Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Lehman Brothers vyhlásil bankrot... Co bude dál?

Autor: Petr Zámečník | 16.09.2008 00:00 | Kategorie: Investice | 7 komentářů
Tagy: Lehman Brothers krach bankrot usa krize
Lehman Brothers vyhlásil bankrot... Co bude dál?

Týden po záchraně hypotečních bank Fed nepomohl investiční bance Lehman Brothers. Banka nenašla investora a vyhlásila bankrot. V potížích je i pojišťovna AIG. A svůj osud, tentokrát prevzetím, ukončila Merrill Lynch. Špatnými zprávami by bylo možné tapetovat.

Lehman Brothers končí 158letou historii

Víkend vyjednávání Lehman Brothers o možnosti převzetí ze strany Barclays a Bank of America skončil, dalo by se říci bez nadsázky, krachem. Poté, co se nepodařilo získat investora, vyhlásila včera investiční banka Lehman Brothers bankrot a požádala o ochranu před investory.

Lehman Brothers neměla takové štěstí, jako o týden dříve Freddie Mac a Fannie Mae, největší americké hypoteční agentury. Fed tentokrát na pomoc nepřispěchal. Že by situace byla natolik vážná, že americká centrální banka hodila flintu do žita? Uvidíme…

„Ukazuje se, že americká vláda řekla „dost“ zachraňování dalších institucí a vidí Lehman jako soukromou záležitost,“ uvedla včera Marie-Pierre Peillon, head of equity and credit research společnosti Groupama AM, pro Reuters a dodává: „Myslím, že dnes a zítra bude na trzích vládnout panika.“

Dluhů po sobě Lehman Brothers zanechají dost – 613 mld. USD. Proti nim podle serveru MarketWatch.com stojí aktiva v účetní hodnotě 639 mld. USD. Jaká je ale jejich „skutečná“ – tržní cena? Podle autorů Christophera Scinta a Yalmana Onarana serveru Bloomberg.com by případná likvidace společnosti znamenala výplatu 60 centů za 1 USD dluhu.

Oznámení konkurzu měla přímý dopad na debakl akcií Lehman Brothers. Z páteční ceny ztratily řádově 95 % a usadily se na hodnotě 18 centů. Ještě v únoru tohoto roku byly přitom akcie obchodovány i za více než 65 USD! Není tedy divu, že se propad promítl i na kurz akcií největšího akcionáře banky – AXA (vlastní 7,3 % akcií; ztrácela přes 9 %), a věřitele – Citigroup (-10,9 %) a Bank of New York Mellon (-4 %), jejichž trustu Lehman Brothers dluží 138 mld. USD.

Merrill Lynch prodána Bank of America

Největší světovou makléřskou společnost Merrill Lynch potkal o něco lepší osud než Lehman Brothers. Narozdíl od investiční banky vyjednávala s Bank of America úspěšněji a výsledkem bylo včerejší oznámení o prodeji – za 50 mld. USD. Merrill Lynch přitom jen v letošním roce odepsala vlivem kreditní krize 40 mld. USD.

Zpráva o prodeji byla investory přijata pozitivně – Merrill Lynch připsala cca 25 % k ceně akcií. Na druhou stranu nepotěší, že tímto růstem ani neodmazala ztrátu za předchozí dva obchodní dny… zejména s ohledem na kurz před rokem oscilující kolem 75 USD. V té době se roční cílové ceny pohybovaly nad 100 USD… dnes stojí akcie přibližně 20 USD.

Zatímco akcionáři Merrill Lynch obchod kvitují růstem akcií, akcionáři Bank of America nadšení nejsou. A své rozladění dávají bance pocítit více než 15% propadem kurzu akcií.

„Cena by byla odpovídající před týdnem, ale ve světle nových informací jsme překvapeni, že Bank of America byla ochotna zaplatit 70% prémii k tržní ceně 17,05 USD za akcii Merrill Lynch,“ komentoval cenu Jeff Harte, výkonný ředitel Sandler O´Neill. Podle jeho názoru cena mohla mít za cíl odvrátit od Merrill Lynch opakování osudu Lehman Brothers.

Největší retailová americká banka si od koupě největší makléřské společnosti slibuje vytvoření korporace, která bude úspěšně konkurovat Citigroup.

AIG chce od Fedu 40 mld. USD

Potíže nechodí jen po bankách… potýkají se s nimi i pojišťovny. Nedostatek kapitálu chce AIG vyřešit půjčkou od Fedu ve výši 40 mld. USD. Mělo by se jednat o krátkodobý úvěr, který by měl být splacen výnosem z prodeje aktiv.

Akcionářům se způsob řešení situace očividně nelíbí. Hned po otevření trhu to vzkázali Robertu Willumstadovi, generálnímu řediteli AIG, 40% poklesem ceny akcií. Ty se v průběhu dne podívaly až na cenu 3,5 USD/akcie, což odpovídá více než 70% změně oproti páteční uzavírací hodnotě.

Americký schodek rozpočtu… téměř 500 mld. USD

Federální vláda má problém. Zatímco v loňském roce se jí dařilo snížit rozpočtový schodek cca o 35 % na 161,5 mld. USD (nejnižší za posledních 5 let), v letošním roce se odhaduje ve výši 483 mld. USD. Rozpočtový úřad Kongresu je optimističtější – podle jeho názoru bude schodek „jen“ 407 mld. USD.

Dosavadní rekord z roku 2004 činil úctyhodných 413 mld. USD. Pokud by se vyplnila předpověď Kongresu, nebyl by překonán již letos – ale musel by si počkat do příštího roku… v něm vláda očekává schodek 489 mld. USD a Kongres 438 mld. USD.

Příčinou vysokého schodku je mimo jiné i záchrana hypotečních bank.

Podle aktuálního odhadu státní dluh USA přesahuje 9,5 bilionu USD. To představuje přes 30 tis. USD na amerického občana. Pro srovnání: Podle CIA činí HDP na osobu 46 tis. USD.

Co bude dál?

Banky jsou na tom hůře, než si investoři mysleli. Panika se rozlévá po celém bankovním sektoru a přetéká i do dalších odvětví – nejvíce trpí developerské společnosti a realitní trh, nicméně může být jen otázkou času, kdy v plné síle zasáhne i další. Spolu s vysokým zadlužením americké ekonomiky může vyústit až ve státní bankrot – důsledky si lze jen obtížně představit.

„Dolar není bezpečné místo pro investice, neboť skutečná inflace je blíže 10 nebo 11 % než aktuálně uváděným číslům americké vlády,“ uvedl Martin Hennecke, senior manager privátních klientů Tyche, minulý čtvrtek pro CNBC.

Katastrofické scénáře se, doufejme, nenaplní. Investoři by především měli bedlivě vážit fundament veškerých informací a nečerpat vždy z jednoho zdroje. Novináři a analytici jsou sice dobrým pramenem informací, ale před jejich užitím k investičnímu rozhodnutí je lépe ověřit je přímo u zdroje. Nestačí pouze poohlédnout se po jiných médiích – přebírají se i chybné informace.

Anketa

Vyhlásí americká vláda státní bankrot?

Ano. (242)
 
Ne. (225)
 Celkem hlasovalo 467 čtenářů

Lehman Brothers vyhlásil bankrot... Co bude dál? >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 7 komentářů)

RE: RE: RE: Výborně Michal Kára | 16.09.2008 15:05
RE: RE: Výborně trader | 16.09.2008 13:57
RE: Propad ehm | 16.09.2008 12:50
Propad Radim Antoš | 16.09.2008 12:21
RE: Výborně Michal Kára | 16.09.2008 10:43

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypostroj

Články z Investice

Petr Zámečník | 27.07.2016 00:00 Akciové fondy: Brexit zapomenut, dominuje Olympiáda

Do červnového zhodnocení podílových fondů se promítla nejistota ohledně Brexitu. Jeho nečekaný výsledek poslal začátkem července fondy ještě níže. Ovšem trhy se vzpamatovaly a téměř 5% růst Indexu ICZ nezabránil ani teroristický útok ve Francii ani pokus o puč a následné represe v Turecku. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 25.07.2016 00:00 Aleš Michl: Příprava na konec kapitalismu

„Myšlenka EU je geniální – být společně proti válce, volný pohyb osob, kapitálu. Problémem je Brusel. Myslí si tam o sobě, že jsou nadlidi,“ říká dlouholetý investiční stratég Raiffeisenbank a současný externí ekonomický poradce ministra financí Andreje Babiše Aleš Michl v rozhovoru o aktuálních ekonomických otázkách i konci kapitalismu. Celá zpráva »

Komentářů: 4 / 4 Poslední komentář: 27.07.2016 20:01

Michal Jansa | 21.07.2016 00:00 Jak vybírat vhodného futures brokera

Vybrat vhodného futures brokera není jednoduchý úkol. Na internetu koluje mnoho informací, které si z důvodu častých změn v nabídce mnohdy protiřečí. Tyto informace jsou bohužel často nekompletní. Na co se soustředit při výběru brokera? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

| 19.07.2016 00:00 Uvnitř Číny: můžeme věřit tomu, co nám Čína říká?

Ačkoliv Čína dosahuje svého vytčeného ekonomického cíle s až nadpřirozenými schopnostmi, o spolehlivosti údajů týkajících se jejího HDP se často pochybuje. Čína si rychle osvojuje nové technologie, které transformují její ekonomiku. V důsledku toho je výpočet HDP obzvláště obtížný. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 13.07.2016 00:00 Hledáte dluhopisy? Máte smůlu… moc jich není

Dluhopisy může vydávat téměř kdokoli. Aby se ale mohli dostat do veřejné nabídky, musí splnit řadu požadavků. A to se chce jen několika emitentům. Kdo nabízí dluhopisy ve veřejné nabídce a kde se dají koupit? Celá zpráva »

Komentářů: 9 / 9 Poslední komentář: 25.07.2016 19:36Další články »

Krátké zprávy z Investice

28.07.2016 16:17 Volkswagen stále v čele automobilek

Navzdory podvodům, které vyústily v aféru dieselgate a obrovský propad zisku se automobilka Volkswagen vrátila na první místo světového automobilového trhu. V prvním pololetí letošního roku tak sesadil svého konkurenta Toyota Motor. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

28.07.2016 13:22 Dolarových milionářů neustále přibývá

Rychlý růst HDP a cen nemovitostí vede i k rychlejšímu tempu přírůstu dolarových milionářů v Čechách. Loňský rok vzrostl jejich počet o osm procent na 23 000 lidí. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

28.07.2016 11:53 5 tipov, ako nemať na dovolenke starosti s platobnými kartami

Píšeme na Investujeme.sk: V zahraničí sa často spoliehame na platobné karty. Zvyk so sebou nosiť čo najmenej hotovosti ich právom zvýhodňuje. Aké karty si sebou vziať, ako karty pred odchodom nastaviť a ako s nimi v zahraničí pracovať, vám poradíme v nasledujúcom článku.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

28.07.2016 10:21 Fed úroky nezměnil, ekonomiku však vidí v lépe

Jak se dalo očekávat, tak Fed na svém červencovém zasedání úrokové sazby nezměnil, avšak americkou ekonomiku vidí oproti červnu v lepším světle. Rozbor aktuálního komentáře vedení americké centrální banky (výboru FOMC) se tentokrát může omezit výhradně na první odstavec věnovaný hodnocení aktuální ekonomické situace. S výjimkou této pasáže a faktu, že v komentáři je na konci uvedeno, že Ester Georgeová z kansaského Fedu hlasovala pro zvýšení sazeb na 0,75 %, se totiž text oproti červnu prakticky nezměnil.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.07.2016 17:32 Katapult pro stříbrnou poptávku – převýší v budoucnu cenu zlata?

Kondice světové ekonomiky se nijak zvlášť nelepší – naopak. Stále vyvěrají nové problémy, což může směřovat jen k dalším krizím – a ke spuštění řetězového efektu dnes, jak víme, stačí jen málo. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (185)
 
Aktivní. (186)
 
Žádnou. (957)
 Celkem hlasovalo 1328 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Michal Jansa | 21.07.2016 00:00 Jak vybírat vhodného futures brokera

Vybrat vhodného futures brokera není jednoduchý úkol. Na internetu koluje mnoho informací, které si z důvodu častých změn v nabídce mnohdy protiřečí. Tyto informace jsou bohužel často nekompletní. Na co se soustředit při výběru brokera? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

| 19.07.2016 00:00 Uvnitř Číny: můžeme věřit tomu, co nám Čína říká?

Ačkoliv Čína dosahuje svého vytčeného ekonomického cíle s až nadpřirozenými schopnostmi, o spolehlivosti údajů týkajících se jejího HDP se často pochybuje. Čína si rychle osvojuje nové technologie, které transformují její ekonomiku. V důsledku toho je výpočet HDP obzvláště obtížný. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 13.07.2016 00:00 Hledáte dluhopisy? Máte smůlu… moc jich není

Dluhopisy může vydávat téměř kdokoli. Aby se ale mohli dostat do veřejné nabídky, musí splnit řadu požadavků. A to se chce jen několika emitentům. Kdo nabízí dluhopisy ve veřejné nabídce a kde se dají koupit? Celá zpráva »

Komentářů: 9 / 9 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Radovan Novotný | 12.07.2016 00:00 Kiyosaki: Bohatí akcie nekupují, ale prodávají!

Investování znamená pro různé lidi různé věci. Ti nejbohatší investiční příležitosti vytvářejí a prodávají investice chudým a střední třídě. Skutečně bohatých je ale jen hrstka lidí. Je to svět, který „spatří jen malé procento investorů“. Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Jan Traxler | 11.07.2016 00:00 Pět rad pro dobrý důchodový plán

Na co si dát pozor při přípravě důchodového plánu? V čem často modelace poradců pokulhávají? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »