03. 08. 2026
Měsíční shrnutí akciových trhů: Červenec nejsilnější měsíc roku a pokračování jarní rally
Červenec je čtvrtý měsíc v řadě, kdy si pražská burza prostřednictvím svého hlavního indexu PX zapsala růst. V červenci se jeho hodnota zvýšila o +5,38 % m/m, což je nejvyšší měsíční zhodnocení v tomto roce.
Suverénně nejvyššího růstu dosáhl zbrojař CSG, když v červenci jeho cena vystřelila o +27,90 % m/m. Druhým dechem je ale třeba dodat, že to bylo po prudkém pádu v předchozích pěti měsících, kdy trh spekuloval o důvěře ve společnost, a to přes solidní reportovaná čísla. Pojišťovna VIG, suverén loňského roku v červenci vzrostla o +11,16 % m/m. ČEZ pozitivně ovlivnily vyšší ceny elektřiny, které odrážejí geopolitickou situaci. Pozitivně ovlivnily trh také plány na vytěsnění minorit a uvedení vyčleněné společnosti ČEZ Energy na burzu. V červenci to pro ČEZ znamenalo růst o +8,94 % m/m. Komerční banka zveřejnila na konci měsíce výsledky za 2Q26 / 1H26. Na kvartální bázi překonala tržní konsensus odhadu čistého zisku o +5 %. Po dvou měsících poklesu cena jejích akcií v červenci vzrostla o +7,97 % m/m. Z finančního sektoru se podařilo posílit i Monetě, která v červenci dosáhla zhodnocení +3,22 % m/m. Za 2Q26 oznámila Moneta svižný růst čistého zisku o +8,3 %, což bylo +2,6 % nad konsensem trhu. Navíc vedení Monety zvýšilo celoroční projekce. Philip Morris ČR bez podstatných zpráv v červenci přidal +5,88 % m/m. Korigoval tak ztrátu (-10,61 % m/m) předchozího měsíce. Kofola koupila v červenci BHMW, která stáčí a distribuuje léčivé minerálky. Za tento měsíc vzrostla její tržní cena o +1,62 % m/m.
Jako jediná z bank v červenci klesla Erste Group (-3,88 % m/m). Reportované výsledky za 2Q26 překonaly konsensus o +4 %, nicméně investoři je vyhodnotili jako méně kvalitní. Doosan Škoda se na začátku 3. července začala obchodovat ex-dividend. To mělo za následek pokles v tomto měsíci o 4,68 % m/m. Pro Colt CZ byl červenec (-0,76 % m/m) ztrátový pravděpodobně vzhledem k technickému faktu obchodování bez dividendy.
Pražská burza od začátku roku
Od začátku tohoto roku vzrostl index PX o +0,74 % YTD (bez dividend).
Nejlepší je v hodnocení od začátku roku společnost Colt CZ. Investory potěšila růstem o +22,67 % YTD. Na téměř +20 % se podařilo vyhoupnout taky Doosan Škoda (+19,69 % YTD). Erste Group (+10,02 % YTD) se dostala na dvouciferný růst. Z finančního sektoru dosáhla slušného růstu pojišťovna VIG (+6,45 % YTD). Přes velmi slabý začátek roku (leden -8,80 % m/m) se v červenci dostal ČEZ do zelených čísel a v součtu od začátku roku roste o +4,48 % YTD. Kofola je za prvních sedm měsíců silnější o +3,62 % YTD. Růst od začátku roku se týká rovněž společnosti Philip Morris ČR (+1,19 % YTD).
REKLAMA
Moneta je od začátku roku mírně ztrácí (-0,62 % YTD). Komerční banka přes slušný výkon v samotném červenci doplácí na slabší předchozí měsíce (únor, březen a květen) a odepsala v tomto roce 9,64 % YTD. Společnost CSG od začátku roku, respektive od IPO, které se uskutečnilo na konci ledna odepsala 33,72 %. Z našeho pohledu tento propad nemá fundamentální opodstatnění.
USA
Index S&P500 se červenci oslabil. Krátce po začátku obchodování 31. července je za celý měsíc lehce slabší o asi 1 % m/m.
Od začátku roku ale roste o vysokých +8,48 % YTD.
Evropa
Ještě lépe je na tom evropský index STOXX Europe 600. V červenci rostl o +1,22 % m/m. Od začátku roku zaznamenal pouze jeden ztrátový měsíc, a to březen (-8,00 % m/m). Od začátku roku je silnější o +9,69 % YTD (krátce před koncem obchodování 31. 7. 2026).
Autor: Bohumil Trampota, analytik Komerční banky
