Stovka na dohled – komentář k vývoji cen ropy Brent – 1M futures v týdnu od 1. do 5. září 2014

Medvědí nálada, která na trhu panuje asi od poloviny června, má stále stejného společného jmenovatele – vysokou nabídku, respektive slabou poptávku. Občasné divergence od negativního trendu byly toliko následkem některých geopolitických událostí. Jejich účinek byl však pouze krátkodobý a cena ropy se tak rychle vrátila zpět na sestupnou trajektorii. 

I když minulý pátek Brent posílil na 103,19 USD a za uplynulý týden si tak připsal mírné zisky, srpen byl v pořadí už druhým měsíce, který zakončil v červených číslech. A ve stejném duchu vstoupil i do září.

Slabá ekonomická data, přicházející z Číny a Evropy, opět zvýšila obavy o poptávku po ropě a ropných produktech a srazila Brent až na úterních 100,34 USD za barel. Což bylo nejméně od 1. května 2013. Následná korekce vrátila cenu do teritoria 101–102 USD.

Celkově cenám ropy a jiných komodit kótovaných v americké měně neprospívá její citelné posilňování vůči jiným světovým měnám, kterého jsme svědky v posledních týdnech. A proto ani čtvrteční překvapivé uvolnění měnové politiky ECB není pro černé zlato dobrou zprávou.

Hlavním problémem trhu však nadále zůstává velké množství ropy, které si v asijském ani atlantickém prostoru nedokáže najít svého zákazníka. Obchodníci tak začali plnit zásobníky a vyčkávat na lepší časy (ceny). 

^REKLAMA

Pokud však v dohledné době nepřijdou silné impulzy z reálné ekonomiky, signalizující zotavení poptávky, je pravděpodobné, že cena ropy zůstane nadále pod tlakem, ze kterého ji z času na čas vymaní jeden z množství tlejících, či horkých geopolitických konfliktů.

Na závěr ještě jeden pohled do trochu vzdálenější budoucnosti. Podle průzkumu agentury Reuters by se za barel Brent-u mělo v roce 2015 platit v průměru 105,30 USD. Jen pro úplnost dodáváme, že průměrná cena v aktuálním roce bola na konci srpna 108,13 USD a v roce 2013 to bylo 108,70 za barel.

Miroslav Kňažko, Senior Research Analyst, Sberbank Europe AG