CZK/€ 25.305 -0,06%

CZK/$ 23.413 +0,02%

CZK/£ 29.594 +0,24%

CZK/CHF 25.911 +0,38%

13. 12. 2021

0 komentářů

Výhled Amundi – Inflace bude dlouhodobá. Je třeba hledat vhodné nástroje k diverzifikaci portfolia

 

Centrální banky mají další vývoj inflace ve svých rukou. Podle společnosti Amundi jsou ze středně až dlouhodobého horizontu zajímavé asijské trhy. Evropu potáhnou investice do ESG.

Loading



 

Společnost Amundi představila svůj výhled vývoje celosvětové ekonomiky. Na on-line setkání s novináři byl šéf investic Amundi Pascal Blanque, jeho zástupce Vincent Mortier a ředitelka výzkumu Monica Defend. Podle Amundi nastává nová éra ekonomiky. Zatímco celosvětový hrubý domácí produkt patrně sníží svůj potenciál růstu, tak vyšší inflace začíná být naopak velkým problémem. Ta podle Pascala Blanquea není vysoká jen dočasně, ale můžeme očekávat její dlouhodobé zasažení ekonomik po celém světě.

Rozhodující pro to bude, jak se k problému postaví centrální banky. Ty musí svými kroky zvýšit svoji kredibilitu a přijmout správná opatření k podpoře ekonomik. Jako nevyhnutelné se podle Amundi jeví také zvýšení sazeb, ke kterému přistoupí dříve centrální banky z rozvíjejících se ekonomik. Samotný výhled inflace je dle skupiny Amundi 4 % v roce 2022. Podle Moniky Defend si budou muset ekonomiky zvyknout a „svézt se na vlně“ vyšší inflace i vyšších sazeb. Domnívá se, že už skončilo období sazeb poblíž nuly s velmi nízkou inflací. V letech 2022 očekává skupina Amundi růst HDP 4 % a v roce 2023 3,4 %.

Co se týče jednotlivých regionů, vyjádřili se zástupci Amundi tak, že vidí ve středně až dlouhodobém horizontu velký potenciál v Asii. Záležet přitom bude zejména na Číně, kde je třeba uklidnit realitní trh, k čemuž pravděpodobně čínská vláda využije finanční injekci na podporu bydlení. Jaký způsob nakonec Peking zvolí, bude více jasné v prvním kvartále roku 2022. Amundi ale nemá pozitivní výhled jen na čínská aktiva, podle investiční skupiny představuje zajímavý potenciál i vyspělé Japonsko a mezi rozvíjejícími se trhy byla zmíněna také Indonésie, která má stále ještě poměrně levnou pracovní sílu a solidní ambice růstu hospodářství. Podle zástupců Amundi budou právě do Asie směřovat velké západní investice, což by mělo přeměnit strukturu ekonomiky některých tamních exportních zemí.

Experti společnosti Amundi se v Paříži  vyjadřovali také k evropskému trhu. Ten bude podle nich tažen „zelenými“ investicemi, které povedou ke snížení uhlíkové stopy celého regionu. Právě investice do udržitelnosti a ESG se tak podle zástupců Amundi jeví jako velmi rozumné. Zároveň ale experti vyjádřili obavy, že velké investice do ekologických projektů budou táhnout státní výdaje a také dluhy jednotlivých států Evropy. Řečníci také zmínili obavu ohledně vývoje v Německu, jehož hospodářství je podle nich velmi senzitivní na vysokou inflaci, a díky tomu by se v příštích letech mohlo ocitnout v takzvané stagflaci, tedy v kombinaci nulového nebo nízkého růstu HDP a vysoké inflace. Přesto všechno vidí Amundi větší potenciál v evropských aktivech než v těch amerických.

REKLAMA

Z hlediska sektorů je dle představitelů Amundi nejrizikovější technologické odvětví. Zástupce šéfa investic Vincent Mortier přirovnal současné ocenění technologických firem k „.com“ bublině z počátku století. Uvedl, že současné ceny odpovídají ziskům, kterých budou technologické firmy dosahovat až za deset let. Trh absolutně nereaguje na jakékoliv špatné zprávy, a ceny technologického sektoru stále rostou. Odvětví technologií připodobnil Mortier z pohledu investorů k videohře nebo loterii, kde sázíte své žetony na různé firmy a čekáte, která z nich vyroste.

Podle šéfa investic Amundi Pascala Blanquea tak vstupujeme do nové etapy, kdy pravidlo poměru akcií k dluhopisům 60/40 přestává platit, a je třeba rebalancovat portfolio a hledat další zdroje diverzifikace vedoucí k ochraně investic před inflací.

„V inflačním prostředí je vhodné hledat v sektoru financí, energie a materiálů. A také v sektorech s nejvyšší ziskovou marží, protože tyto firmy nejlépe přesunou inflaci i do svých cen. Kombinace kvalitních růstových a pečlivě vybraných hodnotových titulů pravidelně nakupovaných skrze podílové fondy s cílem mnohaleté držby, je pro většinu neprofesionálních investorů nejlepším řešením.“ říká k výhledu šéf investic české pobočky Petr Šimčák.

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů

Zdroj a více informací: CII750.cz


Související články

Kalkulačka pro výpočet orientační pojistné hodnoty – snížení rizika podpojištění

V roce 2023 Česká asociace pojišťoven (ČAP) představila nový standard pro výpočet pojistné hodnoty nemovitostí, zaměřený především na rodinné domy. Cílem tohoto standardu je minimalizovat riziko podpojištění. V rámci tohoto úsilí byla vytvořena kalkulačka pro orientační hodnotu pojistného, dostupná na webových stránkách ČAP. Tato kalkulačka umožňuje zadat […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

27. 03. 2024

Mohou investoři najít ziskovost v akciích obranného průmyslu

Investoři často hledají výnosy v akciích obranných společností v období zvýšeného geopolitického napětí, jelikož jsou tyto společnosti připraveny těžit ze zvýšených vládních výdajů na obranu a bezpečnostní opatření. V roce 2024, kdy geopolitické napětí stále pokračuje, by akcie obranných společností mohly být pro investory atraktivní příležitostí. Zde […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

22. 03. 2024


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *