21. 12. 2018
BIG EXPERT: Pražská burza bohužel potvrzuje statistiky
Zatímco loni se akciím na pražské burze dařilo vůbec nejlépe v této dekádě, letos by již spíše muselo dojít na zázrak, aby alespoň neskončila v červených číslech. Potvrzují se tak statistiky posledních let, kdy od roku 2014 pravidelně dochází jeden rok k poklesu indexu PX, následující naopak k jeho růstu. Z tohoto pohledu tak můžeme vyhlížet příští rok s optimistickým očekáváním. Domácí trh to však nebude mít vůbec lehké, přestože lze očekávat pokračování každoročních dividendových žní.
Meziročně vyšší dividendu dle mého nabídnou až na akcie MONETA všechny finanční tituly. Přidat by se měly akcie PHILIP MORRIS a STOCK. Tím výčet nejspíše končí, když po dividendově zřejmě stagnující O2, lze očekávat pokles od ČEZ a KOFOLA. S dividendou by se však měl přidat nováček Avast, jehož kurzový volatilní vývoj poslední týdny poměrně mává s vývojem indexu PX. V něm má totiž značnou váhu, aktuálně téměř 8 %.
Prim však pro index hrají akcie ČEZ, které dle všeho budou svým kurzovým vývojem letošním lídrem na pražské burze. A to přestože očekávané tak slabé letošní hospodaření společnost zaznamenala naposledy někdy hluboko v úvodní dekádě tohoto století.
Investoři však letos hleděli na světlé zítřky, když ceny elektřiny od předchozích dlouholetých minim poskočily již o více než 100 %. Zatím se navíc nezdá, že by mělo dojít opět k jejich výraznějšímu poklesu, když tu máme pokračující redukci počtu emisních povolenek, pomalu blížící se uzavření jaderných elektráren v Německu či také vidinu nástupu elektromobilismu.
U ČEZ však také své sehrává dění ohledně jádra. U investorů oproti ekonomickému přinejmenším krátkodobému negativnímu dopadu dostavby jaderných zdrojů, převládlo(á) očekávání na jiné majetkové uspořádání společnosti, resp. možný odkup akcií. Dle mého však na tuto variantu nedojde. Akcie ČEZ tak vlastně již nyní svou cenou spíše ukazují, na možnější výraznější nárůst hospodaření za 2 až 3 roky.
Pro letošek jsem v případě černého scénáře očekával, že pražskou burzu opustí 4 emise. Nakonec již investoři mohou vzpomínat „jen“ na akcie UNIPETROL a FORTUNA. Že by v příštím roce pominulo riziko možného dalšího úbytku, se příliš nezdá.
Jiří Zendulka, Kurzy.cz
|
Titul |
Cena 17. 12. |
Odhady pro období 1 měsíc | Odhad pro období 6 měsíců | ||
|
Atraktivita *) |
Odhady **)
koupit/prodat |
Atraktivita *) |
Odhady **)
koupit/prodat |
||
| CETV | 72,5 | 33 | 4/1 | 42 | 4/0 |
| O2 C.R. | 241,5 | 33 | 3/0 | 33 | 3/0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 14 340 | 33 | 3/0 | 25 | 3/2 |
| AVAST | 79 | 25 | 2/0 | 42 | 4/0 |
| MONETA MONEY BANK | 75,2 | 25 | 3/0 | 33 | 3/0 |
| ERSTE GROUP BANK | 826,8 | 17 | 1/0 | 33 | 3/0 |
| VIG | 534 | 17 | 2/0 | 17 | 2/0 |
| ČEZ | 552 | 17 | 3/1 | 17 | 2/1 |
| KOMERČNÍ BANKA | 888 | 8 | 2/1 | 25 | 4/1 |
| KOFOLA ČS | 286 | -8 | 1/2 | 42 | 4/0 |
|
Ukazatel |
Hodn.
17. 12. |
Průměr | Odhady**)
růst/pokles |
Průměr | Odhady**)
Růst/pokles |
| PRIBOR 3 měsíce | 2,02 | 1,95 | 0/2 | 2,10 | 1/1 |
| PRIBOR 1 rok | 2,21 | 2,15 | 0/2 | 2,28 | 1/1 |
| St. dluhopis 2.50/28 – výnos | 2,00 | 2,18 | 2/0 | 2,36 | 2/0 |
| Kč/USD | 22,749 | 22,68 | 2/1 | 22,37 | 2/1 |
| Kč/EUR | 25,800 | 25,82 | 1/1 | 25,50 | 3/0 |
|
Ukazatel |
Hodn.
14. 12. |
Průměr | Odhady**)
růst/pokles |
Průměr | Odhady**)
růst/pokles |
| PX | 1 028,40 | 1 043 | 0/7 | 1 043 | 0/7 |
| Dow Jones (USA) | 24 100,51 | 24 465 | 4/3 | 24 488 | 4/3 |
| NASDAQ (USA) | 6 910,67 | 7 054 | 5/2 | 6 994 | 4/3 |
| FTSE 100 (Velká Británie) | 6 745,17 | 6 908 | 5/2 | 6 937 | 4/3 |
| DAX (Německo) | 10 865,77 | 11 240 | 5/2 | 11 346 | 6/1 |
| Nikkei 225 (Japonsko) | 21 374,83 | 21 609 | 4/3 | 21 759 | 5/2 |
Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.
*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období. **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).
Pravidelní účastníci: Michal Chrvala – Jan Němeček / BH Securities – Jakub Švábenský, Jiří Šimara, Tomáš Menčík / CYRRUS – Jan Bureš / Patria – Martin Pecka, Patrik Hudec, Marco Marinucci / Generali Investments CEE, investiční společnost – Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL – Jiří Zendulka / Kurzy.cz – Jan Berka, Michal Šoltés / Roklen Holding – Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia – Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers
Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz
