26. 03. 2025
Přestávka na cestě k nižším úrokovým sazbám
Bankovní rada se na dnešním zasedání rozhodla ponechat úrokové sazby beze změny. Finanční trhy tento krok ani nijak nezaskočil, protože někteří centrální bankéři dávali svoji preferenci sazby neměnit docela jasně najevo.
ČNB nemusí se sazbami nikam pospíchat s ohledem na rizika a nejistoty dnešního ekonomického světa. Kromě toho, že hrozí vyostření celní války mezi EU a USA s inflačními důsledky pro domácí spotřebitele, pokračuje dál v tuzemsku svižný růst cen služeb. Energie, které dříve inflaci podporovaly, ji dnes vlastně krotí.
Snížit sazby nicméně ČNB může třeba už v květnu, a to na základě nové prognózy. V té době bude jasné, jak se vyvinou vztahy mezi EU a USA a rovněž jisté podoby už nabude i evropská fiskální expanze, která časem může mít rovněž inflační důsledky.
Koruně opírající se o úrokový diferenciál se rozhodnutí ponechat sazby beze změny zamlouvá a drží se pod hranicí 25 CZK/EUR.
Příznivou zprávou je stabilita sazeb i pro střadatele. Naproti tomu úroky hypoték hned tak dolů nejspíš nepůjdou. Ne kvůli centrální bance, ale v důsledku zdražování střednědobých a dlouhodobých peněz na finančních trzích v důsledku avizované fiskální expanze.
REKLAMA
Autor: Petr Dufek, hlavní ekonom Banky CREDITAS
