Růst české ekonomiky pod dvěma procenty

Hlavní oporou české ekonomiky v letošním roce je domácí poptávka. Solidní růst spotřeby a investic zajišťuje pokračování konjunktury, i když je spojen s vyššími dovozy v důsledku importní náročnosti ekonomiky.

K růstu spotřeby napomáhá rychlý růst reálných mezd při současně nízké inflaci. Přesto zřejmě stále platí, že si domácnosti udržují poměrně vysoký sklon k úsporám. Všechno, co vydělají, proto automaticky nesměřuje do nákupů zboží a služeb, ale na účty v bankách a do investic. Zajímavé je, že tentokrát se domácnosti pustily do velkých nákupů zboží dlouhodobé spotřeby. Po letech odkládání se zvýšil zájem o automobily a nábytek.

Pozitivně vypadá i silný růst investic, který táhne výstavba infrastruktury, komerčních nemovitostí i bytů. Vedle toho probíhá také obměna vozového parku firem. Co už však nepotěší, jsou slabší investice do strojů a ICT. Právě zde vzniká základ budoucí konkurenceschopnosti, a jak je vidět, investiční aktivita v této oblasti polevuje.

Z pohledu odvětví je zřejmé, že ekonomiku táhne průmysl následovaný některými službami, jako jsou obchod, finance a realitní sektor. Dominance průmyslu je dána především úspěšným tažením automotive, které dominuje produkci, exportu i zaměstnanosti. Největší domácí automobilka se stala druhou nejprodávanější značkou v zemích EU a na výsledcích ekonomiky je to vidět.

Ani zpřesněné údaje za druhý kvartál nemění pohled na vývoj české ekonomiky ani její výhled. Je pravděpodobné, že růst v letošním roce zůstane těsně pod hranicí dvou procent. V příštím roce by pak mohla česká ekonomika přece jen mírně zrychlit. Kritickým faktorem zůstává zahraniční poptávka a vysoké ceny energií, primárně způsobené konfliktem v Perském zálivu.

Autor: Petr Dufek, hlavní ekonom Banky CREDITAS