Jáč: Za celý rok 2019 očekávám růst HDP eurozóny v oblasti 1 %, když v roce 2018 růst činil 1,8 %

Průzkumy PMI (tzv. indexy nákupních manažerů) naznačovaly mezičtvrtletní růst HDP tempem 0,2 %, oficiální data o výkonu průmyslu a maloobchodu ale pro letošní první čtvrtletí naznačovala možnost silnějšího růstu ekonomiky eurozóny.
Dnes zveřejněný údaj postrádá jakékoliv informace o struktuře růstu HDP, nicméně dá se předpokládat, že zejména spotřeba domácností si vedla dobře díky příznivému vývoji na trhu práce v eurozóně.
Pověstnou roli černého koně mohly v letošním prvním čtvrtletí sehrát exporty: nicméně, na detailní údaje k výkonu HDP eurozóny za letošní první čtvrtletí si musíme počkat na 6. červen, kdy Eurostat tyto detailní statistiky zveřejní.

Takto silný mezičtvrtletní růst HDP se ale nezdá být udržitelný: zejména průzkumy z průmyslu eurozóny naznačují, že růst v tomto sektoru ekonomiky zpomaluje, respektive že aktivita ve zpracovatelském průmyslu klesá.
V dalších čtvrtletích se dle všeho dočkáme zpomalení tempa růstu ekonomiky eurozóny: dubnový průzkum PMI signalizuje pro počátek letošního druhého čtvrtletí mezičtvrtletní růst HDP o necelé 0,2 %.

Za celý rok 2019 očekávám růst HDP eurozóny v oblasti 1 %, když v roce 2018 růst činil 1,8 %.
Samotný předběžný údaj za letošní první čtvrtletí naznačuje, že celoroční růst HDP může mírně překonat úroveň 1 %, nicméně nebudu překvapen, když hned ve druhém čtvrtletí bude ekonomika eurozóny reportovat o dost slabší čísla.

V každém případě ale lze konstatovat, že růst HDP eurozóny v letošním prvním čtvrtletí překonal očekávání trhu a jistě je vítanou zprávou pro ECB.
Euro na číslo o HDP reaguje posílením vůči dolaru.

Solidní růst HDP eurozóny je zajímavou zprávou také pro ČNB a může pomoci najít dostatečnou podporu pro zvýšení úrokových sazeb české centrální banky na nadcházejícím zasedání bankovní rady, jež se koná tento čtvrtek.

^REKLAMA

Radomír Jáč
hlavní ekonom
Generali Investments CEE