Text: Petr Zámečník
27. 02. 2019
Akciové fondy: Letošní růst zrychluje
Akciovým podílovým fondům se v loňském roce nedařilo. Letos ale vstoupily do investičního roku růstem. A v únoru růst zrychluje. Nedaří se jen Indii.
Rok 2018 byl pro akciové podílové fondy propadákem. Při pravidelných investicích ztratili investoři dle Indexu ICZ v průměru 8,22 %. Rok 2019 ovšem začal velmi úspěšně. V lednu Index ICZ posílil o 2,15 % a v únoru růst zrychlil dokonce na 3,91 %. Za první dva měsíce akciové fondy pravidelným investorům již vydělaly 6,14 % a odmazaly většinu loňské ztráty.
Graf 1: Index ICZ pravidelného investování do akciových fondů
Zdroj: Investujeme.cz
Na finančním trhu i v letošním roce panuje nejistota a řada rizik může ohrozit další růst světové ekonomiky i akciových podílových fondů. To je podtrženo tím, že nejúspěšnějšími fondy v únorovém součtu byly fondy zaměřené na akcie těžařů zlata a drahých kovů.
Tabulka 1: Podílové fondy s největším růstem v uplynulém měsíci
| Podílový fond | Zhodnocení mezi 20. 1. 2019 a 20. 2. 2019 |
| Franklin Gold and Precious Metals Fund (USD) | 18,57% |
| AMUNDI FUNDS EQUITY GLOBAL GOLD MINES USD | 14,85% |
| Franklin Technology | 9,50% |
| NN (L) Prestige & Luxe | 9,20% |
| Parvest Equity USA Small Cap | 8,55% |
| Parvest Equity World Technology EUR | 8,43% |
| CS EF USA Value B | 8,22% |
| Aberdeen Global – Japanese Smaller Companies EUR | 7,84% |
| NN (L) Information Technology | 7,72% |
| AMUNDI FUNDS EQUITY GLOBAL RESOURCES CZK | 7,59% |
Zdroj: Index ICZ pravidelného investování do akciových podílových fondů
Cena zlata stoupá již čtvrt roku a z hodnoty pod 1 200 USD/oz. se k 20. 2. 2019 dostala až nad úroveň 1 340 USD/oz. Před rokem sice byla již i výše, ale i tak se pohybuje poblíž pětiletých maxim. Nebýt extrému v důsledku finanční krize a následnému vzniku zlaté cenové bubliny mezi koncem roku 2010 a polovinou roku 2013, patřila by opět k historicky nejvyšším.
Cena zlata zpravidla stoupá v období nejistoty a v důsledku hospodářské recese či finanční krize. V takových dobách investoři opouští akcie, u nichž očekávají těžké období s propady, a hledají tradiční „bezpečný přístav“. Ten je ale bezpečný pouze do té doby, dokud se ho podaří včas opustit při oživení ekonomiky a akciových trhů.
Tip: Zlato, nebo ČEZ?
Navzdory vysokému růstu akciových podílových fondů se nedařilo všem oblastem. Mezi deseti nejztrátovějšími podílovými fondy bylo osm zaměřených na indické akcie. Indie míří proti kurzu ostatních oblastí. Již v lednu propadla, když se akciovým fondům dařilo, zato v prosinci loňského roku, kdy akciové podílové fondy v průměru klesaly, patřila jednoznačně mezi nejrůstovější.
Tabulka 2: Podílové fondy s největším poklesem v uplynulém měsíci
| Podílový fond | Znehodnocení mezi 20. 1. 2019 a 20. 2. 2019 |
| AMUNDI FUNDS EQUITY US CONCENTRATED CORE | -16,22% |
| AMUNDI FUNDS EQUITY INDIA INFRASTRUCTURE | -3,29% |
| AMUNDI FUNDS EQUITY INDIA SELECT | -2,81% |
| HSBC GIF Indian Equity A USD | -2,20% |
| Aberdeen Global – Indian Equity | -2,19% |
| Franklin India (USD) | -1,55% |
| Parvest Equity India USD | -1,35% |
| FF – France A-ACC-EUR | -1,09% |
| PineBridge India Equity Fund | -0,82% |
| AMUNDI FUNDS EQUITY INDIA USD | -0,42% |
Zdroj: Index ICZ pravidelného investování do akciových podílových fondů
Výhled do nejbližšího období je rozporuplný. Na jedné straně Atlantiku se zdá být situace uklidňována vizí brzké dohody mezi Donaldem Trumpem a Čínou. Na druhé straně Atlantiku se ale schyluje k Brexitu bez známek posunu v dohodě. Stále je sice možný odklad odchodu Velké Británie z Evropské unie, nicméně ani na tom za kanálem La Manche nepanuje shoda. A ani na jihu eurozóny není zdaleka klid. Itálie se sice na rozpočtu dohodla, nicméně stačí zpomalení ekonomiky a bude řešit bobtnající deficit. Ostatně stejně jako česká vláda.
