Čtvrtek 29. října. Svátek má Silvie.

BIG EXPERT: Rok 2020 možná změní vnímání rizik

Globální akciové trhy byly v minulém týdnu rozkolísané, většina indexů zaznamenala mírné ztráty. Investoři začínají být nervózní z vývoje podzimní vlny pandemie COVID-19. Poměrně vysoký celosvětový nástup počtu nakažených je překvapením pro mnoho politiků, kteří doufali v pozdější, popřípadě slabší vlnu pandemie. Politika je tak nyní hlavním hybatelem přísných až extrémních (Izrael) opatření a ekonomové varují před možnými fatálními důsledky, pokud by se opět sáhnulo k tvrdým opatřením a plošnému zavírání hranic. V případě zmíněného Izraele dokonce hovoří o odmazání až desetiletého růstu HDP, pokud tvrdá karanténa bude trvat spíše v řádu měsíců, než uvažovaných týdnů.

Mezi investory se tak začíná šířit negativní sentiment, který se vyznačuje kritickým postojem vůči vládám a nezodpovědným občanům. Stín zklamání nad promarněnými šesti měsíci, které měl svět na přípravu scénářů pro případ silné podzimní vlny pandemie, tak výrazně ovlivňuje nákupní sentiment. I když centrální banky tisknou nové peníze v dříve nevídaném množství, poblíž maxim (u většiny globálních indexů) se investorům v současné situaci nechce utrácet. Riziko, že akciové i dluhopisové trhy jsou aktuálně extrémně předražené, je prostě příliš veliké.

Dalším z faktorů přispívajících k určité nejistotě jsou americké prezidentské volby, které se rychle blíží. Občanské nepokoje budou před volbami zřejmě kulminovat, společnost je velmi silně polarizovaná a tento jev není bohužel jen americký fenomén.

Globální trhy tak v posledních dnech odrážejí obraz nejistoty se záblesky pozitivních momentů, jako jsou zprávy o možné vakcíně (Johnson & Johnson, Moderna, AstraZeneca, Pfizer a další) nebo dobrých výsledků některých podpůrných léků (Isoprinosine, Remdesivir apod.).

Investoři vyhodnocují dlouhodobé změny, které přelomový rok 2020 přinese do vnímání rizik, segmentů ekonomik a geopolitických konstelací. Nástup podzimu bude prubířským kamenem investorských zkušeností a schopností portfolio manažerů identifikovat směr, kterým se svět v následujícím období vydá.

Aleš Charvát, UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

 

Titul

 

Cena

21. 9.

Odhady pro období 1 měsíc Odhad pro období 6 měsíců
 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady **)

koupit/prodat

KOMERČNÍ BANKA 493 25 3/0 42 4/0
CETV 97,5 25 3/0 -8 1/2
MONETA MB 50,7 17 3/1 42 4/0
ERSTE GROUP BANK 502 17 2/0 25 3/0
O2 C.R. 217 17 2/0 17 2/1
AVAST 151,75 8 2/1 25 2/0
ČEZ 441,5 8 2/1 17 2/1
PFNONWOVENS 760 0 0/0 0 1/1
VIG 552,5 -8 0/1 17 2/0
PHILIP MORRIS ČR 13 600 -8 0/1 17 2/0
 

Ukazatel

Hodn.

18. 9.

Průměr Odhady**)

růst/pokles

Průměr Odhady**)

růst/pokles

PX 873,66 891 4/3 929 4/3
Dow Jones (USA) 27 657,42 26 329 1/6 26 464 0/7
NASDAQ (USA) 10 793,28 9 686 1/6 9 750 1/6
FTSE 100 (Velká Británie) 6 007,05 6 029 2/5 6 121 3/4
DAX (Německo) 13 116,25 12 271 1/6 12 486 2/5
Nikkei 225 (Japonsko) 23 360,30 22 180 0/7 22 456 1/6

 

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do
-100 (rozhodně prodat u všech odhadů).  **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

 

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala – Jan Němeček / BH Securities – Petr Pelc, Tomáš Pfeiler / CYRRUS – Jan Bureš / Patria – Martin Pecka, Patrik Hudec, Marco Marinucci / Generali Investments CEE, investiční společnost – Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL – Jiří Zendulka / Kurzy.cz – Jan Berka, Michal Šoltés / Roklen Holding – Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia – Jaroslav Brychta, Jiří Tyleček / X-Trade Brokers

 

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.