CZK/€ 25.335 -0,12%

CZK/$ 23.337 -0,17%

CZK/£ 29.595 -0,23%

CZK/CHF 26.550 -0,08%

08. 12. 2023

0 komentářů

BIG Expert: zahraniční trhy

 

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 4. 12. 2023.

Loading



 

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel Hodn. 1. 12. Průměr Medián Změna v % Interval Růst Pokles
PX 1 390,38 1 300 1 350 -6,50 1 100 – 1 400 3 3
Dow Jones (US) 36 245,50 33 817 34 100 -6,70 30 000 – 36 500 1 5
NASDAQ C.(US) 14 305,03 13 583 13 350 -5,04 13 200 – 14 500 1 5
FTSE 100 (VB) 7 529,35 7 317 7 350 -2,82 6 800 – 7 600 1 5
DAX (Něm.) 16 397,52 15 300 15 000 -6,69 14 200 – 16 500 1 5
Nikkei 225 (Jap.) 33 431,51 30 967 31 650 -7,37 26 600 – 33 600 1 5

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel Hodn. 1. 12. Průměr Medián Změna v % Interval Růst Pokles
PX 1 390,38 1 312 1 335 -5,66 1 100 – 1 500 2 4
Dow Jones (US) 36 245,50 34 050 33 750 -6,06 31 000 – 36 800 1 5
NASDAQ C.(US) 14 305,03 13 400 13 500 -6,33 12 200 – 14 700 1 5
FTSE 100 (VB) 7 529,35 7 475 7 500 -0,72 7 000 – 7 800 2 4
DAX (Něm.) 16 397,52 14 998 14 850 -8,53 13 700 – 16 890 1 5
Nikkei 225 (Jap.) 33 431,51 30 933 30 800 -7,47 28 000 – 34 000 1 5

Názory experta:

Jiří Zendulka, Kurzy.cz

Akciovým trhům by prospěl oddych, brzy by měl přijít

V letošním roce si na nezajímavý vývoj na akciových trzích rozhodně nešlo stěžovat. Zvláště na Wall Street či sousedním Německu. Během mnohdy jen pár týdnů i více než desetiprocentní nárůsty, došlo ale také i na obdobně intenzivní poklesy. Zatímco první polovinu roku šlo přeci jen označit za primárně růstovou, tu druhou spíše za nervózní. Každopádně po poklesech z úvodu podzimu můžeme naopak nyní vidět dlouho nevídanou intenzivní rally, které jako by nebyl konec. Index Nasdaq a S&P 500 dokázaly vyrovnat letošní maxima, DJIA pak rovnou téměř 2letá. Německý DAX pak dokonce začal v úterý vytvářet maxima historická. A to navzdory tomu, že ve srovnání právě třeba s USA si ekonomika vede vlastně znatelně hůře.

Aktuální v týdnu zveřejněné indexy nákupních manažerů v Německu sice indikují za listopad meziměsíčně mírné zlepšení, nicméně stále se drží pod hranicí 50 b. indikujících kontrakci. Zveřejněná data za říjen pak ukázala právě již docela výrazný pokles průmyslové produkce či továrních objednávek. V poslední době však základní makroekonomické údaje trhy pomalu přestaly zajímat. Ještě více se vše odvíjí od inflace potažmo úrokových sazeb a výnosů na státních dluhopisech. Investoři jako by totiž vše začali sázet na brzký start snižování sazeb a v kontextu toho právě i vidinu zlepšení vývoje hospodářství. 

Jenže nadprůměrně vysoké sazby budou nejspíše zatěžovat ekonomiky po většinu příštího roku. Zahájení jejich snižování se sice zdá více než jisté, nicméně představa jejich výraznější redukce se již zdá být zcestná. Ekonomický pokles by i přes zintenzivnění musel být zároveň umocněn návratem inflace do 2% cíle centrálních bank, abychom se právě dočkali strmější redukce sazeb. Jinak totiž budeme rádi, pokud se úrokové sazby dostanou na úrovně, které jsme měli touto dobou před rokem. A to akciové trhy „happy“ nebyly. 

V kontextu výše uvedeného se zkrátka současná akciová rally jeví jako přehnaná. Technicky (dle RSI) navíc trhy indikují překoupenost. Otázkou je, co první přinese vystřízlivění ze současné párty. Možná zase data o inflaci. První na řadě jsou nejblíže v pátek údaje z Německa, kde se právě zdá inflace asi již nejvýrazněji přitažená za uzdu. Dle očekávání trhu zde meziměsíčně měly ceny klesnout o 0,4 %, resp. meziročně vzrůst o 3,2 %. Na druhou stranu je před námi úvod roku, kde řada firem bude přinucena znovu zdražovat. Blahodárně sice bude v těchto týdnech působit překvapivě levná ropa, v segmentu elektřiny je situace pro příští rok o poznání horší, když i v Německu v dané věci narazila možná státní pomoc podnikům. 

Libor Stoklásek – AlgoImperial

Jan Němeček – BH Securities

Tomáš Pfeiler – CYRRUS

Marco Marinucci – Generali Investments CEE, investiční společnost

Jiří Zendulka – Kurzy.cz

Aleš Charvát – UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec „Aktuální hodnota“ jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. „Medián“ je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a „Interval odhadů“ uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce „Růst/Pokles“ udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne. 

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů

Zdroj a více informací: CII750.cz


Související články

Zákulisí českých FKI. Co investorům mohou nabídnout?

Investiční nástroje pro kvalifikované investory (FKI) poskytují investorům pestřejší škálu investičních možností a větší flexibilitu než standardní investiční fondy, které jsou dostupné veřejnosti. Tím, že mohou diverzifikovat své portfolio do různých aktiv s nízkou korelací s tradičními akciovými a dluhopisovými fondy, představují FKI lákavou alternativu. Je však […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

27. 02. 2024

Představujeme nejlepší evropské akcie

I když je evropský akciový trh provázán s globální ekonomikou stejně jako všechny ostatní, nabízí investiční příležitosti, které jinde najdete jen těžko. A zatímco americké indexy se čím dál víc soustřeďují na technologické firmy, Evropa nabízí diverzifikovanější investiční prostředí. Abychom lépe ilustrovali možnosti evropského trhu, podíváme se na […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

14. 02. 2024


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *