Neděle 18. srpna. Svátek má Helena.

BIG EXPERT: Optimistický leden a výsledková sezóna na BCPP

Investice 25.01.2019 | 10:19 0 Komentářů

Nejen americké indexy od počátku ledna posilují a korigují tak ztráty z velmi volatilního druhého pololetí minulého roku. Pražská burza nestojí totiž v pozadí! Nový rok 2019 odstartovala poměrně optimisticky a obchodníci přesouvají svůj zrak na probíhající výsledkovou sezónu.

Hlavním tématem včerejšího rána na BCPP je oznámení výsledků rafinérské a petrochemické skupiny Unipetrol, která za minulý rok zvýšila tržby v meziročním vyjádření o sedm procent (na 130,8 mld. Kč). Společnost v minulém roce velmi agresivně investovala (přes 8 mld. Kč) do modernizace a rozvoje výrobních kapacit a zařízení, což v sumarizaci tříletém horizontu představuje investice přes 26 mld. Kč. Provozní zisk – zisk před odečtením úrokových nákladů a před zdaněním dosáhl 13,8 mld. Kč, čistý zisk vzrostl o čtyři procenta na 9 mld. Kč.

Podle vedení byly hospodářské výsledky zásadně ovlivněny zaúčtováním zrušení opravných položek vytvořených v minulosti k fixním aktivům skupiny v netto hodnotě 5 miliard Kč. Oproti minulým letům se ale projevil celoročně zhoršený stav makroekonomického prostředí, zejména rostoucí cena ropy a z toho plynoucí nižší marže v rafinérské i petrochemické části. V maloobchodním segmentu společnost pokračovala v investicích do modernizace čerpacích stanic Benzina a rozvoje konceptu občerstvení Stop Cafe, které je již dostupné na 270 stanicích ze současných 409 čerpacích stanic. Unipetrol pokračoval v postupném posilování vedoucí pozice značky Benzina na trhu čerpacích stanic v České republice, když zvýšil její tržní podíl na 23,2 %.

Za Evropu se včera upírala pozornost k vyhlášení úrokových sazeb v Evropě a na doprovodný komentář ECB. Od centrální banky se nic převratného nečekalo, v podstatě mělo jít o potvrzení trajektorie načrtnuté na minulém zasedání. Důležitá však je následná tisková konference Maria Draghiho, kde  investoři sledují komentář ohledně vývoje inflace a plánovaného zvyšování úroků v druhé polovině roku 2019.

Graf: Vývoj index PX od počátku roku 2019 (YTD)

Libor Stoklásek, Grant Capital

Zahraniční trhy

Po prosincové korekci se začátkem letošního roku situace na trzích začala konečně stabilizovat. Svou roli sehrála jak samotná přeprodanost akcií (od říjnového maxima ztrácely v jednu chvíli 20 %), tak situace na trhu s dluhopisy, kde jsme byli svědky výrazného snížení dluhopisových výnosů. Ty klesly u desetiletých splatností od listopadu v USA o 50 bazických bodů na nejnižší úrovně od začátku minulého roku, čímž rozptýlily obavy z dopadu vyšších sazeb na kondici americké a potažmo světové ekonomiky. Ta sice podle všeho zpomaluje, trh ale nižší sazby konečně začal diskontovat do ocenění světových akcií a ty si tak od výprodejů z konce roku konečně mohly odpočinout.

Rizika ale rozhodně zcela nevymizela a šance na návrat medvědů není zanedbatelná. Strach z vyšších sazeb je sice prozatím zažehnán, obavy ze zpomalení světové ekonomiky ale neodeznívají. Nervózní jsou přitom obchodníci zejména ze zpomalování v Číně, která roste nejpomaleji za posledních 30 let a kde už i tamní prezident veřejně varuje před riziky černých labutí.

Závažným tématem se pro finanční trhy může stát přitom také dopad roztržky mezi americkým prezidentem a demokraty. Ta vyústila v nejdelší uzavírku americké vlády v historii, jejíž konec je zatím v nedohlednu. Obchodnici by se proto klidnějším lednovým obchodováním neměli nechat příliš ukolébat a měli by se připravit na to, že i začátek roku 2019 bude pravděpodobně velmi volatilní.

Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers

 

Titul

 

Cena

21. 1.

Odhady pro období 1 měsíc Odhad pro období 6 měsíců
 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

CETV 75 58 5/0 50 4/0
AVAST 83,5 33 4/0 33 4/0
ERSTE GROUP BANK 763,6 33 3/0 33 3/0
PHILIP MORRIS ČR 14 500 33 3/0 25 3/2
MONETA MONEY BANK 74,65 25 3/0 25 3/0
VIG 556 25 3/0 17 2/0
O2 C.R. 243 25 2/0 25 3/0
ČEZ 537 17 3/1 0 1/1
KOFOLA ČS 289 8 2/1 25 3/0
KOMERČNÍ BANKA 890 8 2/1 33 4/0
 

Ukazatel

Hodn.

21. 1.

Průměr Odhady**)

růst/pokles

Průměr Odhady**)

Růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce 2,01 2,05 2/0 2,18 2/0
PRIBOR 1 rok 2,21 2,23 1/1 2,39 2/0
St. dluhopis 2.50/28 – výnos 1,73 1,75 1/1 1,90 2/0
Kč/USD 22,528 22,27 3/0 22,00 3/0
Kč/EUR 25,595 25,51 3/0 25,31 3/0
 

Ukazatel

Hodn.

18. 1.

Průměr Odhady**)

růst/pokles

Průměr Odhady**)

růst/pokles

PX 1 020,36 1 034 6/1 1 034 5/2
Dow Jones (USA) 24 706,35 24 200 4/3 24 140 3/4
NASDAQ (USA) 7 157,23 7 126 4/3 7 056 3/4
FTSE 100 (Velká Británie) 6 968,33 7 073 6/1 6 977 4/3
DAX (Německo) 11 205,54 11 467 5/2 11 529 5/2
Nikkei 225 (Japonsko) 20 666,07 20 446 3/4 20 821 3/4

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů).  **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala – Jan Němeček / BH Securities – Jakub Švábenský, Jiří Šimara, Tomáš Menčík / CYRRUS – Jan Bureš / Patria – Martin Pecka, Patrik Hudec, Marco Marinucci / Generali Investments CEE, investiční společnost – Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL – Jiří Zendulka / Kurzy.cz – Jan Berka, Michal Šoltés / Roklen Holding – Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia – Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.