Pátek 18. června. Svátek má Milan.

Koruna inflaci ignoruje

Investice 09.08.2016 | 22:16 0 Komentářů

Ani dnes se kurz koruny od hladiny kurzového závazku neodlepil. Z letargie ho nevyvedla ani červencová inflace, která překvapila ve směru nahoru. Cenový růst dosáhl 0,3 % m/m, zatímco tržní konsenzus počítal pouze s 0,1 % m/m. V meziročním srovnání si inflace polepšila na 0,5 %, když ještě v červnu se nacházela na úrovni 0,1 %. Za cenovým růstem stály překvapivě především ceny potravin, které v tomto období mají naopak většinou tendenci klesat. Červencová inflace nepochybně potěšila centrální banku, neboť byla přesně v souladu s její prognózou. Přestože inflační čísla byla vyšší, než trh očekával, kurz koruny vůči euru zůstal po celý den uzamčen v úzkém intervalu 27,02 – 27,03 CZK/EUR. Na naší prognóze dnešní data mnoho nezměnila. Stále předpokládáme, že k ukončení svého kurzového závazku ČNB přistoupí v Q4 17.

Beze změny zůstal i kurz polského zlotého, který se po celý den držel poblíž úrovně 4,26 PLN/EUR. Naopak maďarský forint si na své konto připsa0,3 % l, když posílil na 310,5 HUF/EUR.

Kalendář ekonomických událostí bude zítra v celém regionu v podstatě prázdný. Pouze v Maďarsku bude zveřejněn záznam z posledního zasedání centrální banky. Ten však zřejmě mnoho nového nepřinese. Inflace v Maďarsku stále zůstává hluboko pod 3% inflačním cílem. Podle centrální banky se na něho nevrátí dříve než na začátku roku 2018. I tak ale úrokové sazby zůstanou po delší období zřejmě beze změny. Centrální banka se nyní snaží podpořit domácí ekonomiku formou nestandartních měnově politických opatření. Od října bude limitovat množství peněz, které si u ní komerční banky mohou v rámci tendrů na tříměsíční depozita ukládat, přičemž počet tendrů od srpna klesne ze čtyř na jeden měsíčně. To by mělo komerční banky motivovat k vyšší úvěrové aktivitě popřípadě k investicím do domácích vládních dluhopisů a tlačit tak úrokové sazby směrem dolů.

JANA STECKEROVÁ
Ekonom Komerční banky

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.