Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Lehman Brothers vyhlásil bankrot... Co bude dál?

Autor: Petr Zámečník | 16.09.2008 00:00 | Kategorie: Investice | 7 komentářů
Tagy: Lehman Brothers krach bankrot usa krize
Lehman Brothers vyhlásil bankrot... Co bude dál?

Týden po záchraně hypotečních bank Fed nepomohl investiční bance Lehman Brothers. Banka nenašla investora a vyhlásila bankrot. V potížích je i pojišťovna AIG. A svůj osud, tentokrát prevzetím, ukončila Merrill Lynch. Špatnými zprávami by bylo možné tapetovat.

Lehman Brothers končí 158letou historii

Víkend vyjednávání Lehman Brothers o možnosti převzetí ze strany Barclays a Bank of America skončil, dalo by se říci bez nadsázky, krachem. Poté, co se nepodařilo získat investora, vyhlásila včera investiční banka Lehman Brothers bankrot a požádala o ochranu před investory.

Lehman Brothers neměla takové štěstí, jako o týden dříve Freddie Mac a Fannie Mae, největší americké hypoteční agentury. Fed tentokrát na pomoc nepřispěchal. Že by situace byla natolik vážná, že americká centrální banka hodila flintu do žita? Uvidíme…

„Ukazuje se, že americká vláda řekla „dost“ zachraňování dalších institucí a vidí Lehman jako soukromou záležitost,“ uvedla včera Marie-Pierre Peillon, head of equity and credit research společnosti Groupama AM, pro Reuters a dodává: „Myslím, že dnes a zítra bude na trzích vládnout panika.“

Dluhů po sobě Lehman Brothers zanechají dost – 613 mld. USD. Proti nim podle serveru MarketWatch.com stojí aktiva v účetní hodnotě 639 mld. USD. Jaká je ale jejich „skutečná“ – tržní cena? Podle autorů Christophera Scinta a Yalmana Onarana serveru Bloomberg.com by případná likvidace společnosti znamenala výplatu 60 centů za 1 USD dluhu.

Oznámení konkurzu měla přímý dopad na debakl akcií Lehman Brothers. Z páteční ceny ztratily řádově 95 % a usadily se na hodnotě 18 centů. Ještě v únoru tohoto roku byly přitom akcie obchodovány i za více než 65 USD! Není tedy divu, že se propad promítl i na kurz akcií největšího akcionáře banky – AXA (vlastní 7,3 % akcií; ztrácela přes 9 %), a věřitele – Citigroup (-10,9 %) a Bank of New York Mellon (-4 %), jejichž trustu Lehman Brothers dluží 138 mld. USD.

Merrill Lynch prodána Bank of America

Největší světovou makléřskou společnost Merrill Lynch potkal o něco lepší osud než Lehman Brothers. Narozdíl od investiční banky vyjednávala s Bank of America úspěšněji a výsledkem bylo včerejší oznámení o prodeji – za 50 mld. USD. Merrill Lynch přitom jen v letošním roce odepsala vlivem kreditní krize 40 mld. USD.

Zpráva o prodeji byla investory přijata pozitivně – Merrill Lynch připsala cca 25 % k ceně akcií. Na druhou stranu nepotěší, že tímto růstem ani neodmazala ztrátu za předchozí dva obchodní dny… zejména s ohledem na kurz před rokem oscilující kolem 75 USD. V té době se roční cílové ceny pohybovaly nad 100 USD… dnes stojí akcie přibližně 20 USD.

Zatímco akcionáři Merrill Lynch obchod kvitují růstem akcií, akcionáři Bank of America nadšení nejsou. A své rozladění dávají bance pocítit více než 15% propadem kurzu akcií.

„Cena by byla odpovídající před týdnem, ale ve světle nových informací jsme překvapeni, že Bank of America byla ochotna zaplatit 70% prémii k tržní ceně 17,05 USD za akcii Merrill Lynch,“ komentoval cenu Jeff Harte, výkonný ředitel Sandler O´Neill. Podle jeho názoru cena mohla mít za cíl odvrátit od Merrill Lynch opakování osudu Lehman Brothers.

Největší retailová americká banka si od koupě největší makléřské společnosti slibuje vytvoření korporace, která bude úspěšně konkurovat Citigroup.

AIG chce od Fedu 40 mld. USD

Potíže nechodí jen po bankách… potýkají se s nimi i pojišťovny. Nedostatek kapitálu chce AIG vyřešit půjčkou od Fedu ve výši 40 mld. USD. Mělo by se jednat o krátkodobý úvěr, který by měl být splacen výnosem z prodeje aktiv.

Akcionářům se způsob řešení situace očividně nelíbí. Hned po otevření trhu to vzkázali Robertu Willumstadovi, generálnímu řediteli AIG, 40% poklesem ceny akcií. Ty se v průběhu dne podívaly až na cenu 3,5 USD/akcie, což odpovídá více než 70% změně oproti páteční uzavírací hodnotě.

Americký schodek rozpočtu… téměř 500 mld. USD

Federální vláda má problém. Zatímco v loňském roce se jí dařilo snížit rozpočtový schodek cca o 35 % na 161,5 mld. USD (nejnižší za posledních 5 let), v letošním roce se odhaduje ve výši 483 mld. USD. Rozpočtový úřad Kongresu je optimističtější – podle jeho názoru bude schodek „jen“ 407 mld. USD.

Dosavadní rekord z roku 2004 činil úctyhodných 413 mld. USD. Pokud by se vyplnila předpověď Kongresu, nebyl by překonán již letos – ale musel by si počkat do příštího roku… v něm vláda očekává schodek 489 mld. USD a Kongres 438 mld. USD.

Příčinou vysokého schodku je mimo jiné i záchrana hypotečních bank.

Podle aktuálního odhadu státní dluh USA přesahuje 9,5 bilionu USD. To představuje přes 30 tis. USD na amerického občana. Pro srovnání: Podle CIA činí HDP na osobu 46 tis. USD.

Co bude dál?

Banky jsou na tom hůře, než si investoři mysleli. Panika se rozlévá po celém bankovním sektoru a přetéká i do dalších odvětví – nejvíce trpí developerské společnosti a realitní trh, nicméně může být jen otázkou času, kdy v plné síle zasáhne i další. Spolu s vysokým zadlužením americké ekonomiky může vyústit až ve státní bankrot – důsledky si lze jen obtížně představit.

„Dolar není bezpečné místo pro investice, neboť skutečná inflace je blíže 10 nebo 11 % než aktuálně uváděným číslům americké vlády,“ uvedl Martin Hennecke, senior manager privátních klientů Tyche, minulý čtvrtek pro CNBC.

Katastrofické scénáře se, doufejme, nenaplní. Investoři by především měli bedlivě vážit fundament veškerých informací a nečerpat vždy z jednoho zdroje. Novináři a analytici jsou sice dobrým pramenem informací, ale před jejich užitím k investičnímu rozhodnutí je lépe ověřit je přímo u zdroje. Nestačí pouze poohlédnout se po jiných médiích – přebírají se i chybné informace.

Anketa

Vyhlásí americká vláda státní bankrot?

Ano. (240)
 
Ne. (223)
 Celkem hlasovalo 463 čtenářů

Lehman Brothers vyhlásil bankrot... Co bude dál? >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 7 komentářů)

RE: RE: RE: Výborně Michal Kára | 16.09.2008 15:05
RE: RE: Výborně trader | 16.09.2008 13:57
RE: Propad ehm | 16.09.2008 12:50
Propad Radim Antoš | 16.09.2008 12:21
RE: Výborně Michal Kára | 16.09.2008 10:43

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

banner-investujeme-ceskych100

Články z Investice

Petr Zámečník | 25.05.2016 00:00 Akciové fondy: Ztráty táhlo Turecko i Čína

Akciové podílové fondy se po třech měsících růstu opět propadly do ztrát. Index ICZ pravidelného investování oslabil o 3,18 % a zakončil květen na hodnotě 978,1 bodu. Nejhlubší ztráty přitom zaznamenaly fondy zaměřené na turecké akcie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 17.05.2016 00:00 Zdeněk Dvořák: Kupujeme stabilní a ziskové firmy

Na českém trhu vznikl nový fond kvalifikovaných investorů. Zaměřuje se na investice do reálné ekonomiky. „Budeme se zabývat nákupem zejména majoritních podílů ve výrobních společnostech,“ říká Zdeněk Dvořák, předseda správní rady Advantage Fund, v rozhovoru pro Investujeme.cz. Co fond nabízí svým investorům? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 17.05.2016 09:21

Rebecca Murphy | 16.05.2016 00:00 Opětovné zapojení investorů

Investoři a střadatelé zažívají nyní těžké časy. Nestabilní trhy a nízké úrokové sazby jsou normou a investoři jsou bombardováni informacemi o produktech a službách bez toho, aniž by rozuměli, jak se jich cokoli z toho týká. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 11.05.2016 00:00 GE Money Bank odchází… přivítejte MONETA Money Bank

Americká skupina General Electric se zbavuje svých finančních částí. Výsledkem je prodej české GE Money Bank prostřednictvím IPO na pražské burze – a její změna na MONETA Money Bank. Co se změní pro klienty a jaké perspektivy mají akcionáři? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jan Traxler | 05.05.2016 00:00 Nejlepší investice roku 2016? Prozatím akcie těžařů zlata

Akciím se tento rok zatím všeobecně moc nedaří. Zato cena zlata začala výrazně růst. Nejvíce si ale mnou ruce ti, kdo nakoupili akcie těžařů zlata. Jejich cena v průměru stoupla za čtyři měsíce na dvojnásobek. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 10.05.2016 10:11Další články »

Krátké zprávy z Investice

27.05.2016 19:40 Závěr týdne je na akciových trzích klidný

Západoevropské akciové indexy dnes stagnují, jejich celotýdenní zisky jsou ale nejvyšší od února. Ze sektorového pohledu se dnes nejvíc daří farmaceutickým akciím, když zájem je hlavně o akcie švýcarské Roche (+4 %). Americké burzy otevřely nepatrným posílením. Růst tamní ekonomiky za první kvartál byl sice revidován směrem nahoru, ale o desetinu procenta méně, než čekal trh.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.05.2016 14:25 G7 se neshodne, zda je třeba podpořit světovou ekonomiku

Setkání lídrů zemí G7 potvrdilo rozdílný pohled na světovou ekonomiku z Japonska na straně jedné a z Evropy a z USA na straně druhé. Zatímco evropská ekonomika na začátku roku rostla překvapivě svižně, Japonsko stagnuje a snaží se přesvědčit ostatní o potřebě globálního rozpočtového stimulu, který by podpořil globální poptávku. Ten Evropa a Amerika v tuto chvíli nijak akutně nepotřebují. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.05.2016 13:17 Ústavní soud zamítl stížnost na schvalování zákona o EET

Ústavní soud (ÚS) odmítl stížnost sedmi poslanců na schvalování zákona o elektronické evidenci tržeb (EET). Procesním postupem se ale na základě společného návrhu na zrušení celé normy pravděpodobně zabývat ještě bude.   Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.05.2016 10:23 BIG EXPERT: (Ne)chystá se překvapení?

Téměř na den před pěti týdny jsme si zde kladli otázku, zda budou na trzích v USA stanovena nová maxima. Nyní víme, že právě v tomto týdnu (18–22/4), byla hodnota indexu S&P 500 na svých letošních maximech. Kam budou ceny aktiv a indexů směřovat dále? Pojďme se podívat na to, co nám v současné době ukazují cenové grafy a jejich indikátory. Chtějí nám naznačit něco, co možná nyní vědí jen centrální bankéři?  Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 28.05.2016 18:43

26.05.2016 17:19 Akciové trhy dnes stagnují

 Po silném dvoudenním růstu dnes evropské burzy stagnují, když změny většiny hlavních indexů dosahují jen několika desetin procenta. Největší zájem je o komoditní tituly díky tomu, že cena ropy se poprvé od loňského listopadu dostala nad 50 dolarů za barel. Mezi nejziskovější dnes patří akcie ArcelorMittal (+8 %) díky spekulacím, že Evropská komise rozšíří antidumpingové vyšetřování ohledně dovozních cen oceli.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (122)
 
Aktivní. (122)
 
Žádnou. (565)
 Celkem hlasovalo 809 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Petr Zámečník | 25.05.2016 00:00 Akciové fondy: Ztráty táhlo Turecko i Čína

Akciové podílové fondy se po třech měsících růstu opět propadly do ztrát. Index ICZ pravidelného investování oslabil o 3,18 % a zakončil květen na hodnotě 978,1 bodu. Nejhlubší ztráty přitom zaznamenaly fondy zaměřené na turecké akcie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Rebecca Murphy | 16.05.2016 00:00 Opětovné zapojení investorů

Investoři a střadatelé zažívají nyní těžké časy. Nestabilní trhy a nízké úrokové sazby jsou normou a investoři jsou bombardováni informacemi o produktech a službách bez toho, aniž by rozuměli, jak se jich cokoli z toho týká. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 17.05.2016 00:00 Zdeněk Dvořák: Kupujeme stabilní a ziskové firmy

Na českém trhu vznikl nový fond kvalifikovaných investorů. Zaměřuje se na investice do reálné ekonomiky. „Budeme se zabývat nákupem zejména majoritních podílů ve výrobních společnostech,“ říká Zdeněk Dvořák, předseda správní rady Advantage Fund, v rozhovoru pro Investujeme.cz. Co fond nabízí svým investorům? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »