Středa 16. října. Svátek má Havel.

BIG EXPERT: Vyčerpala již pražská burza svůj letošní růstový potenciál?

Investice 14.02.2019 | 17:23 0 Komentářů

Odpověď na otázku uvedenou v nadpisu by dle mého názoru měla znít, že z většiny již ano. Alespoň při pohledu na vývoj indexu PX, resp. mé očekávání jeho vývoje ve zbytku roku. Od počátku roku si připisuje nadprůměrných téměř 7,5 %, když značná část tohoto zisku odráží vlastně jen vymazání přehnaného prosincového propadu.

Následující týdny budou ve světle dalších reportů loňských hospodářských výsledků, potažmo očekávání každoroční dividendové sezóny. Tedy období, jehož vidina dle všeho právě ještě dopomůže pražské burze přidat nějaké to procento zisků navíc. V kontextu známých firemních zpráv, ale i technického pohledu, bude dle mého pro index PX úspěch probojovat se i jen k významné technické hladině 1 100 bodů. Je možné, že se mu ani nepodaří prorazit horní hranici klesajícího trendu naznačenou v grafu, tzn. podívat se na jaře spíše jen k úrovni někde okolo 1 080 bodů. Následně se spíše můžeme motat v blízkosti hladiny 1 050 bodů.

Index PX svou vahou z velké části (cca 60 %) ovlivňují akcie ČEZ, bank ERSTE a KB. O výraznějším vlivu lze pak hovořit ještě maximálně u akcií MONETA a „nováčka“ Avast. Hledat růstový příběh u daných titulů je u většiny problém.

Po rozhřešení jak nakonec dopadne u banky MONETA transakce s PPF, mohou nečekaně oběma směry s indexem PX letos asi zamíchat především akcie ČEZ. A to nejen z hlediska jaké dividendy se letos, vzhledem k nejslabšímu hospodaření firmy za zhruba 15 let, akcionáři dočkají, ale především rozhodnutím ohledně jádra. To je pro akcionáře, resp. pro budoucí vývoj akcií ČEZ stále alfou a omegou, když jinak pohled na samotné ceny elektřiny přinesl v posledním více jak roce výrazný optimismus na budoucí ziskovost firmy. Že by se ceny elektřiny propadly zpět po 25 EUR/MWh, se z dnešního pohledu zdá být fata morgánou.

Otázkou zůstává predikovaný přínos zisků pro akcionáře, resp. budoucí cash flow firmy, když nákladovost výstavby jaderných zdrojů se ve srovnání třeba i jen s Temelínem za danou dobu zněkolikanásobila. Navíc při pohledu do světa jen vidina „úspěšného dokončení“ vyvolává u řady akcionářů po prvotním úsměvu následně možná až panický strach. Přičteme-li k tomu ještě možnou variantu účasti Ruska na dostavbě JE, riziko pro ČEZ, ale i celou Českou republiku, jen dále roste. Co nakonec šéf ČEZ Beneš společně s vládní garniturou a Hradem, na základě vlastně zastaralé energetické koncepce, vymyslí, bude pro vývoj akcií ČEZ rozhodující.

Jiří Zendulka, Kurzy.cz

 

Titul

 

Cena

11. 2.

Odhady pro období 1 měsíc Odhad pro období 6 měsíců
 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

CETV 73,2 42 4/0 50 4/0
ČEZ 551 42 4/0 8 1/1
PHILIP MORRIS ČR 14 320 33 3/0 42 4/1
AVAST 86 33 4/0 25 3/0
VIG 539,5 33 3/0 25 3/0
MONETA MONEY BANK 77,2 17 2/0 0 1/1
KOMERČNÍ BANKA 927 17 2/0 0 1/1
O2 C.R. 246 17 2/0 -8 0/1
ERSTE GROUP BANK 803 8 2/1 25 3/0
KOFOLA ČS 302 -8 0/1 0 2/1
 

Ukazatel

Hodn.

11. 2.

Průměr Odhady**)

růst/pokles

Průměr Odhady**)

Růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce 1,99 2,05 2/0 2,18 2/0
PRIBOR 1 rok 2,19 2,23 2/0 2,39 2/0
St. dluhopis 2.50/28 – výnos 1,67 1,75 2/0 1,90 2/0
Kč/USD 22,845 22,27 3/0 22,00 3/0
Kč/EUR 25,835 25,51 3/0 25,31 3/0
 

Ukazatel

Hodn.

8. 2.

Průměr Odhady**)

růst/pokles

Průměr Odhady**)

růst/pokles

PX 1 046,82 1 049 2/5 1 058 4/3
Dow Jones (USA) 25 106,33 24 979 4/3 25 100 5/2
NASDAQ (USA) 7 298,20 7 299 4/3 7 322 4/3
FTSE 100 (Velká Británie) 7 071,18 7 150 5/2 7 290 4/3
DAX (Německo) 10 906,78 11 486 7/0 11 583 6/1
Nikkei 225 (Japonsko) 20 333,17 20 804 5/2 21 162 5/2

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů).  **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala – Jan Němeček / BH Securities – Jakub Švábenský, Jiří Šimara, Tomáš Menčík / CYRRUS – Jan Bureš / Patria – Martin Pecka, Patrik Hudec, Marco Marinucci / Generali Investments CEE, investiční společnost – Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL – Jiří Zendulka / Kurzy.cz – Jan Berka, Michal Šoltés / Roklen Holding – Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia – Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.