Středa 19. února. Svátek má Patrik.

BIG EXPERT: Emerging markets opět v centru pozornosti

Investice 07.09.2018 | 16:52 0 Komentářů

Razantním zvyšováním úrokových sazeb se centrální banky v Turecku a Argentině snaží odvrátit pád svých měn a odliv zahraničních investorů z kapitálových trhů. Přestože Turecko problému s měnou čelí už od začátku srpna, koncem srpna se situace znovu eskalovala a prudký pád argentinské měny během posledních pár dní přivolal novou vlnu obav z vývoje na Emerging markets.

Sazby v Turecku se aktuálně pohybují nad 17 procenty a v Argentině dokonce na úrovni 60 procent na benchmarkových sazbách. Kapitálové trhy reagují výprodejem na dluhopisových i akciových trzích, a to včetně středoevropských trhů. Opakuje se tak situace z minulých dekád, kdy problémy větších ekonomik zařazených do Emerging markets v krátké době ovlivnily i trhy ve střední Evropě (např. Polsko, Maďarsko, ČR), Jihoafrické republice, Izraeli, ale i v Indii, Indonésii a Filipínách a předznamenaly problémy u jejich největších věřitelů (USA, Čína, EU).

Zatímco někteří portfolioví manažeři dosud hovořili o tzv. „idiosynkratickém šoku“, nyní se začínají přiklánět k tomu, že se jedná o větší a širší vlnu výprodejů. Zkrátka – investoři chtějí z Emerging markets pryč.

Hlavní světové indexy si však dosud vedly relativně dobře, ale situace se během několika dnů začala obracet a pokles zaznamenaly FTSE, DAX, Nasdaq i NIKKEI. DJI se zatím drží v růstovém trendu. Mezi nejvíce sledované tituly patřily v posledních dnech především akcie technologických gigantů – Facebook, Alphabet a Twitter. Nové slyšení před senátní komisí na Capitol Hillu ohledně možností regulace sociálních sítí poslalo ve středu ceny jejich akcií o několik procent dolů.

Velkým problémům čelí i TESLA, a to především díky několika neuváženým tweetům jejího šéfa Elona Muska ohledně možného stažení akcií z burzy, ale vrací se i thajská epizoda s nařčením jednoho ze záchranářů z pedofilie. Pokud k tomu přidáme i přetrvávající problémy s výrobním plánem u modelu 3 a novou konkurenci ve formě elektrického SUV od Mercedesu, není se co divit, že ceny dluhopisů společnosti TESLA jsou na rekordních minimech a cena akcií se propadla pod 290 USD za kus.

Celková situace na globálních trzích tak začíná nahrávat spekulacím o nastupující změně v trendu a podzim by tak mohl být ve znamení hlubší korekce. Případně i obratu k medvědímu trhu.

Aleš Charvát, UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

 

Titul

 

Cena

3. 9.

Odhady pro období 1 měsíc Odhad pro období 6 měsíců
 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

CETV 83,3 50 5/0 33 3/0
ERSTE GROUP BANK 886,4 50 4/0 25 3/1
PHILIP MORRIS ČR 14 880 42 4/1 50 4/1
AVAST 76,5 33 4/0 58 5/0
VIG 604 17 2/0 33 3/0
O2 C.R. 260 17 2/1 33 2/0
MONETA MONEY BANK 77,55 17 3/2 25 3/1
KOMERČNÍ BANKA 927 8 2/1 42 5/0
ČEZ 562 8 3/2 -8 0/1
KOFOLA ČS 303 0 2/2 0 2/1
 

Ukazatel

Hodn.

3. 9.

Průměr Odhady**)

růst/pokles

Průměr Odhady**)

Růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce 1,50 1,36 0/2 1,63 1/0
PRIBOR 1 rok 1,73 1,57 0/2 1,82 1/1
St. dluhopis 2.50/28 – výnos 2,03 2,14 2/0 2,35 2/0
Kč/USD 22,183 22,20 1/1 21,96 2/0
Kč/EUR 25,750 25,61 2/0 25,21 2/0
 

Ukazatel

Hodn.

31. 8.

Průměr Odhady**)

růst/pokles

Průměr Odhady**)

růst/pokles

PX 1 072,88 1 074 6/1 1 079 6/1
Dow Jones (USA) 25 964,82 25 469 3/4 25 486 3/4
NASDAQ (USA) 8 109,54 7 843 1/6 7 869 3/4
FTSE 100 (Velká Británie) 7 432,42 7 589 6/1 7 676 5/2
DAX (Německo) 12 364,06 12 834 5/2 12 579 6/1
Nikkei 225 (Japonsko) 22 865,15 22 108 1/6 22 006 2/5

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů).  **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala – Michal Blažek / BH Securities – Jakub Švábenský, Jiří Šimara, Tomáš Menčík, Lukáš Kovanda / CYRRUS – Jan Bureš / Patria – Martin Pecka, Patrik Hudec, Marco Marinucci / Generali Investments CEE, investiční společnost – Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL – Jiří Zendulka / Kurzy.cz – Jan Berka, Michal Šoltés / Roklen Holding – Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia – Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Tweet 20

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.