Pátek 16. listopadu. Svátek má Otmar.

BIG EXPERT: Růst akcií brzdí makročísla i sazby

Investice 09.11.2018 | 17:12 0 Komentářů

Po divokém minulém měsíci se situace na finančních trzích v listopadu začíná postupně normalizovat. Pomohl k tomu hlavně tento týden, kdy jsme byli svědky výrazného snížení rizikových přirážek, které umožnilo akciím získat opět pevnější půdu pod nohama.

Fundamentálně se sice situace příliš nezměnila, politická rizika však začala ustupovat. Přispěl k tomu hlavně telefonát mezi americkým a čínským prezidentem, který dal naději, že by se oba muži mohli koncem listopadu na summitu G20 v Argentině dohodnout na pravidlech společného obchodu.

Společně s akciemi ale začínají růst také americké dluhopisové výnosy, které se tento týden u 10letých splatností znovu přehouply přes hranici 3,2 procenta. Byl to přitom právě jejich prudký zářijový růst, který byl katalyzátorem říjnových výprodejů a tak bude velmi zajímavé sledovat, jak vysoko a jak rychle výnosy porostou tentokrát. Trhy si na jejich vyšší úroveň začínají zvykat a je nyní na Fedu, aby je ubezpečil, že i když sazby porostou, nebude jejich růst příliš strmý.

To však nebude jednoduché. V USA totiž začíná sílit růst mezd, které nyní stoupají o 3,1 procenta, což je nejrychlejší tempo od roku 2009. Vyšší sazby, a postupné narovnání výnosové křivky, proto zůstává na trzích dál jedním z největších fundamentálních rizik, které potenciál k dalšímu růstu akcií bude pravděpodobně i nadále nepříjemně omezovat.

Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers

 

 

Titul

 

Cena

5. 11.

Odhady pro období 1 měsíc Odhad pro období 6 měsíců
 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

CETV 77 70 5/0 50 3/0
O2 C.R. 246 30 2/0 40 3/0
AVAST 85,5 30 3/0 30 3/0
ERSTE GROUP BANK 917,4 30 2/0 30 2/0
ČEZ 554 30 3/0 30 3/0
KOMERČNÍ BANKA 873,5 30 2/0 20 3/1
PHILIP MORRIS ČR 14 800 30 3/0 10 2/1
VIG 614 20 1/0 20 1/0
MONETA MONEY BANK 78,7 10 2/1 10 2/1
KOFOLA ČS 291 0 1/1 30 3/1
 

Ukazatel

Hodn.

5. 11.

Průměr Odhady**)

růst/pokles

Průměr Odhady**)

Růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce 1,97 1,95 1/1 2,10 1/1
PRIBOR 1 rok 2,14 2,15 1/1 2,28 2/0
St. dluhopis 2.50/28 – výnos 2,12 2,18 1/1 2,36 2/0
Kč/USD 22,730 22,48 2/0 22,15 2/0
Kč/EUR 25,845 25,70 2/0 25,40 2/0
 

Ukazatel

Hodn.

2. 11.

Průměr Odhady**)

růst/pokles

Průměr Odhady**)

růst/pokles

PX 1 067,73 1 076 4/2 1 068 4/2
Dow Jones (USA) 25 270,83 25 442 3/3 25 284 3/3
NASDAQ (USA) 7 356,99 7 457 4/2 7 360 3/3
FTSE 100 (Velká Británie) 7 094,12 7 227 4/2 7 194 3/3
DAX (Německo) 11 518,99 11 766 5/1 11 721 4/3
Nikkei 225 (Japonsko) 22 243,66 22 136 3/3 21 943 3/3

 

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů).  **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala – Michal Blažek / BH Securities – Jakub Švábenský, Jiří Šimara, Tomáš Menčík / CYRRUS – Jan Bureš / Patria – Martin Pecka, Patrik Hudec, Marco Marinucci / Generali Investments CEE, investiční společnost – Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL – Jiří Zendulka / Kurzy.cz – Jan Berka, Michal Šoltés / Roklen Holding – Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia – Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.