01. 02. 2026
Novým šéfem Fedu může být Kevin Warsh
Včera byl zveřejněn lednový vývoj ekonomické nálady v eurozóně. Ta se zvýšila na 99,4 bodů z 97,2. Zlepšila se situace v sektorech služeb i průmyslu a také sentiment domácností.
Příznivý vývoj nálady v ekonomice je odrazem zlepšených makro dat, která během podzimu přicházela především z Německa, ale také z dalších zemí eurozóny. Po dlouhé době především data z Německa signalizují docela pevné známky postupného oživení ekonomiky. A tento vývoj se z loňska přenesl i do začátku letošního roku. Aktuálně data naznačují v případě Německa růst letošního HDP kolem 1 %, u eurozóny lehce vyšší číslo.
Stále ale platí, že pro letošek vidíme značná rizika, a to směrem dolů. Pokud by došlo k významné korekci na amerických akciích, nedá se pro Německo či eurozónu vyloučit ani recese (záleželo by na velikosti korekce).
Donald Trump se údajně chystá nominovat bývalého guvernéra Federálního rezervního systému Kevina Warshe do jeho čela, aby nahradil J. Powella. Americký prezident ve čtvrtek večer na akci v Kennedyho centru ve Washingtonu řekl, že „zítra ráno“ oznámí svého kandidáta na post šéfa Fedu. „Mnoho lidí si myslí, že to bude někdo, kdo tam mohl být už před několika lety,“ řekl prezident. „Bude to někdo, kdo je velmi respektován, někdo, koho znají všichni ve finančním světě.“
Kevin Warsh je kritik Fedu, který prohlásil, že americká centrální banka potřebuje „změnu režimu“, aby znovu získala ztracenou důvěryhodnost. Také je pro nižší úroveň sazeb, což je kritérium D. Trumpa pro jeho výběr. Je samozřejmě otázka, co to bude znamenat v praxi. Aktuálně je pro pomalé tempo snižování sazeb pevná většina v rámci FOMC, takže jeden hlas pro výraznější pokles sazeb nic nezmění. Takto to vnímá i trh, který stále pro letošek čeká jen dvojí snížení sazeb Fedu. Dle nás by ale klidně Fed mohl letos dodat trojí snížení sazeb s rizikem dále dolů, pokud by došlo k výraznějšímu ochlazení ekonomiky (výše zmíněné riziko korekce na akciích).
Autor: Jiří Polanský, analytik České spořitelny
