CZK/€ 25.305 -0,06%

CZK/$ 23.413 +0,02%

CZK/£ 29.594 +0,24%

CZK/CHF 25.911 +0,38%

09. 10. 2020

0 komentářů

BIG EXPERT: Nouzový stav korunu neděsí. Největší paseku by udělal celoplošný lockdown

 

Koruna má za sebou poprázdninové vystřízlivění, vinou kterého se posunula nad hranici 27,00 za euro. K posunu přispěl nejen pokles tržních sazeb spojený s oslabením letních sázek na to, že by ČNB mohla zvedat úroky mnohem dříve, než uváděla předchozí prognóza, ale také zhoršení tržního sentimentu u rizikových měn. O něco později se k tomu přidala „lokální“ nervozita spojená s opatřeními proti šíření koronaviru.

Loading



 


Od začátku října se korunový trh proti euru stabilizoval ve zhruba třicetihaléřovém pásmu. Sice jsme během aktuálního týdne byli svědky dvou prolomení hranice 27,00 za euro, za čímž stál mírný odraz tržních sazeb, ve výsledku šlo však pouze o krátkodobé záležitosti. Domácí měně brání v posílení koronavirová nejistota. Například označení České republiky za nové pandemické epicentrum, které přišlo od agentury Bloomberg, jen umocňuje strach z opakování březnového scénáře uzavření ekonomiky.
Strach je to oprávněný. Nijak nezlepšující se koronavirová situace opravdu hrozí tím, že by se česká ekonomika mohla opětovně ponořit do celoplošného lockdownu (Izrael budiž příkladem), což by bylo ekonomicky devastující.
Vzhledem k již tak dost křehké povaze ekonomické obnovy, ať už čistě domácí, tak té navázané na zahraničí, nešlo by o stav, který by se obešel bez odpovědi ze strany nositelů hospodářské politiky. Došlo by tak patrně na obavy členů bankovní rady ČNB Tomáše Holuba a Marka Mory, kteří, jak ukázal zápis ze zářijového zasedání centrální banky, jsou znepokojeni tím, že poslední vývoj pandemie navyšuje pravděpodobnost další akomodace měnové politiky, a to včetně možnosti použití nekonvenčních nástrojů. Pokud by tato pravděpodobnost ještě více vzrostla, odpovídal by tomu i kurz koruny pohybující se směrem k hranici 28,00 za euro.
Je tedy jasné, že koronavirová situace v kombinaci s opatřeními bude v příštích dnech hlavním určovatelem dalšího směru koruny. Rizika tak zůstávají nakloněna k možnému oslabení, přičemž prim hrají právě domácí faktory.
Svůj vliv mohou mít i ty zahraniční, například ve spojení s blížícími se americkými prezidentskými volbami. Pokud bychom se zaměřili na rizikové měny rozvojových trhů, je patrné, že tento koš začíná pozvolna zaceňovat možnost výhry demokratického kandidáta Bidena. Projevuje se to především na straně sílícího mexického pesa proti dolaru a naopak oslabujícího ruského rublu. V případě koruny, která od konce září vykázala proti zeleným bankovkám v rámci regionu nejmenší posun, bychom se v souvislosti s nadcházejícími volbami výraznějších pohybů dočkat neměli. Jednak není geopoliticky zasažena, ale především je stále ve spárech koronaviru, který jí nedovolí posílit. Patrně by tomu bylo i tehdy, pokud bychom se dočkali citelnějšího posílení procyklických měn, na které ale podle nás v nejbližších dnech nedoje.
Co nás tedy čeká? Ve zkratce řečeno, dokud se česká koronavirová situace neuklidní, na výraznější posílení koruny směrem pod hranici 27,00 za euro můžeme zapomenout. Zatím tak můžeme jen doufat, že nebude potřeba, aby dnešním dnem přijatá nová anti-covidová opatření nebyla ještě více zpřísněna.
 Jan Berka, Roklen Holding
 

 
Titul
 
Cena
5. 10.
Odhady pro období 1 měsíc Odhad pro období 6 měsíců
 
Atraktivita *)
Odhady **)
koupit/prodat
 
Atraktivita *)
Odhady **)
koupit/prodat
MONETA MB 53,6 33 4/1 42 4/0
ERSTE GROUP BANK 485,9 25 3/0 42 4/0
KOMERČNÍ BANKA 490 25 3/0 42 4/0
ČEZ 436,5 25 3/0 25 3/1
O2 C.R. 219 25 3/0 25 2/1
CETV 97,5 25 2/0 8 1/1
VIG 524 17 2/0 33 4/0
PHILIP MORRIS ČR 13 600 17 2/1 25 3/0
AVAST 156,9 8 1/0 33 3/0
PFNONWOVENS 766 -8 0/1 0 0/0
 
Ukazatel
Hodn.
25. 9.
Průměr Odhady**)
růst/pokles
Průměr Odhady**)
růst/pokles
PX 857,72 869 5/2 910 5/2
Dow Jones (USA) 27 682,81 26 721 3/4 27 136 2/5
NASDAQ (USA) 11 075,02 10 361 3/4 10 639 2/5
FTSE 100 (Velká Británie) 5 902,12 5 927 4/3 6 171 6/1
DAX (Německo) 12 689,04 12 271 3/4 12 713 4/3
Nikkei 225 (Japonsko) 23 029,90 22 407 2/5 22 914 5/2

 
Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.
*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do
-100 (rozhodně prodat u všech odhadů).  **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

 
Pravidelní účastníci: Michal Chrvala – Jan Němeček / BH Securities – Petr Pelc, Tomáš Pfeiler / CYRRUS – Jan Bureš / Patria – Martin Pecka, Patrik Hudec, Marco Marinucci / Generali Investments CEE, investiční společnost – Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL – Jiří Zendulka / Kurzy.cz – Jan Berka, Michal Šoltés / Roklen Holding – Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia – Jaroslav Brychta, Jiří Tyleček / X-Trade Brokers
 
Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů

Zdroj a více informací: CII750.cz


Související články

Mohou investoři najít ziskovost v akciích obranného průmyslu

Investoři často hledají výnosy v akciích obranných společností v období zvýšeného geopolitického napětí, jelikož jsou tyto společnosti připraveny těžit ze zvýšených vládních výdajů na obranu a bezpečnostní opatření. V roce 2024, kdy geopolitické napětí stále pokračuje, by akcie obranných společností mohly být pro investory atraktivní příležitostí. Zde […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

22. 03. 2024

Komentář: Šílenství měnové politiky

Současná měnověpolitická „sezóna“ začala v roce 2022, kdy centrální bankéři v západních vyspělých ekonomikách začali zvyšovat sazby, aby bojovali proti inflaci. Trvalo jim několik let, než se dostali tam, kde jsou dnes. Zda bylo jejich úsilí úspěšné, nám pravděpodobně napoví několik příštích měsíců a další období.

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

18. 03. 2024

Analýza: Zpátky do reality – pravidelný příjem v roce 2024

Investování za účelem dosažení pravidelného příjmu se oproti předpandemické době nízkých úrokových sazeb a kvantitativního uvolňování radikálně změnilo. Poprvé po mnoha letech může být úrok na peněžním vkladu lákavou alternativou. „Uložení“ peněz v ultradefenzivní hotovosti však obnáší vlastní rizika a nenabízí žádnou příležitost ke kapitálovému zhodnocení. Rok […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

14. 03. 2024


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *