18. 03. 2026
Česká inflace je aktuálně třetí nejnižší v EU
Podle dnes zveřejněných únorových údajů Eurostatu se česká harmonizovaná inflace snížila na rovné jedno procento a byla tak třetí nejnižší v rámci celé EU. Níže už bylo jen Dánsko a Kypr. Pro nás často vzorové Německo má inflaci na dvou procentech a úspěšně euroizované Slovensko, jako druhá nejhorší země EU, dokonce na čtyřech.
Harmonizovaná inflace v ČR je výrazně nižší než ta národní, protože se do ní nezapočítává tzv. imputované nájemné, tedy ceny bytů na trhu. Nicméně je to jediné číslo, které má smysl srovnávat. I bez eura se ČR propracovala do skupiny nejméně inflačních ekonomik, a to především díky restriktivní měnové politice ČNB a současně i zlevňování energií.
Pokud se podíváme na delší časové období, za poslední tři roky ceny v ČR rostly šestým nejpomalejším tempem. Za posledních pět let osmým nejrychlejším, což ovšem až takové překvapení není. Vyšší inflaci zažil především východ, kde energie mají vzhledem k vyšší váze ve spotřebě i výraznější inflační důsledky. Jinak totiž pociťuje 100 eurovou fakturu Němec na rozdíl od chudšího Maďara.
Co čekat dál?
Už březnovou inflaci silně zasáhnout zdražující PHM, nicméně tento problém se dotýká všech zemí unie, takže naši pozici v řebříčku to vůbec ovlivnit nemusí. Další vývoj inflace se bude odvíjet primárně od situace v Hormuzském průlivu, na kterou reagují ceny ropy, plynu, hnojiv… Čím delší bude toto napětí, tím výraznější negativní nabídkový šok zažijeme.
Autor: Petr Dufek, hlavní ekonom Banky CREDITAS
