CZK/€ 23.825 +0,02%

CZK/$ 21.929 +0,29%

CZK/£ 27.111 +0,08%

CZK/CHF 23.784 -0,12%

09. 12. 2022

0 komentářů

Studené počasí žene cenu plynu znovu vzhůru

 

Cena zemního plynu na evropském trhu se včera vyšplhala nad 150 EUR/MWh. Ještě před měsícem se přitom evropský plynový benchmark TTF obchodoval lehce pod 100 EUR/MWh, k čemuž významnou měrou přispěl neobvykle teplý nástup topné sezóny. Začátek prosince však již přinesl – pro toto období typické – nízké teploty, což se odráží i na vyšší spotřebě plynu.



 

Navzdory opětovnému zdražení plynu je však aktuální situace přece jen o poznání příznivější, než se ještě před několika týdny zdálo. Tuzemské zásobníky plynu jsou stále naplněné nadstandardně (z více než 93 % vs. 86 % průměr posledních 10 let) a napříč ekonomikou generujeme významné energetické úspory – od začátku roku je agregátní spotřeba plynu v Česku meziročně nižší o téměř 20 % (!). To dle našich simulací znamená, že tuto zimu zvládneme překonat bez nucené racionalizace spotřeby plynu. A tedy i s daleko menšími makroekonomickými náklady, než které by byly spojené s přídělovým řízením spotřeby plynu.

Na druhou stranu, je třeba počítat, že plyn zůstane výhledově drahý. To ostatně indikuje i forwardová křivka (viz graf), podle které se tuto ani příští zimu ceny výrazně pod 100 EUR/MWh nepodívají. Při absenci ruských dodávek plynu (a tedy přetrvávajícímu relativnímu nedostatku) jsou vysoké ceny plynu potřeba ze dvou důvodů: jednak aby Evropa přilákala tolik potřebné LNG tankery (v konkurenčním boji s asijskými zeměmi) a jednak, aby byl cenový signál působící ve směru pokračující destrukce poptávky dostatečně silný.

Shrnuto, podtrženo, evropský trh s plynem prochází zásadním strukturálním předělem a vysoké ceny jsou novým normálem nejen pro tuto zimu, ale s vysokou pravděpodobností i pro zimu 2023/2024. Drahé energie přitom představují zásadní konkurenční nevýhodu pro evropský průmysl, neboť ostatní regiony světové ekonomiky zdaleka netrpí tak vážnou energetickou krizí (např. v USA je cena plynu přibližně šestinová…). Není proto divu, že stále častěji zaznívají hlasy upozorňující na riziko de-industrializace Evropy, která při stávajících cenách energií jednoduše nebude schopna obstát na globálním trhu.

Dominik Rusinko
Analytik ČSOB

Vstoupit do diskuze 0 komentářů

Zdroj a více informací: CII750.cz


Související články

Kam investovat? Rok 2023 se ponese v duchu nové energetiky

Co se bude dít v Česku v dalších dvaceti letech po roce 2030, kdy bychom měli postupně dosáhnout úplného odklonu od využívání fosilních paliv ve výrobě elektřiny, tepla i dopravě? V již dříve publikované studii Energetická revoluce se dočteme, že v roce 2030 by Česká republika mohla využívat […]

Text: Filip Kučera

06. 01. 2023

Kam investovat? Poletí nahoru měď?

Měď je komodita, která je s námi už velmi dlouho, od doby bronzové. Kolik tento vzácný kov stojí na trhu komodit a vyplatí se do něj investovat? Řada odborníků uvádí, že měď poletí nahoru. Můžeme jí věřit? Cena mědi kolísá v závislosti na situaci světové ekonomiky. V dobách […]

Text: Filip Kučera

08. 11. 2022


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *