Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo

kb-ps-rgb-claim

cp-financni-poradenstvi


QE 3 na výročí pádu Lehman Brothers. Jak symbolické

QE 3 na výročí pádu Lehman Brothers. Jak symbolické

Před čtyřmi lety otřásla finančním světem událost, která ovlivňuje dění na trzích prakticky dodnes. Jejím výsledkem je skutečnost, že bez pomoci centrálních bank již nejsou investoři ochotni investovat své peníze. Nové kolo pomoci ze strany americké centrální banky bylo ohlášeno právě v předvečer výročí pádu Lehman Brothers, což je možná víc symbolické, než se zdá na první pohled.

Pád Lehman Brothers, která patřila mezi největší banky v USA, byl největším bankrotem v historii v USA. Zároveň byl nepřímým spouštěčem fiskálních a monetárních stimulů, které dnes známe pod pojmem kvantitativní uvolňování. Před několika lety stačilo k nastartování ekonomiky a investorů snížit úrokové sazby o několik desítek bazických bodů a účinek byl prakticky okamžitý. Dnes to vypadá tak, že ani stovky miliard dolarů, kterými centrální banky zaplavují trhy, nestačí k tomu, aby byl na trzích nastolen pořádek, resp. takové podmínky, s nimiž by byli všichni spokojeni. A je možné, že se těchto podmínek již nikdy nedočkáme.

QE kam se podíváš

První kolo kvantitativního uvolňování mělo za úlohu vrátit důvěru na finanční trhy, zastavit strmý propad cen a dát investorům signál, že peníze na investice se vždycky najdou. Na něco jako nedostatek likvidity nebyly trhy zvyklé a tak jim bylo potřeba nějak pomoci. Druhé kolo QE mělo za cíl opět zvednout náladu investorům a pomoci akciovým trhům k růstu, protože něco jako dlouhodobý medvědí trend zkrátka nevypadá dost „PR friendly“.A to přesto, že akcie se z toho nejhoršího v té době již dávno dostaly. Kromě toho měly obě kola pomoci americké ekonomice, které hrozí propad do recese a na to si ekonomové a investoři také již jaksi odvykli. Všichni si zkrátka zvykli na to, že ekonomika musí růst a i pouze riziko toho, že růst HDP nebude pozitivní, se zdá jako něco, co v dnešní ekonomice nemá místo.  

Třetí kolo QE pak má pomoci ekonomice a vyřešit růst nezaměstnanosti, ale jeho opodstatnění pozná pravděpodobně pouze šéf Fedu. Akciové trhy jsou na několikaletých maximech a nemají daleko k tomu, aby se opět dostaly na historická maxima (asi jde o prevenci před tradičními zářijovými propady), komodity na tom také nejsou nejhůř. Ani ekonomika USA na tom není tak špatně, i když pozitivních zpráv je stále pomálu. Kdy toto kolo QE skončí, nikdo neví, ale jak připomínají analytici, vzhledem tomu, že první dvě kola měly pouze krátkodobý efekt, může mít hodně dlouhé trvání.

Problémem je, že důvody pro další kola QE se zdají stále banálnější a nakonec si na něj investoři i ekonomové a politici zvyknou tak, že se stane něčím úplně samozřejmým. Tisk peněz v době, kdy k tomu nejsou prakticky žádné závažné důvody, nemůže vést k ničemu pozitivnímu a když v budoucnu nastane situace, která si bude vyžadovat rozhodné řešení, nebude po ruce žádný nástroj, který by situaci jakž takž uklidnil.

Po pádu Lehman Brothers se mnozí analytici, ekonomové a investoři nebáli přirovnávat situaci na finančních trzích ke konci světa. Krok, který tento konec světa před lety dokázal odvrátit, tak v předvečer výročí této události možná bude znamenat skutečný konec finančních trhů, jak je známe dnes. Poté, co centrální banka ohlásila svůj záměr neomezeně poskytovat trhům likviditu ve formě 40 miliard dolarů měsíčně prostřednictvím nákupů cenných papírů krytých hypotékami, se tato myšlenka objevuje v médiích poměrně často a odborníci se vesměs shodují, že Fed, společně s ECB svým kroky ničí svobodné finanční trhy. Společně s dalšími, již probíhajícími operacemi to bude znamenat, že americká centrální banka uvolní měsíčně likviditu o objemu 85 miliard dolarů, což je skutečně nevídané množství peněz, které prakticky ztrácejí hodnotu a svou funkci. David Rosenberg ze společnosti Gluskin Sheff, míní, že pokud bude pokračovat Fed v tom co dělá, a podle něj v tom pokračovat určitě bude, nakonec to skončí tak, že americká centrální banka bude „vlastnit celý trh“.

Konec centrálních bank?

Pokud nebude stačit současné QE 3, přijde na řadu další kolo kvantitativního uvolňování, po něm další a další. Důvody k těmto krokům budou dávat stále menší smysl a nakonec bude situace taková, že finanční trhy bez pomoci centrálních bank prakticky nebudou moci existovat. Co přijde pak, to si nikdo neumí představit, ale buďto skončíme bez lesů (podle Jima Rogerse na světě není dostatek stromů a to, aby stačily na vyřešení problému Bernankeho stylem), nebo zkrátka bez centrálních bank (opět Jim Rogers, který již před nějakou dobou řekl, že když selhaly dvě centrální banky USA v minulosti, může padnout i ta dnešní). Máme se na co těšit.

QE 3 na výročí pádu Lehman Brothers. Jak symbolické >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

300-300-investujeme

Články z Investice

Petr Zámečník | 17.07.2014 00:00 World Global Network: Rychlý výdělek… nebo podvod?

Nad Českem krouží další letadlo. World Global Network. Slibuje nadstandardní výsledky. Jeho přístup je ale vysoce podezřelý. Na co láká důvěřivé klienty? Celá zpráva »

Komentářů: 92 / 92 Poslední komentář: 28.07.2014 10:23

Mikuláš Splítek | 14.07.2014 00:00 Nekonečno jako řešení investičního dilematu

Čím se řídit při úvaze o tom, jak se budou dále vyvíjet ceny akcií? Část uznávaných investorů je přesvědčena, že jsou akcie již nadprůměrně drahé, jiní uklidňují, že je odpověď ukryta na dluhopisovém trhu, konkrétně ve tvaru výnosové křivky, která zatím problém pro akcie i ekonomiku nesignalizuje. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 14.07.2014 04:43

Petr Zámečník | 09.07.2014 00:00 Mám 100 tis. Kč. Kam s nimi?

Jak nejlépe uložit 100 tis. Kč v dnešní době? Výnosy na spořicích účtech jsou nízké. Jaké jiné možnosti se nabízejí? Celá zpráva »

Komentářů: 6 / 6 Poslední komentář: 23.07.2014 00:10

Luboš Smrčka | 04.07.2014 00:00 Molotovův koktejl dneška: Kaviár, sekt a rating

Plán založení společné „nepolitické“ ratingové agentury zveřejněný (zcela oficiálně) Moskvou a Pekingem, která bude „spravedlivě“ hodnotit bonitu zemí a různorodých aktiv, není samozřejmě (nebo alespoň s velkou pravděpodobností) míněn tak úplně vážně. Nehledě na slavnostně podepisované dohody u stolů s kaviárem a sektem. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 05.07.2014 09:08

Daniel Kuchta | 03.07.2014 00:00 Technika nebo fundamenty? Rozhoduje chladná hlava

Věčný souboj názorů na to, kdo má pravdu a tím i větší úspěšnost, prakticky nemá konce. Jedni sázejí na cenu, grafy a indikátory, druzí na informace, výsledky a ukazatele z nich vycházející. V konečném důsledku je to však stejně nejspíš jedno. Největší vliv na úspěšnost investorů a obchodníků má vždy jejich hlava. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

28.07.2014 12:00 Naivita nie je diagnóza, ktorá sa lieči elektrošokom (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Píšeme na Investujeme.sk: Dúfam, že sa nik neurazí, ani veriaci ani neveriaci, keď si pomôžem jedným obrazným prirovnaním.  V celom kresťanskom svete si deti na hodinách náboženstva poslušne opakujú poučku o tom, že Boh je nekonečne láskavý a dobrotivý. Na Slovensku je to inak, tu polovica národa verí, že nekonečne dobrotivý je štát. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

28.07.2014 10:27 Přistoupí ČNB k dalšímu oslabení koruny?

Analytici se domnívají, že by Česká národní banka (ČNB) mohla prodloužit intervenční režim z listopadu loňského roku, případně dále oslabit korunu kvůli dosavadnímu vývoji inflace, která se ani v červnu nezvedla od nuly. Ekonomové se domnívají, že by intervenční režim mohl přetrvat až do konce roku 2016. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

25.07.2014 16:53 Čínští milionáři prchají před zkaženými potravinami, vzduchem i vodou

Podle loňského průzkumu 56 procent dotázaných Číňanů, jejichž majetek dosahuje minimálně 10 milionů jüanů, tedy přibližně 33 milionů korun, se chystá odejít ze země. Důvodem jejich odchodu jsou hromadící se skandály se zkaženým masem či znečištěnou minerální vodou. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

25.07.2014 15:48 Francie versus Německo... kdo získá post eurokomisaře pro ekonomiku?

Francie by ráda dosadila na pozici eurokomisaře pro ekonomiku bývalého ministra financí Pierra Moscoviciho. Podle Německa by však neměla hospodářskou a měnovou politiku řídit země, které se nedaří dodržovat limit státního dluhu ani rozpočtového schodku. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

25.07.2014 14:39 Sem tam mráček, jinak ale stále jasno

Česká národní banka neukončí intervence dříve než ve druhém čtvrtletí 2015. Podpora ekonomiky dál pokračuje, sazby zůstávají na minimu. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Setkali jste se s "přeboucháváním" životních pojistek?

Ano a jsem finanční poradce. (214)
 
Ano a nejsem finanční poradce. (37)
 
Ne a jsem finanční poradce. (30)
 
Ne a nejsem finanční poradce. (9)
 Celkem hlasovalo 290 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Mikuláš Splítek | 14.07.2014 00:00 Nekonečno jako řešení investičního dilematu

Čím se řídit při úvaze o tom, jak se budou dále vyvíjet ceny akcií? Část uznávaných investorů je přesvědčena, že jsou akcie již nadprůměrně drahé, jiní uklidňují, že je odpověď ukryta na dluhopisovém trhu, konkrétně ve tvaru výnosové křivky, která zatím problém pro akcie i ekonomiku nesignalizuje. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 17.07.2014 00:00 World Global Network: Rychlý výdělek… nebo podvod?

Nad Českem krouží další letadlo. World Global Network. Slibuje nadstandardní výsledky. Jeho přístup je ale vysoce podezřelý. Na co láká důvěřivé klienty? Celá zpráva »

Komentářů: 92 / 92 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »