18. 11. 2025
Ceny výrobců se v říjnu vyvíjely nadějně
Ceny tuzemských průmyslových výrobců v průběhu letošního října vykázaly meziměsíční pokles o 0,1 %, což odpovídá meziročnímu snížení o 1,2 %. Přesně se tak trefily do očekávání trhu. Ceny zemědělských výrobců vzrostly o 3,0 % meziměsíčně a o 3,2 % meziročně, ceny stavebních prací vzrostly o 0,1 % meziměsíčně a o 3,2 % meziročně, ceny tržních služeb pro podniky pak o 0,3 % meziměsíčně a o 4,3 % meziročně. Finanční trh na zveřejněná data nereaguje.
Meziměsíčně v průmyslu nejvíce zdražovaly kategorie dřeva (1,7 %), elektřiny, plynu a páry (0,6 %) a oděvů (0,5 %). Pokles cen naopak hlásí chemické látky a přípravky (-0,9 %), ostatní výrobky zpracovatelského průmyslu (-0,6 %) či potravinářské výrobky (-0,4 %).
Meziročně nejvíce zdražovalo dřevo (6,9 %), ostatní těžba a dobývání nerostných surovin (4,9 %) a ostatní dopravní prostředky a zařízení (4,2 %). Opačným směrem působila hlavně ropa a zemní plyn (-11,9 %), černé a hnědé uhlí (-10,0 %) a chemické látky a přípravky (-7,8 %). S přihlédnutím k vahám jednotlivých kategorií byl meziroční růst cen tažen hlavně kategoriemi potravinářských výrobků (příspěvek 0,2 procentního bodu) a oprav a instalací strojů a zařízení (0,2pb), snižoval ho pak hlavně oddíl elektřiny, plynu a páry (-0,6pb).
Průmyslová deflace nebere konce a ceny zde od letošního ledna klesly již o citelných 2,4 procenta. Částečně je to dáno pokračující normalizací cen energií nicméně zlevňuje se kontinuálně i ve zpracovatelském průmyslu a také těžbě. Kromě poklesu cen samotných vstupů se na tomto vývoji podílí i nadále slabá průmyslová poptávka, která nutí dodavatele podbízet se cenou v zájmu zachování odbytu. Pro spotřebitelskou inflaci to znamená, že ze strany průmyslového zboží ani v dohledné době zdražování nehrozí a hlavním inflačním problémem zůstanou služby. Uklidnění – byť zřejmě dočasného – bychom se v nadcházejících měsících mohli dočkat i u cen potravin, jejichž zpracovatelé reportují již třetí meziměsíční cenový pokles v řadě. Nadějně v tomto ohledu vyznívá i prudké zpomalení meziročního růstu cen zemědělských výrobců, nicméně zde sehrál roli efekt loňské srovnávací základny a zdá se být pravděpodobné, že hned v listopadu dojde ke korekci směrem nahoru. V souhrnu nicméně dnešní data hodnotíme pozitivně a vidíme v nich předzvěst uklidňování spotřebitelské inflace.
Autor: Vít Hradil, hlavní ekonom INVESTIKA, investiční společnost
