Penze s garancí: Dušan Šídlo se plete

Druhý pilíř je politické téma, které nepochybně ve svých parametrech dozná změn. Jsme víc než v polovině rozhodující doby (30/06/2013) a zatím se rozhodlo pro vstup jen něco přes 22 000 občanů. Musíme vzít v úvahu, že existuje 6 penzijních společností, které musí splnit více než 50 000 účastníků do 2 let od získání licence. Pokud nezískají minimální počet do konce června letošního roku, pak budou mít co dělat. Připravujme se na změny, je zřejmé, že celkově naplnit víc než 300 000 klientů bude nad síly celého trhu.

Dušan Šídlo se snažil ve svém článku analyzovat alternativní produkt – Penzi s garancí, který připravila pojišťovna Kooperativa a který nabízí mimo vlastní obchodní síť Kooperativy i naše poradenská společnost Kapitol. Udělal to špatně.

Je třeba připomenout, že nejsme odpůrci druhého pilíře, jen tvrdíme, že není vhodný pro každého.

Poplatky a limit pro zvýhodněné pojistné

Penze s garancí, ačkoliv vychází strukturálně ze standardní sazby univerzálního životního pojištění 7BN Perspektiva, není identickým produktem. Má nové garance, a to nejen na „spořicí fázi“, ale i na výplatu. Poplatková struktura je sice shodná se 7BN, jen nesmíme opomenout, že platí jen do chvíle, pokud není uplatněna sleva pro klienta v podobě limitu pro zvýhodněné pojistné, kde nad jeho výši se počáteční náklady neuplatňují.

Minimální výše limitu je 500 Kč měsíčně, což znamená, že při uplatnění minimálního limitu a pojistném 1 000 Kč měsíčně, klesnou počáteční náklady na polovinu, při pojistném 2 000 Kč měsíčně na čtvrtinu, atp. Limit pro zvýhodněné pojistné je nástrojem obchodníka, který může náklady klienta pozitivně regulovat.

Podíl na zisku je realita

Penze s garancí mimo garantovaného zhodnocení nabízí i podíl na zisku, který Kooperativa na garantovaném fondu připisuje. Pravda, není to její povinnost, jde o její vůli, ale pojďme se podívat, jak tomu bylo za posledních 10 let. Stejně jako věříme, že minulé výnosy akciových či jiných programů jsou „příslibem“ a nikoli garancí do budoucna, můžeme rekapitulovat politiku připisování podílu na zisku u pojišťovny.

V minulé dekádě Kooperativa rozhodně na podílu nešetřila a možná je dobré si připomenout, že připsala podíl, který v sumě s garantovaným zhodnocením v průměru dosáhl reálného výnosu očištěného o inflaci nad 2,1% ročně, zvláště pak ve srovnání s penzijními fondy, které musí dodržovat podobnou míru jistoty pro své klienty. Takový výnos penzijní fondy opravdu nepřipsaly. Není to tedy tak, že pojišťovna podíly na zisku připisovat může, ale skutečně je připisuje. A je zřejmé, že nejenže pokrývá inflaci, ale reálně ji překračuje.

Tabulka 1: Reálné výnosy penzijních fondů a životního pojištění Kooperativy

Poznámka: Průměr penzijních fondů: 0,33 %, průměr Kooperativa: 2,17 %

Zdroj: Penzijní fondy, ČSÚ, Kooperativa

Proč Penze s garancí druhý pilíř poráží

V případě druhého pilíře se rádo zapomíná na největší náklad, který účast se druhém pilíři obnáší. Tím rozhodně nejsou primární náklady účastnického fondu, které jsou regulovány na skutečně nízké úrovni. Nejde tedy vůbec o to, kolik si v druhém pilíři naspořím, ale o to, o kolik se mi zvýší příjem v důchodovém věku, už jen proto, že peníze z druhého pilíře nemohu získat jinak, než předepsanou formou. Jde o to, že samotnou účastí v druhém pilíři se sníží starobní důchod, a to je největším nákladem účastníka druhého pilíře. Obecně lze konstatovat, že to je někde mezi 10 – 15 % starobního důchodu.

Pokud chceme udělat korektní srovnání, musíme s tímto nákladem počítat, stejně jako musíme vzít v potaz i parametry, ze kterých výpočty vycházejí. Beru tedy v potaz parametry kalkulačky z jediného relevantního zdroje: http://duchodovakalkulacka.mpsv.cz, a k tomu počítám s výchozími parametry produktu Penze s garancí.

Nutné je však vzít v potaz i fakt, že v rámci druhého pilíře bude účastník platit 2 % z hrubé mzdy jako další náklad a ačkoliv tento náklad ve výpočtu druhého pilíře roste se mzdou, pak v modelu Penze s garancí neroste a je stále stejný, jako byl na vstupu. A v tom je kardinální opomenutí Dušana Šídla. V druhém pilíři je tak vlastní příspěvek za celou dobu v níže uvedeném příkladu o více než o 57 % vyšší.

Srovnání 2. pilíře a Penze s garancí

Pokud chceme oba produkty srovnat, udělejme to na úrovni průměrné mzdy a nikoliv na mzdě 40 000 měsíčně. Ačkoliv je obecně pravda, že druhý pilíř (pokud jeho parametry nebudou změněny v následujících letech – kdo věří: „dobře mu tak“) vychází s vyšším příjmem pozitivněji, reálně průměrné mzdy nedosahuje většina občanů, pravděpodobně i proto byl zvolen účelově imaginární příklad se mzdou 40 000 Kč měsíčně.

Při tomto srovnání, kde je zahrnuto průměrné roční zhodnocení 4,5 % očištěného o 2 % inflace, vychází sice důchod takřka stejně, nicméně problém je v tom, že druhý pilíř počítá s růstem mzdy o 2,5 % ročně a tím tedy i s růstem vlastního příspěvku o tutéž hodnotu, kdežto v Penzi s garancí platí klient stále stejně.

Druhý pilíř bude pak vyplácet důchod doživotně, kdežto v případě Penze s garancí po dobu 20 let (klient si počet let volí sám na konci pojistné doby), v tomto případě do 88 let věku klienta. Pokud by se klient uvedeného věku nedožil, pojišťovna vyplatí zůstatek obmyšlené osobě, v druhém pilíři končí výplata smrtí účastníka.

Tabulka 2: Srovnání Penze s garancí s 2. pilířem

Závěr není černobílý

Ať udělá kdokoliv pro svou penzi cokoliv, je to dobře. Problém průběžného systému výplaty penzí je dlouhodobě neudržitelný a s tím se budeme muset do budoucna vyrovnat všichni.

Druhý pilíř však není řešením pro většinu a pro menšinu (s trvalým silně nadprůměrným příjmem) bude jen částečným řešením tehdy, pokud zůstanou zachovány jeho dosavadní parametry. Všichni však musí víc spoléhat na sebe a své soukromé řešení, než na někoho jiného.

Zabývat se konkrétním srovnáním dalších výhod a nevýhod druhého pilíře a Penze s garancí je zbytečné, druhý pilíř umožňuje jen zákonem daná práva, kdežto v Penzi s garancí můžete o mnoho víc. Z druhého pilíře nelze nikdy vystoupit, nelze do něj platit jinak, než stanovuje zákon, s penězi nemůže účastník disponovat, nemůže ani část vybrat najednou, neexistují žádné garance za vklady, natož na zhodnocení a čerpání důchodu je vázáno na vznik nároku na starobní důchod, a ten není jen o dosažení věku, ale i o pojištěné době.

Od roku 2018 bude pro všechny žadatele podmínka minimálně 35 let pojištěné doby, což bude pro mnohé problém, už dnes 25 let nesplňuje řada žadatelů o starobní důchod. Přeji všem dobré rozhodnutí.

Autor je obchodním ředitelem finančně poradenské společnosti Kapitol

TIP:

• Původní článek Dušana Šídla: Penze s garancí: jablka a hrušky
• Reakce Dušana Šídla na článek Jiřího Klabana