom, zda reorganizační plán je zdrojem „poctivých a úplných informací pro věřitele, na základě kterých mohou přijmout zásadní rozhodnutí o jeho výhodnosti“.

„Reorganizační plán nedokládá přesvědčivě dosažení očekávaných cílů reorganizace, tedy uspokojení věřitelů v nabízeném rozsahu, zatímco rizika předloženého reorganizačního plánu, na které upozorňuje insolvenční správce, a která připouští i znalecký ústav, nejsou uspokojivě řešena,“ dodává Kolářová k rozhodnutí Vrchního soudu v Praze.

Odstranění vad reorganizačního plánu

Reorganizační plán počítá s vytvořením speciální entity – společnosti NOAH, která má Arcu zachránit. NOAH má být vedena zvláštním krizovým manažerem a podléhat kontrole insolvenčního správce a věřitelského výboru. Majetek Arcy by se převedl na společnost NOAH a pohledávky má věřitelům plnit NOAH postupně v závislosti na zpeněžování majetku.

Podle dlužníka nejsou námitky proti reorganizačnímu plánu opodstatněné. „Poukazoval na skutečnost, že zjednodušením holdingové struktury dlužníka dochází k ozdravení jeho podniku. Většina majetku dlužníka se převádí na nově zřízenou společnost NOAH, která pod vedením nového krizového managementu a pod kontrolou insolvenčního správce a věřitelského výboru v časovém střednědobém plánu 1-5 let bude majetek dlužníka realizovat tak, aby nedošlo ke znehodnocení aktiv rychlým prodejem,“ shrnuje Vrchní soud argumenty dlužníka. Podle Arcy by postupný převod aktiv z holdingu měl přispět k vyšší výtěžnosti. Jako alternativu finančních prostředků nabízel dlužník k uspokojení reorganizačního plánu akcie NOAH.

^REKLAMA

Podle Marka Indry, většinového vlastníka investičního fondu IFIS, jednoho z věřitelů, kteří se proti schválení reorganizace odvolali, je prosazovaný způsob reorganizace „nereálný a navíc vychází ze zcela zjevně nadhodnoceného ocenění realizačních cen aktiv v rámci reorganizace“.

Jak uvádí insolvenční správce dlužníka Arca Investments Lee Louda, dlužník má nyní možnost nedostatky odstranit a reorganizační plán upravit tak, aby bylo možné o plánu znovu hlasovat. Následně bude upravený plán podléhat opětovnému schválení věřitelů. „Výše popsané zabere včetně opětovného rozhodování soudu a rozhodování o případných odvoláních nejméně tři čtvrtě roku,“ řekl ČTK Lee Louda.