Pondělí 25. ledna. Svátek má Miloš.

BIG EXPERT: Místo bezstarostného optimismu je na trzích vhodná obezřetnost

Akciové trhy jsou strojem na diskontování peněžních toků a jejich vzkaz ohledně budoucnosti se zdá být jednoznačný – pandemie odezní a ekonomika se vrátí do normálu. Až čas ukáže, zda v tomto případě dávají valuace skutečně smysl nebo nikoliv.

Jedna věc je ale legitimní spekulace na to, že se současné problémy podaří překlenout, zcela jiná věc je pak často až bezstarostný optimismus na některých segmentech trhu, který je zjevně důsledkem vysoké aktivity retailového investora v kombinaci s přílivem levných peněz do finančního systému.

Jako vždy jsou v těchto bublajících dobách mimořádně oblíbené hlavně růstové společnosti, a to bez ohledu na to, zda něco vydělávají či nikoliv. Valuace zejména mediálně známých růstových firem totiž začínají být astronomické.

Příkladem může být DoorDash, společnost která se zabývá rozvozem jídla a která po úterním IPO ve středu vzrostla o 85 % až na úroveň 60 mld. dolarů. Prodává se tak dnes za 21násobek odhadovaných tržeb za rok 2020. Na stejném násobku tržeb se prodávají například další miláčci trhu, jako jsou automobilky Nio a Tesla. Palantir a Snowflake si pak dnes koupíte za skromný 46 a 175 násobek tržeb za rok 2020. Na růstových akciích tak zdá se začíná být přelidněno a především v jejich případě by měli být investoři do budoucna velmi opatrní.

Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers

 

 

Titul

 

Cena

7. 12.

Odhady pro období 1 měsíc Odhad pro období 6 měsíců
 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

ČEZ 464,5 42 4/0 25 3/1
MONETA MB 67 25 4/1 33 3/0
VIG 531 25 3/0 17 2/0
ERSTE GROUP BANK 658,8 17 2/0 33 4/0
KOMERČNÍ BANKA 616 17 2/0 25 3/0
AVAST 139,25 17 2/1 8 2/1
O2 C.R. 247 8 2/1 0 1/2
PHILIP MORRIS ČR 14 680 8 1/0 0 1/1
CZG 298 0 2/2 8 2/1
PFNONWOVENS 770 -8 1/1 -17 0/1
 

Ukazatel

Hodn.

4. 12.

Průměr Odhady**)

růst/pokles

Průměr Odhady**)

růst/pokles

PX 972,54 935 4/3 936 3/4
Dow Jones (USA) 30 218,26 28 871 3/4 28 690 2/5
NASDAQ (USA) 12 464,23 11 479 3/4 11 664 3/4
FTSE 100 (Velká Británie) 6 550,23 6 307 2/5 6 307 2/5
DAX (Německo) 13 298,96 12 900 4/3 13 007 4/3
Nikkei 225 (Japonsko) 26 751,24 24 414 3/4 24 671 2/5

 

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do
-100 (rozhodně prodat u všech odhadů).  **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

 

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala – Jan Němeček / BH Securities – Petr Pelc, Tomáš Pfeiler / CYRRUS – Jan Bureš / Patria – Martin Pecka, Patrik Hudec, Marco Marinucci / Generali Investments CEE, investiční společnost – Libor Stoklásek / Imperial Finance – Jiří Zendulka / Kurzy.cz – Jan Berka / Roklen Holding – Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia – Jaroslav Brychta, Jiří Tyleček / X-Trade Brokers

 

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.