05. 11. 2025
Několik informací z USA
Dnes by se měl americký Nejvyšší soud začít zabývat zákonností celních opatření Donalda Trumpa. Předtím soudy nižší instance rozhodly, že bezprecedentní použití federálního zákona z roku 1977 určeného pro národní nouzové situace k uvalení cel překročilo ze strany Donalda Trumpa jeho pravomoci. Půjde tak o velmi důležitou ekonomickou otázku, když Trumpova prohra by vedla pravděpodobně ke zrušení části cel a placení kompenzací. Navíc půjde i o test americké demokracie, když v případě soudní výhry D. Trumpa by v podstatě Nejvyšší soud posvětil jeho posouvání hranic (pravomocí) prezidentského úřadu.
V USA pokračuje shutdown, který začal 1.10. a je již nejdelší v historii. Ani po pěti týdnech nenalezli američtí zákonodárci shodu, nicméně podle informací z obou hlavních táborů se intenzivně vyjednává. Situaci nepomáhá ani D. Trump, který pohrozil, že znovu přeruší potravinovou pomoc pro Američany s nízkými příjmy (předtím federální soudy nařídily jí obnovit). Navíc předtím Trump využil shutdown k zastavení projektů v demokratických státech. Aktuálně také americká vláda komunikuje, že uzavře část vzdušného prostoru.
Probíhající shutdown je nepříjemný i z pohledu makro dat. Ta totiž nyní většinou nevychází, a navíc ještě měsíc až dva po skončení shutdownu může být v datech zvýšená volatilita. Ta bude způsobena tím, že shutdown vedl k propuštění asi 750 000 federálních zaměstnanců a další pracují beze mzdy. Po konci shutdownu tak uvidíme u první skupiny návrat těchto lidí do práce (růst zaměstnanosti) a u druhé pak zpětné vyplácení mezd (vliv na spotřebu).
Včera se v USA konaly volby. Silně sledované byla volba starosty New Yorku a volby guvernérů New Jersey a Virginie. Ve všech výrazně zvítězili Demokraté, když voliči byli poháněni hlavně nesouhlasem s D. Trumpem a jeho politikou. Tyto volby obvykle jsou signálem, jak mohou dopadnout tzv midterms volby. Ty se konají na začátku listopadu 2026 (v nich se volí třetina Senátu a celá Sněmovna reprezentantů). Navíc v Kalifornii se konalo referendum, které by přepsalo volební obvody a Demokraté by díky nim mohli získat až pět křesel ve Sněmovně reprezentantů navíc. Obyvatelé Kalifornie tento krok schválili. Toto referendum byla reakce na stejný krok, který udělali Republikáni v Texasu (také možných +5 míst).
Dnes ráno vyšla data německých továrních zakázek za září. Ty se meziměsíčně zvýšily o 1,1 %, což je v souladu s tržním odhadem. Jde o první meziměsíční růst od dubna, nicméně vzhledem k rozkolísanosti dat bych byl s optimismem opatrný.
Autor: Jiří Polanský, analytik České spořitelny
