České akcie
Michal Chrvala
Výprodeje ze začátku týdne především na bankovních titulech a ČEZu přináší při aktuálních cenách zajímavou nákupní příležitost. Jako nejvíce atraktivní se jeví akcie Komerční banky, která může v horizontu šesti měsíců posílit k metě 5100 korun za akcii. Pokud předpokládáme dividendu 300 Kč, nabízí se zhodnocení kolem 14 procent.
Případný další pokles Erste Bank k hranici 500 korun dává jednoznačnou příležitost k nákupu s potenciální cílovou cenou kolem 620 korun v střednědobém horizontu.
Aktuální napjatá politická situace ve světě však může přinést ještě značnou volatilitu a trhy jako takové mohou divoce reagovat na jakékoliv zprávy. Proto pevné nervy a klidné prožití vánočních svátků.
Zahraniční trhy
Jan Bureš, ERA Poštovní spořitelna
Vladimir Putin ve svém projevu znovu odmítl kapitálové kontroly, ale otevřeně přiznal, že Rusko bude muset počítat s delším působením sankcí Evropské unie a USA. To potvrdila i německá kancléřka Angela Merkelová, která odmítla, že by problémy ruského finančního sektoru mohly být důvodem pro zmírnění sankcí.
Rusko tak v nadcházejících měsících bude muset počítat s dalším tlakem na devizové rezervy, se kterými musí země podle svého prezidenta zacházet obezřetně. Finanční sankce Evropské unie a USA budou tlačit ruské podniky a banky ke splácení zahraničního dluhu – do konce roku 2015 je splatný zahraniční dluh v celkové hodnotě okolo 135 miliard dolarů. Ruské devizové rezervy jsou sice stále relativně vysoké (přes 370 miliard dolarů), ale rychle se tenčí. Od začátku roku se smrskly o více než dvacet procent. Navíc značná část z nich není jednoduše použitelná.
Podle týdeníku The Economist je více jak 170 miliard dolarů rezerv vázáno v ruských státních fondech, které mají zainvestováno například na Ukrajině nebo v řadě ruských státních bank. Ruské podniky navíc z obavy, že sankce budou trvat delší dobu, mohou hromadit větší množství dolarů již nyní. Výhled výrazně zhoršuje padající cena ropy, která v příštím roce sníží příliv dolarů na účty podniků i vlády. A řada ruských dovozců se kvůli výrazné rozkolísanosti rublu připravuje na to, že za zboží ze zahraničí bude muset platit v dolarech. Z tohoto pohledu tedy začínají být dolarové rezervy o poznání vzácnější.
Titul |
Cena 15. 12. |
Odhady pro období 1 měsíc |
Odhad pro období 6 měsíců |
||
Atraktivita ) |
Odhady ) koupit/prodat |
Atraktivita *) |
Odhady ) koupit/prodat |
||
ERSTE GROUP BANK |
535,5 |
42 |
3/0 |
42 |
3/1 |
CETV |
60 |
42 |
3/0 |
17 |
2/1 |
PHILIP MORRIS ČR |
10 364 |
33 |
3/1 |
–25 |
1/3 |
PEGAS NONWOVENS |
630 |
25 |
3/0 |
50 |
4/1 |
VIG |
1 028 |
25 |
2/0 |
0 |
1/1 |
STOCK |
85,2 |
17 |
2/0 |
17 |
2/1 |
KOMERČNÍ BANKA |
4 850 |
17 |
1/0 |
17 |
3/2 |
ČEZ |
605,2 |
8 |
2/1 |
33 |
4/1 |
FORTUNA |
123,5 |
8 |
2/1 |
25 |
3/1 |
O2 C.R. |
250,1 |
–8 |
1/2 |
–42 |
1/5 |
Ukazatel |
Hodn. 15. 12. |
Průměr |
Odhady) růst/pokles |
Průměr |
Odhady) Růst/pokles |
PRIBOR 3 měsíce |
0,34 |
0,38 |
2/0 |
0,37 |
1/1 |
PRIBOR 1 rok |
0,51 |
0,52 |
2/0 |
0,53 |
1/1 |
St. dluhopis 3,75/20 – výnos |
0,36 |
0,65 |
2/0 |
0,76 |
2/0 |
Kč/USD |
22,191 |
22,00 |
1/1 |
21,75 |
2/0 |
Kč/EUR |
27,565 |
27,47 |
2/0 |
27,50 |
1/1 |
Ukazatel |
Hodn. 12. 12. |
Průměr |
Odhady) růst/pokles |
Průměr |
Odhady) růst/pokles |
PX |
970,97 |
983,80 |
2/3 |
1 002,80 |
4/1 |
Dow Jones (USA) |
17 280,83 |
17 646,20 |
5/0 |
17 544,00 |
3/2 |
NASDAQ (USA) |
4 653,60 |
4 704,20 |
3/2 |
4 667,80 |
3/2 |
FTSE 100 (Velká Británie) |
6 300,60 |
6 536,20 |
4/1 |
6 619,60 |
4/1 |
DAX (Německo) |
9 594,73 |
9 782,80 |
4/1 |
9 744,80 |
4/1 |
Nikkei 225 (Japonsko) |
17 371,58 |
17 405,00 |
3/2 |
17 418,80 |
3/2 |
Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.
) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.
) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).
Pravidelní účastníci: Michal Chrvala/, Jiří Zendulka/BH Securities, Jiří Šimara, Tomáš Menčík, Dan Báča/CYRRUS, Martin Pecka, Daniel Kukačka, Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost, Jan Mach, Milan Nedbálek, Radek Pavlíček/FINANCE Zlín, Karel Kabelka/GRANT CAPITAL, Jan Bureš/ERA Poštovní spořitelna, Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic, Jaroslav Brychta /X-Trade Brokers
Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz