09. 03. 2026
Výsledek zahraničního obchodu za leden zaostal za očekáváními
Bilance zahraničního obchodu v lednu vykázala přebytek ve výši 19,3 mld. CZK, což představuje meziroční zlepšení o 1,5 mld. CZK. I tak ale výsledek zaostal za naším i tržním očekáváním. K přebytku přispěl především nižší deficit obchodu s ropou a zemním plynem, který se oproti loňsku snížil o 5,1 mld. CZK. Vzhledem k tomu, že v důsledku konfliktu na Blízkém východě cena ropy Brent od začátku konfliktu vzrostla ze zhruba 70 USD/barel za barel až na aktuálních více než 100 USD/barel a zemní plyn z 30 EUR/MWh na více než 60 EUR/MWh, bude zřejmě od března tato kategorie zdrojem horších výsledku zahraničního obchodu.
V lednu se také výrazně zvýšil přebytek obchodu se stroji a zařízeními, a to o 3,5 mld. CZK. Lepšího výsledku dosáhl i obchod s koksem a rafinovanými ropnými produkty, kde se schodek zmenšil o 1,2 mld. CZK. Naopak negativní vliv na celkovou bilanci měl prohloubený deficit obchodu s počítači a elektronickými či optickými zařízeními, který meziročně narostl o 10,5 mld. CZK. Zhoršilo se také saldo obchodu s ostatními dopravními prostředky a zařízeními a rovněž s farmaceutickými výrobky.
Po sezónním očištění se meziměsíčně zvýšil vývoz o 0,3 % a dovoz o 3,1 %, což naznačuje mírné oživení obchodní aktivity na začátku roku.
Za rok 2025 vykázala obchodní bilance přebytek 216,5 mld. CZK, který byl meziročně o 4,0 mld. CZK nižší. Ve srovnání s rokem 2024 byl i navzdory celním válkám zahraniční obchod překvapivě odolný. Podobná tempa vývozu a dovozu očekáváme i v letošním roce. Přebytek zahraničního obchodu podle našeho odhadu dosáhne 220 mld. CZK. Zde však bude záležet na délce aktuálního ropného šoku. V případě jeho trvání zřejmě dosáhne bilance zahraničního obchodu horšího výsledku. Pozitivní je, že česká ekonomika v posledních letech snížila svoji energetickou náročnost, přičemž k výsledku zahraničního obchodu pomáhají i vývozy spojené s boomem AI.
Autorka: Jana Steckerová, analytička Komerční banky
