Pokud by byl ČEZ stažený z pražské burzy, její tržní kapitalizaci a likviditu čeká prudký propad
Tržní kapitalizace pražské burzy, která slouží jako hlavní index akciového trhu v Česku, odpovídá letos podle dat České spořitelny 25,8 % HDP. Loni přitom hodnota dosahovala pouze 16,5 %. Meziročně jsme tak předběhli Maďarsko, Rumunsko, Maltu, Irsko či Chorvatsko.
„Za růstem velikosti pražské burzy vůči HDP stojí především akciová rally (období, kdy ceny akcií rostou významným tempem, pozn. red.) v posledním roce. Dařilo se akciím společnosti ČEZ, která výrazně posilovala hlavně díky spekulacím na její stažení z burzy budoucí vládou. Velmi dobře si vedly také akcie z finančního sektoru díky pozitivnímu vývoji ekonomiky a kvality úvěrových portfolií,“ doplňuje kontext růstu tržní kapitalizace pražské burzy akciový analytik České spořitelny Jan Bystřický.
Další vliv, byť ne tak významný, představovalo uvedení dvou nových firem – Doosan Škoda Power a M2C – na burzu. „Obě tyto primární emise měly za cíl hlavně získání nedluhového kapitálu pro růst obou firem,“ říká Bystřický.
A jak si v současnosti stojí pražská burza oproti akciovým trhům v ostatních unijních státech? V tržní kapitalizaci zaostává nejen za státy západní Evropy vyznačujícími se rozvinutým akciovým trhem, ale také za sousedním Polskem, ke kterému má tradičně v jiných charakteristikách blíže. V Polsku mají totiž menší a střední podniky ve zvyku si na burzu chodit pro kapitál na rozvoj, což zemi dává velkou výhodu oproti Česku i dalším ekonomikám v našem regionu.
Jako další faktor výrazně podporující polskou burzu Jan Bystřický připomíná skutečnost, že jsou na ní obchodováni všichni hlavní výrobci elektřiny, rafinérie, banky a telekomunikační společnosti.
„Naproti tomu v ČR se diskutuje o stažení ČEZ z burzy poté, co již v minulosti přišla například o důležité akcie telekomunikačních operátorů. Pokud by ke stažení ČEZ skutečně došlo, kapitalizace a likvidita pražské burzy by se prudce propadla a pro menší firmy (jako letos M2C) by bylo získávání nedluhového kapitálu pro rozvoj výrazně obtížnější,“ porovnává Bystřický, jaká situace panuje na českém akciovém trhu a kam se může do budoucna vyvíjet.
