BIG EXPERT Na akciové trhy se vrátil klid

Josef Navrátil, CYRRUS

Investoři reagovali na své obavy týkající se schopnosti Trumpovy administrativy prosadit plánované reformy výprodeji, široký index S&P 500 se propadl o necelá 2 % a volatilita měřená ukazatelem VIX vystřelila z 10,5 bodů až k 16 bodové hranici.

V následujících dnech však došlo k výraznému uklidnění situace, Trump se vydal na plánovanou cestu do Saúdské Arábie, kde dopomohl k uzavření kontraktů na dodávky zbraní a obranných systémů v hodnotě 110 mld. USD. V příštích deseti letech by zámořští zbrojaři měli Saúdům dodat podle odhadů vojenské technologie souhrnně za 350 mld. USD. Akciové trhy téměř vymazaly předchozí poklesy, přičemž volatilita se vrátila na předcházející naprosto minimální úrovně. Kurzy se opět nacházejí na těsný dostřel historickým maximům, což je zapříčiněno velmi dobrou kondicí ekonomiky Spojených států, jmenovitě solidními makrodaty, nezaměstnaností na úrovni přirozené míry a rostoucími zisky firem. Na následujícím dvoudenním zasedání Fedu konaném 13-14. června tak lze s téměř jistotou očekávat další navýšení základní úrokové sazby ze současného pásma 0,75-1 % o čtvrt procentního bodu. Příklon investorů k bezpečným aktivům lze ovšem pozorovat na ztenčujícím se spreadu mezi výnosem desetiletých dluhopisů Spojených států a Německa. Ten aktuálně činí 185 bazických bodů a je nejnižší od prezidentských voleb v USA.

Obdobného vývoje jsme byli svědky v rámci Evropy, přičemž k umazání ztrát z minulého týdne ještě cirka 1 % zbývá. Na pondělní teroristický útok v Manchesteru, který si vyžádal 22 obětí a jedná se tak o největší incident svého druhu v posledních letech, finanční trhy příliš nereagovaly. Investoři se tak stali vůči těmto událostem evidentně imunní. Ve čtvrtek se ve Vídni setkají zástupci ropného kartelu OPEC, kteří se s velkou pravděpodobností dohodnou na prodloužení současného omezení produkce. Naprosté většině zemí totiž nižší výstup vyhovuje, protože dokáží díky vyšším cenám inkasovat ve finále větší množství dolarů. Pravděpodobnost výrazného poklesu cen černého zlata je tedy značně omezená.

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období. 

**) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala /, Michal Blažek / BH Securities, Jiří Šimara, Tomáš Menčík / CYRRUS, Jan Bureš / Patria, Martin Pecka, Patrik Hudec, Michal Belan / Generali Investments CEE, investiční společnost, Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL, Radek Pavlíček / Roklen360, Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz