CZK/€ 25.360 -0,26%

CZK/$ 23.264 -0,21%

CZK/£ 30.176 -0,24%

CZK/CHF 25.982 -0,31%

20. 04. 2020

0 komentářů

Schodek rozpočtu může být ještě vyšší, je správné, že si stát tvoří zásoby hotovosti

 

Nový návrh státního rozpočtu počítá s deficitem 300 miliard korun, ale ani to s vysokou pravděpodobností nebude konečná. Jenom výpadky daňových příjmů pravděpodobně dosáhnou stovek miliard korun a nová opatření také nebudou zadarmo. Na druhou stranu, je pochopitelné, že ministerstvo financí v tuto chvíli podobně jako většina hráčů na trhu jednoduše neví, jak velký bude celkový účet za pandemickou krizi. Je tedy dobře, že na trhu shání peníze “do zásoby”. Jen uplynulý týden ministerstvo na trzích sehnalo skoro 90 miliard korun a díky zrychlenému prodeji dluhopisů si tak od začátku roku půjčilo již přes čtvrt bilionu korun.

Je zajímavé, že při tak vysoké nejistotě ohledně hloubky propadu globální ekonomiky, akciové trhy “vystrkují růžky” a začínají růst. Perou se v nich dvě protichůdné obavy. Na jedné straně nejistota spojená pravděpodobně s historicky největším poválečným propadem světové ekonomiky, na druhé straně s největší intervencí centrálních bank. Je třeba si uvědomit, že bilance globálních centrálních bank od začátku března vzrostla o více než 2,7 bilionu dolarů – to je daleko více než po pádu Lehman Brothers centrální banky nakoupily do bilancí za rok.

Je ale pravda, že ne na všechna aktiva působí tato mamutí injekce centrálních bank stejně. Zatímco od startu masivních QE programů (zejména z dílny Fedu od druhé poloviny března) šly americké akciové indexy vzhůru, na italském dluhopisovém trhu zdaleka tak veselo není. Rizikové prémie šly v posledních třech týdnech dál vzhůru, a proto bude tento týden v centru pozornosti summit EU, na kterém se znovu dostane na stůl otázka “společně vydávaných dluhopisů”. Zatím se však zdá, že odpor Německa a Holandska zůstává výrazný.

Jan Bureš
Hlavní ekonom Patria Finance

Loading



 

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů


Související články

Vláda chce do vesmíru poslat českého astronauta, za 1,5 miliardy korun, přitom říká, že veřejné finance jsou v rozvratu

Téměř po půl století Česko zřejmě vyšle do vesmíru svého člověka. Po Vladimíru Remkovi se má stát druhým Čechem v kosmu armádní stíhací pilot Aleš Svoboda. Nabídku na uskutečnění nákladné cesty dostala vláda už minulý rok. Tehdy však odmítla. Podle nynějších slov ministra dopravy Martina Kupky se […]

Text: Redakce

14. 06. 2024

Zákon o hypotékách a spoření na stáří: Česko řeší budoucnost finančního trhu

Poslanci schválili inovativní návrh zákona, který má transformovat finanční trh a posílit podporu spoření na stáří. Novela zákona se zaměřuje na několik klíčových oblastí, včetně hypoték, zaměstnaneckých akcií a daňových odpočtů na vědu a výzkum. Zároveň přináší změny ve státem podporovaných produktech, spojených se třetím pilířem penzijního […]

Text: Filip Kučera

20. 12. 2023

Byly (jsou) veřejné finance rozvrácené, nebo ne?

Vláda příští rok plánuje hospodařit se schodkem 252 miliard korun, vyplývá z dnes zveřejněného návrhu státního rozpočtu pro rok 2024. Resort financí tak potvrzuje několik dní starou neoficiální informaci. Částka 252 miliard korun se může jevit jako vysoká, když přece ta samá vláda tvrdila, že veřejné finance jsou […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

04. 09. 2023


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *