Čtvrtek 02. července. Svátek má Patricie.

BIG EXPERT – FED rozpohyboval všechna aktiva

Investice 20.06.2013 | 19:35 0 Komentářů

Vývoji všech trhů v posledních několika málo týdnech jasně dominuje monetární politika centrálních bank vyspělého světa v čele s americkým FEDem. Pozornost investorů byla jednoznačně upřena na středeční vystoupení (19. června) jejího šéfa Bernankeho a posledních pár obchodních seancí, které mu předcházely, se nesly v duchu vyčkávání a až hmatatelné nervozity.

České akcie

Michal Chrvala, Active Capital

Současné dění na pražském trhu připomíná vývoj počasí v několika posledních týdnech. Nejdříve studená sprcha následovaná nepříjemným horkem. Akcionáři NWR by jistě raději sledovali vývoj kurzu akcie spíše studenějším severním směrem, nežli pekelný propad někam k africkým břehům. Sečteme-li vyřazení akcií NWR z prestižního indexu FTSE 250 k 21. červnu, přerušení produkce od července až do poloviny srpna ve společnosti Evraz Steel a celkový aktuální sentiment kolem těžařských společností, je doporučení Bank of America/Merrill Lynch na hodnotu 5,70 koruny logickým výsledkem, kterému se dá jen tleskat.

Dalším pekelným titulem je rozhodně ČEZ. Valná hromada konaná 19. června sice schválila dividendu v předpokládané výši 40 korun za akcii s rozhodným dnem 25. června, ale osud české energetické jedničky zůstává stále nejistý s pravděpodobností dalšího poklesu. I současná situace v energetickém sektoru a nedořešené otázky kolem emisních povolenek a stále nízké ceny elektrické energie zvyšují pravděpodobnost dalšího poklesu akcii pod 500 korun.  Předpokládáme, že následující trading range u akcií ČEZ se bude pohybovat v rozmezí 450 až 500 korun.

Jediný titul, na který bychom aktuálně vsadili, jsou akcie mediální CETV. Poslední události, které se ve společnosti odehrávají, mohou znamenat jistou vlnu stabilizace a ve střednědobém horizontu zajímavou příležitost ke zhodnocení.

Zahraniční trhy

Patrik Hudec, Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti

Vývoji všech trhů v posledních několika málo týdnech jasně dominuje monetární politika centrálních bank vyspělého světa v čele s americkým FEDem. Pozornost investorů byla jednoznačně upřena na středeční vystoupení (19. června) jejího šéfa Bernankeho a posledních pár obchodních seancí, které mu předcházely, se nesly v duchu vyčkávání a až hmatatelné nervozity. Předpokládá se, že FED bude velice obezřetný v postupném exitu z kvantitativního uvolňování i s ohledem na nedávný prudký nárůst bezrizikových sazeb ve světě a volatility na akciových trzích (viz např. Japonsko v uplynulých týdnech). Přestože se Bernankeho vystoupení příliš nelišilo od květnového oznámení, inflační tlaky jsou slabší a pokles nezaměstnanosti pod 6,5 % automaticky neimplikuje odstartování procesu zvyšování sazeb, ale pouze odstartuje diskuzi, bezrizikové výnosy znovu ostře vylétly vzhůru. Ve středu večer našeho času se propadly ceny amerických akcií a především sektorů citlivých na vývoj sazeb, dolar prudce posílil a spustil se postupný výprodej na komoditách. Do toho přišla další špatná data z Číny a zdá se, že čínská centrální banka čelí opravdové výzvě. Peněžní trh čelí obrovské krizi likvidity. Čínským bankám se nedostává financování a v průběhu obchodování jednodenní sazba vyskočila až ke 30 %. Vlna výprodejů v noci na čtvrtek postupně prošla Asií a ráno naplno zasáhla Evropu. Investoři se v panice zbavovali všeho: od státních dluhopisů, přes akcie, středoevropské měny, až po drahé kovy. Ještě více se prohloubily ztráty na rozvíjejících trzích (hlavně ty komoditně orientované), které silně za vyspělým světem zaostávají už řadu měsíců. FED by měl utlumovat program nákupů bondů ke konci roku – hodně se diskutuje o zasedání v září – a o ukončení se spekuluje někdy v polovině 2014. Očekávaný vývoj tak
nevytváří příliš příznivé prostředí pro aktiva v horizontu nejbližších měsíců.

 

Titul

 

Cena

17. 6.

Odhady pro období 1 měsíc

Odhad pro období 6 měsíců

 

Atraktivita )

Odhady )

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady )

koupit/prodat

CETV

65,8

25

3/0

50

5/0

FORTUNA

93,5

25

3/0

42

5/0

PEGAS NONWOVENS

531

25

3/0

8

3/1

VIG

965,8

8

1/1

25

2/0

TELEFÓNICA O2 C.R.

296,5

8

2/2

–42

1/4

KOMERČNÍ BANKA

3 636

0

1/1

33

3/1

ERSTE GROUP BANK

614,4

0

2/2

17

3/2

ČEZ

500,1

–8

2/2

42

5/0

NWR

29,35

–8

2/3

25

4/2

PHILIP MORRIS ČR

11 221

–8

2/3

25

3/1

 

Ukazatel

Hodn.

17. 6.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce

0,46

0,46

0/2

0,46

0/2

PRIBOR 1 rok

0,76

0,76

0/1

0,75

0/1

St. dluhopis 3,75/20 – výnos

1,28

1,75

2/0

1,70

2/0

Kč/USD

19,288

19,30

1/1

19,10

1/1

Kč/EUR

25,725

25,65

1/1

25,60

1/1

 

Ukazatel

Hodn.

14. 6.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PX

927,42

933,60

3/2

952,60

4/1

Dow Jones (USA)

15 070,18

15 086,80

3/2

15 178,60

4/1

NASDAQ (USA)

3 423,56

3 427,80

3/2

3 515,80

4/1

FTSE 100 (Velká Británie)

6 308,30

6 320,80

3/2

6 513,20

5/0

DAX (Německo)

8 127,96

8 191,80

4/1

8 300,40

4/1

Nikkei 225 (Japonsko)

12 686,52

12 946,00

5/0

12 948,00

4/1

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  

) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci:Michal Chrvala/Active Capital,Jiří Zendulka/BH Securities,Jiří Šimara,Tomáš Menčík/CYRRUS,Martin Pecka,Daniel Kukačka,Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost,Hana Hradilová,Jan Mach,Milan Nedbálek,Libor Buček/FINANCE Zlín,Karel Kabelka/GRANT CAPITAL,Jan Bureš/ERA Poštovní spořitelna,Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic,Jaroslav Brychta, Jiří Tyleček/X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.