Jak se daří finančně poradenským společnostem

Finančně poradenské společnosti své výsledky stejně jako ostatní obchodní společnosti v České republice musí zveřejňovat v Obchodním rejstříku. Zpravidla tak i činí, proto je možné zjistit, jak se jednotlivým společnostem v uplynulých letech dařilo. Až na výjimky. OVB Allfinanz v únoru letošního roku zveřejnilo výroční zprávu za rok 2011 a obdobně Swiss Life Select se teprve v říjnu pochlubilo předloňskými výsledky. Na loňské si tak u obou společností budeme muset ještě počkat.

Do přehledu výsledků jsem zařadil šestici největších finančně poradenských – finančně zprostředkovatelských společností, tedy Broker Consulting, Fincentrum, OVB Allfinanz, Partners Financial Services, Swiss Life Select a ZFP akademii. Vedle nich jsem postavil dva největší broker pooly – INSIA a Broker Trust.

Největší společností podle objemu vlastního kapitálu je společnost Partners. Ta také dosahuje nejvyššího zisku i nejvyšších výkonů (rámcově odpovídají proviznímu obratu). Je ovšem otázkou, zda ji nepředstihla tajemná OVB Allfinanz, která zatím zveřejnila pouze výsledky za celý OVB Holding.

Tabulka 1: Výsledky finančně poradenských společností v roce 2012 (údaje v tis. Kč)

Poznámka: Výkony nepředstavují celkový obrat společnosti. Např. společnost Fincentrum v České republice dosáhla v roce 2012 výkonů přes 955 mil. Kč, kdežto celkový obrat přesáhl 1 mld. Kč. Podobné rozdíly jsou i u ostatních společností. Zisk Fincentra ČR není správně konsolidován se SR.

Zdroj: Obchodní rejstřík

Společnost Partners dosáhla v loňském roce vyšších výkonů, ovšem její zisk mírně poklesl. Důvodem poklesu zisku je pravděpodobně probíhající expanze do Polska a příprava dalších rozvojových plánů, které zatím přináší náklady bez odpovídajících výnosů. Podepsat se mohla také sázka na penzijní reformu, která ovšem nevyšla. Celý druhý pilíř skončil propadákem daleko za očekáváním.

Tabulka 2: Výsledky finančně poradenských společností v roce 2011 (údaje v tis. Kč)

Zdroj: Obchodní rejstřík

Za pozornost stojí pohled na broker pooly INSIA a Broker Trust. Zatímco v roce 2011 dosahovaly velmi podobných výsledků s obdobnou ziskovostí. V roce 2012 ovšem zisk INSIA vzrostl významně více než její výkony. Svou marží a ziskovostí se tak dostala po bok velkých finančně poradenských společností.

Mezi finančně poradenskými společnostmi dosahovali nejvyššího růstu výkonů Broker Consulting a Fincentrum s 15% nárůstem. Oběma se podařilo zároveň dosáhnout i růstu zisku – Broker Consulting si navýšil přibližně o 1 procentní bod svou marži, tudíž růst jeho zisku byl vyšší. Zvýšení marže může plynout na úkor finančních poradců, kterým se rozdělí menší díl provizí, nebo růstem podílu zprostředkování finančních produktů, u nichž má centrála vyšší marži.  Fincentrum dosáhlo růstu zisku bez navýšení obchodní marže.

Partners i ZFP akademie v uplynulém roce také rostly, jejich zisk ovšem klesal. U Partners o 2 %, u ZFP akademie dokonce o 23 % – a to je možná důvodem změny generálního ředitele. V předloňském roce se nedařilo Swiss Life Select, která se svou velikostí blíží broker poolům – a místo zisku dosahovala ztráty.

Nejvyššího růstu ovšem dosahovali broker pooly. Broker Trust rostl rychleji (o 60 %) než INSIA (o 30 %), ovšem jeho zisk vzrostl jen o 53 % (tedy méně než výkony), kdežto společnosti INSIA zisk vzrostl o 577 %. I zde se výsledky projevily v následných krocích, když zakladatelé INSIA prodali další díl svých akcií společnosti Marsh.

Zajímavé bude ale sledovat především letošní výsledky. V letošním roce vedle INSIA vstoupili investoři také do společnosti Fincentrum a společnost si klade vysoké cíle, jiné společnosti vsadili na penzijní reformu, která se ukázala být propadákem. OVB Allfinanz vyměnilo generálního ředitele už v prvním pololetí, ZFP akademie mění šéfa až ke konci roku. Všechny tyto události mohou významně zamíchat výsledky za letošní rok.