CZK/€ 25.305 -0,06%

CZK/$ 23.413 +0,02%

CZK/£ 29.594 +0,24%

CZK/CHF 25.911 +0,38%

15. 09. 2016

0 komentářů

BIG EXPERT: Členové FEDu v rozpacích, dočkáme se zvýšení sazeb?

 


 

Ještě než se přesuneme přímo k měnovému výboru americké centrální banky, stojí za to zrekapitulovat si zářijové zasedání ECB. Nečinnost centrální evropské banky na čtvrtečním zasedání zažehla první vlnu výprodejů nejen v Evropě, ale i USA. Prezident Mario Draghi ponechal úrokové sazby a objem odkupu aktiv na neměnné úrovni. ECB snížila odhad inflace pro rok 2017 na 1,2 % z dosud očekávaných 1,3 %. Odhad inflace pro letošní rok zůstal beze změn na 0,2 %. Výhled růstu HDP eurozóny pro rok 2017 byl snížen na 1,6 % z červnového odhadu 1,7 %. Draghi na následné tiskové konferenci uvedl, že úrokové sazby zůstanou na současných nízkých úrovních i po eventuálním ukončení programu QE (březen 2017) a neopomenul zmínit, že nízké sazby ECB evropské banky neohrožují, ba naopak, současné nastavení monetární politiky ECB je zcela efektivní. Jak jinak… 

Pomyslnou facku do tváře vpálil trhům poslední obchodní den minulého týdne třináctý člen měnového výboru, hlava bostonské pobočky FEDu a současný nehlasující člen FOMC Eric S. Rosengren, když zmínil, že vidí dobré důvody k pozvolnému utahování monetární politiky. Na druhou stranu uvedl, že pomalu rostoucí mzdy ohrožují návrat k vytyčenému inflačnímu cíli. 

Během pondělní obchodní seance rétorika členů centrální banky pokračovala dalším nehlasujícím členem a prezidentem atlantské pobočky Dennisem P. Lockhartem. Dle Lockharta by na poli měnového výboru FEDu mělo dojít k vážné diskusi na téma zvyšování sazeb. Růst ekonomiky by měl ve druhém pololetí posílit a Lockhart věří, že i slabá inflace časem poroste díky silnému trhu práce a vysokým spotřebitelským výdajům. Z Minneapolisu přidal komentář další nehlasující člen Neel Kashkari, který trhy uklidnil slovy, že není nutné naléhat na zvýšení úrokových sazeb, dokud nebude jasný růst jádrové inflace. Inflace je stále pod dvouprocentním cílem a ekonomický růst je výrazně nižší než před finanční krizí. Největší váhu však mělo vyjádření hlasující členky Rady guvernérů Lael Brainardové. Podle ní by příliš rychlé zvyšování sazeb nebylo pro americkou ekonomiku to pravé. Po jejích slovech začal dolar ztrácet a akcie silně posílily. 

Analytici agentury Reuters připisovali zářijovému zvýšení sazeb pravděpodobnost pouze 21 %. Tato pravděpodobnost po prohlášení Brainardové klesla dokonce na 12 %. Pravděpodobnost prosincové akce naopak stoupla z 30 na 40 %. Trhy a FED berou v potaz i blížící se prezidentské volby v USA. Odpověď na otázku utažení monetární politiky v USA se zdá být jasná. Na zasedání 21. září očekáváme zdrženlivost ze strany FEDu, avšak s velmi silným jestřábím komentářem k prosincovému zasedání.

Libor Stoklásek, GRANT CAPITAL

 

Titul

 

Cena

12. 9.

Odhady pro období 1 měsíc

Odhad pro období 6 měsíců

 

Atraktivita )

Odhady )

koupit/prodat

 

Atraktivita )

Odhady )

koupit/prodat

PEGAS NONWOVENS

791,1

60

4/0

40

3/1

KOMERČNÍ BANKA

831,2

50

3/0

80

5/0

FORTUNA

89,2

40

3/0

50

3/0

ERSTE GROUP BANK

713,1

40

4/0

50

3/0

VIG

483

30

3/0

70

4/0

ČEZ

425

20

2/0

30

2/0

UNIPETROL

184,55

20

2/0

40

2/0

PHILIP MORRIS ČR

12 764

20

2/0

60

4/0

CETV

54,2

10

1/0

30

2/0

O2 C.R.

234

10

1/0

20

1/0

 

Ukazatel

Hodn.

12. 9.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

Růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce

0,29

0,29

0/0

0,31

1/0

PRIBOR 1 rok

0,45

0,45

0/0

0,44

0/1

St. dluhopis 3,75/20 – výnos

–0,28

–0,15

2/0

–0,11

2/0

Kč/USD

24,074

24,08

1/1

23,90

2/0

Kč/EUR

27,025

27,02

2/0

27,04

1/1

 

Ukazatel

Hodn.

9. 9.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PX

879,83

859,33

0/6

895,33

6/0

Dow Jones (USA)

18 085,45

18 246,17

3/3

18 566,83

4/2

NASDAQ (USA)

5 125,91

5 134,33

3/3

5 268,50

4/2

FTSE 100 (Velká Británie)

6 776,95

6 658,00

3/3

6 797,33

3/3

DAX (Německo)

10 573,44

10 332,67

1/5

10 539,67

4/2

Nikkei 225 (Japonsko)

16 965,76

16 687,17

1/5

16 334,00

3/3

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

  ) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  

  * ) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala /, Michal Blažek / BH Securities, Jiří Šimara, Tomáš Menčík / CYRRUS, Jan Bureš / Poštovní spořitelna,Martin Pecka, Patrik Hudec, Michal Belan / Generali Investments CEE, investiční společnost, Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL, Josef Němeček, Radek Pavlíček / Roklen360, Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů

Zdroj a více informací: CII750.cz


Související články

Komentář: Šílenství měnové politiky

Současná měnověpolitická „sezóna“ začala v roce 2022, kdy centrální bankéři v západních vyspělých ekonomikách začali zvyšovat sazby, aby bojovali proti inflaci. Trvalo jim několik let, než se dostali tam, kde jsou dnes. Zda bylo jejich úsilí úspěšné, nám pravděpodobně napoví několik příštích měsíců a další období.

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

18. 03. 2024

Komentář k akciovým trhům: Investoři by měli zůstat velmi selektivní

Buffettův valuační indikátor globálních akciových trhů je nyní na úrovni 111 %. Tato hodnota výrazně převyšuje úroveň dlouhodobého mediánu s hodnotou 87 % a je dokonce poměrně výrazně i nad další klíčovou úrovní dlouhodobého mediánu plus jedné směrodatné odchylky s hodnotou 105 %. Globální akciové trhy jako […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

11. 03. 2024

„Zelené akcie“ doplácejí na vysoké úrokové sazby

Zelené akcie čelí zvýšenému tlaku už od chvíle, kdy se po příchodu vakcín proti covidu zotavily komodity a následně vzrostla inflace na nejvyšší úroveň od 70. let. Letošní rok jim měl přinést úlevu. Na jeho počátku promítal trh do cen očekávaný značný pokles sazeb (počítalo se, že Fed […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

08. 03. 2024


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *