Akciové trhy v září dosáhly na rekordní hodnoty

Cena akcií Kofoly vyskočila v září o +11,04 % m/m (332 Kč). Kofola oznámila za druhé čtvrtletí 2024 silné výsledky. Aktualizace investičního doporučení vydaná v září oceňuje Kofolu na 402 Kč na jednu akcii (viz níže).

Komerční banka skončila na pomyslném druhém místě s růstem o +3,97 % m/m (798 Kč). Kolem dvou procent dokázaly přidat ČEZ (+1,85 % m/m, 880,50 Kč) a Moneta (+2,02 % m/m, 111,20 Kč). Září je druhý měsíc v roce, kdy cena akcií pojišťovny VIG (-2,80 % m/m, 763 Kč) oslabila. Z finančního sektoru se nedařilo také Erste Group (-0,32 % m/m, 1234 Kč). Přes velmi silné reportované výsledky (níže) lehce ztratil také Colt CZ (-0,46 % m/m, 645 Kč). A za nízkého objemu odepsalo také Primoco (-4,76 % m/m, 900 Kč).

Výkon domácího akciového trhu od začátku roku

Index PX klesl v tomto roce jen dvakrát, v červnu a v srpnu. Od začátku roku je silnější o +13,95 % YTD (1611,21 b.).

Při pohledu na jednotlivé emise a na jejich výkon od začátku roku to není vůbec špatné. Hned šest titulů předvedlo dvojciferný růst. Nejvíce se podařilo zhodnotit cenu akcií Erste Group o vysokých +36,79 YTD (1 234 Kč). Colt CZ od začátku roku roste o +21,47 % (645 Kč). A to přes to, že poslední tři měsíce jeho cena klesala (-4,73 % za 3Q24). Kofola (+20,29 % YTD, 332 Kč) a Moneta (+18,80 % YTD, 111,20 Kč) vzrostly velmi podobně o asi +20 % YTD. Ale i Komerční banka (+10,14 % YTD, 798 Kč) a pojišťovna VIG (+17,38 %YTD, 763 Kč) svým výkonem od začátku roku určitě nezklamaly.

^REKLAMA

Od začátku roku ztrácejí jen tři společnosti. Philip Morris ČR (-2,05 % YTD, 15 300 Kč), kterému se nedaří eliminovat květnový podividendový pokles. ČEZ (-8,14 % YTD, 880,50 Kč) doplácí na tragický začátek roku ovlivněný pravděpodobně nejistotou týkající se speciálních daní. Gevorkyan za nízkého objemu odepisuje 8,51 % YTD (258 Kč).

Akciový trh v USA

Americký širokopásmový index S&P500 v září vzroste asi o +1,4 % m/m. Ke konci měsíce několikrát přepsal historická maxima. Za třetí kvartál se jeho hodnota zvýšila kolem +5 %. Od začátku roku to bude znamenat nárůst o asi +20 % YTD (5731 b.). Jediným měsícem se záporným výkonem zůstává duben (-4,16 %).

Akciový trh v Evropě

Evropský STOXX Europe 600 dosáhl předposlední obchodní den v září na historické maximum, ale na samotném konci měsíce došlo k lehké korekci. To znamená, že za celý měsíc září index mírně oslabil kolem 0,3 % (523,6 b.). Za třetí čtvrtletí je hodnota indexu vyšší o +2,4 % a od začátku roku je výše o +9,32 % YTD.

Podstatné kurzotvorné zprávy za září

Fed v září snížil úrokové sazby o 50 bb. Do konce roku čekáme další dvě uvolnění po 25 bb.

Čína oznámila masivní stimulační balíček, aby dosáhla odpovídajícího ekonomického růstu.

Vydali jsme aktualizaci pro akcie společnosti Kofola ČeskoSlovensko. Doporučení Koupit zůstává, nová cílová cena je 402 Kč na jednu akcii. Organický růst bude z našeho pohledu podpořen akvírovanými Pivovary CZ. Očekáváme růst dividendy. Analýzu najdete zde https://bit.ly/Kofola_Analysis_20240903.

Kofola zveřejnila výsledky za 2Q24. Reportovala vysoký meziroční růst. Kromě organického růstu pomohly také nedávno akvírované Pivovary CZ. Výsledky překonaly konsensus o 12,4 %. Kofola zvýšila celoroční cíle. Zhodnocení si přečtete zde https://bit.ly/Kofola_results2Q24.

Nejsilnější kvartální výsledky prezentoval za 2Q24 Colt CZ. Výsledky vzrostly meziročně o vysoké desítky procent a překonaly konsensus o +20,5 % na zisku EBITDA. Ukazuje se růst tržního podílu na hlavním trhu společnosti v USA (komerční sektor). A to bylo podpořeno konsolidací akvírované společnosti Sellier&Bellot. Zhodnocení najdete zde https://bit.ly/Colt_2Q24.

Autor: Bohumil Trampota, analytik Komerční banky