Pád poměru ceny zlata a stříbra bývá doprovázen růstem cen obou kovů
Koeficient ceny zlata a stříbra (cena zlata/cena stříbra = GSR) se od roku 1987 pohyboval v rozmezí od 14,14 do 99,76. Průměrná hodnota GSR v tomto období byla 27,28. Stříbro je podle geologických odhadů společnosti Jefferson Lab zhruba 19 krát vzácnější v zemské kůře než zlato. Současná hodnota je 65,23. Pokud by se mělo GSR vrátit ke svému dlouhodobému průměru, tak by cena stříbra musela vzrůst až na hodnotu 50 dolarů za unci stříbra – za předpokladu, že by nedošlo ke změně ceny zlata (komentář Colosseum).
Zatímco zlato propadlo na ceny z roku 2010, tak stříbro se dostalo až na úrovně z roku 2008. Od začátku roku 2011 GSR stabilně roste. GSR se tak dostal na stejné úrovně, které předcházely největšímu býčímu trhu naší doby jak na zlatě, tak na stříbře. Zajímavé je, že v posledních letech nebyl propad GSR doprovázen propadem ceny zlata, ale naopak jeho růstem. To znamená, že silné býčí trhy na zlatě byly doprovázeny ještě silnějšími býčími trhy na stříbře.
Graf 1: Vývoj ceny zlata a stříbra (pravá osa) v amerických dolarech za unci a poměr těchto dvou cen
Zdroj: Bloomberg
V minulosti se ale GSR opakovaně dostal až na 15 uncí stříbra za unci zlata, takže prostor pro růst ceny stříbra je značný.
Graf 2: Historický pohled na poměr ceny zlata a stříbra
Zdroj: Macrotrends.net
Že by poměr ceny stříbra a zlata měl být menší, napovídají také údaje o světové těžbě, rezervách a hustotě prvku v zemské kůře.
|
|
hustota v zemské kůře ppm |
světová těžba 2013 v tunách |
světové zásoby 2013 v tunách |
|
stříbro |
0,075 |
26 000 |
520 000 |
|
zlato |
0,004 |
2 770 |
54 000 |
|
poměr |
18,8 |
9,4 |
9,6 |
Zdroj: společnost Jefferson Lab
Vít Jedlička, analytik, Colosseum, a.s.
