Vývoj na finančních trzích – duben 2026
Ropa se drží nad 100 dolary. Úroky u dluhopisů zůstávají zvýšené. Zato index S&P 500 stoupl na nové maximum, ačkoliv polovina titulů zůstává dole.
| AKCIOVÉ TRHY | Stav k 30. 4. | Měsíc | Rok |
| MSCI World (v EUR) | 406 | 7,5 % | 23,6 % |
| S&P 500 (v USD) | 7 209 | 10,4 % | 29,4 % |
| MSCI Europe (v EUR) | 204 | 4,6 % | 15,4 % |
| MSCI Emerging Markets (v EUR) | 536 | 12,5 % | 39,3 % |
| PX (v CZK) | 2 538 | 1,1 % | 25,7 % |
| KOMODITY | Stav k 30. 4. | Měsíc | Rok |
| Zlato (USD/Oz) | 4 626 | -1,5 % | 41,4 % |
| Stříbro (USD/Oz) | 74,32 | -0,7 % | 127,9 % |
| Ropa WTI (USD/barel) | 105,43 | 3,8 % | 81,1 % |
| Zemní plyn (EUR/MWh) | 40,25 | -9,3 % | 16,8 % |
| Elektřina (EUR/MWh) | 99 | -1,6 % | 10,8 % |
| Bitcoin (USD/BTC) | 76 304 | 11,8 % | -19,0 % |
| MĚNY | Stav k 30. 4. | Měsíc | Rok |
| EUR/CZK | 24,36 | -0,6 % | -2,3 % |
| USD/CZK | 20,81 | -2,4 % | -5,0 % |
| GBP/CZK | 28,12 | -0,4 % | -3,9 % |
Zdroj dat: MSCI, S&P Global, Yahoo! Finance, Trading Economics, OnVista, PSE, PXE a ČNB, data platná k 30. 4. 2026
Ropa se drží nad 100 dolary
Válka proti Íránu a blokáda Hormuzského průlivu se v dubnu nikam zásadně neposunuly. Už dva měsíce z Perského zálivu neproudí ropa a její cena se drží nad 100 dolary za barel. Obavy z další vlny inflace proto přetrvávají. Nicméně centrální banky zatím nijak nereagovaly a drží úrokové sazby beze změny.
Úroky u dluhopisů zůstávají zvýšené
Výnosy do splatnosti u dluhopisů s delší splatností zůstávají mírně zvýšené, na podobné úrovni jako před měsícem. Výnos do splatnosti desetiletých amerických státních dluhopisů stoupl na 4,38 % p. a. Výnos do splatnosti desetiletých českých státních dluhopisů zůstává kolem 4,9 % p. a.
Index S&P 500 na novém maximu
Zato na akciových trzích už zase panuje veselý optimismus, nebo alespoň zdánlivě. Hodnota amerického indexu S&P 500 v dubnu stoupla o těžko uvěřitelných 10 % na nové historické maximum. Hlavním tahounem růstu byly některé technologické firmy v čele s akciemi Amazon (+27 %) a Alphabet (+34 %) a speciálně pak akcie výrobců čipů jako NVIDIA (+14 %), Broadcom (+35 %), Micron Technology (+53 %), AMD (+74 %) a Intel (+114 %).
Při pohledu do větší hloubky jsou ale vidět obří disproporce mezi různými odvětvími a jednotlivými firmami. Zhruba třetina akcií z indexu S&P 500 zaznamenala naopak v dubnu další pokles a více než polovina akcií se svou hodnotou nachází pod 200denním klouzavým průměrem. Jinými slovy, ekonomická realita a očekávání investorů jsou fakticky výrazně horší, než jak to vypadá jen letmým pohledem na vývoj hodnoty akciových indexů.
Česká koruna zpevnila k dolaru i euru
Česká koruna se v dubnu vrátila na svou trajektorii pozvolného zpevňování, když posílila o 0,6 % k euru a o 2,4 % k americkému dolaru. Kurz eura se pomalu blíží 24 korunám za jedno euro a kurz dolaru se již dostal opět pod 21 korun za jeden dolar.
Zlato zůstává pod vrcholem
Ceny drahých kovů se oproti konci předchozího měsíce příliš nezměnily. V první půlce dubna cena zlata stoupla nad 4800 dolarů za unci, poté v druhé půlce měsíce zase klesla zpět ke 4600 dolarům za unci.
Bitcoin začal zase růst
Kryptoměny v dubnu začaly po delší době zase růst, ruku v ruce s technologickými akciemi. Zde bývá poměrně silná korelace. Cena Bitcoinu stoupla o 12 %.
Autor: Jan Traxler, privátní investiční poradce ve společnosti FINEZ, hlavní stratég nízkonákladových multi-asset fondů Otakar a Ernest a odborný garant portálů Nemovitostní-fondy.cz a FKI-fondy.cz.
