Průzkum: Bank of America nečekaně poukazuje na to, že mladší investoři jsou více skeptičtí vůči riziku

 Profil bohatých v USA

• Nejzastoupenější skupinou bohatých Američanů (65 %) tvoří generace Boomer (57-76 let). Druhou nejčetnější skupinou (16 %) je generace X (44-56 let), třetí (12 %) jsou z generace Millennial (27-43 let), na čtvrté pozici (7 %) je Silent generation (77+ let) a nejméně zastoupenou skupinou (1 %) je generace Z (21-26 let).
• Většina (67 %) má investiční aktiva v rozmezí 3–5 milionů USD, ostatní mají více, jedná se tedy o velmi bohaté jedince.
• Většina ke svému bohatství významným dílem přišla dědictvím, pouze asi 30 % se identifikovala jako „self-made“ bez významného majetkového dědictví.

Investiční trendy

• Kompozice portfolia a investiční mentalita se značně liší mezi mladší a starší skupinou. Například 72 % dotázaných z mladší kohorty si nemyslí, že lze dosáhnout nadprůměrných návratností investicemi pouze v tradiční nástroje jako jsou dluhopisy a akcie. Ve starší kohortě tento názor sdílí pouze 28 % dotázaných.
• Největší příležitost ke zhodnocení svých prostředků mladší dotázaní spatřují v nemovitostech (31 %), kryptoměnách a digitálních aktivech (28 %), private equity (26 %), dluhopisech (17 %), akciích rozvojových trhů (16 %) a amerických akciích (14 %). Starší skupina spatřuje největší příležitosti v amerických akciích (41 %), nemovitostech (32 %), akciích rozvojových trhů (25 %), private equity (15 %) a dluhopisech (12 %).

Jediné investiční aktivum, na kterém se obě skupiny významně shodnou, že má své místo v portfoliu, jsou nemovitosti. Mnohem méně mladších dotázaných spatřuje velké příležitosti v amerických akciích (14 %), což je v ostrém kontrastu se starší populaci (41 %), pro které jsou americké akcie nejatraktivnějším aktivem ze všech. Největším rozdílem mezi skupinami je tíhnutí mladších k alternativním investicím, zatímco starší zůstávají věrní tradičním investičním aktivům. Mladší tíhnou výrazně více ke kryptoměnám a digitálním aktivům (28 %), starší pouze (4 %).

Private ekvity, neboli fondy soukromého kapitálu, jsou populární mezi mladými (26 %) a méně mezi staršími (15 %). Starší se také nebojí investovat do zahraničních společností, kdežto mladší jsou skeptičtější. Překvapivě mladší častěji spatřují růstové příležitosti v komoditách a dluhopisech než starší kohorta. Nejméně populární investiční volby pro mladší jsou: soukromý dluh (11 %) a komodity (13 %), pro starší to jsou soukromý dluh (4 %) a kryptoměny a digitální aktiva (4 %).

Mladší tedy tíhnou více k alternativním investicím a jsou skeptičtější vůči americkým akciím a akciím obecně, což je v ostrém kontrastu se starší skupinou. Tradiční modely by přitom mladším lidem alokovaly výrazně více majetku do akcií. Trend je pro mladší skupinu jasný – alternativní investice vítězí a 93 % dotázaných uvedlo, že hodlá investovat do této skupiny aktiv v dalších letech. Oproti tomu pouze 28 % ze starší skupiny uvedlo to samé.

• Mladší investoři se zdá, že nenásledují tradiční alokační principy a modely a jejich portfolio alokace je podobná napříč vzorkem nezávisle na tom, jak moc tíhnou k riziku. Překvapivé je v této souvislosti to, že konzervativní skupina mladších měla největší expozici vůči kryptoměnám. Oproti tomu ve starší skupině rozdíly v alokaci portfolia intuitivně odpovídají míře rizika, které jsou ochotni podstupovat.

Tyto neintuitivní nálezy lze vysvětlit tím, že mladší skupina je ve skutečnosti konzervativnější, než starší skupina a více se straní riziku podle Bank of America. To je opak k všeobecně přijatým názorům o tom, že mladší mají k riziku blíže než starší. Nejpopulárnějšími volbami pro mladé jsou totiž kryptoměny a nemovitosti a jejich alokace do hotovosti a dluhopisů je větší než u starších dotázaných. Kryptoměny jsou často přirovnávány ke konzervativním investicím, jako je zlato.

O bitcoinu se nejčastěji mluví jako o „digitálním zlatu“. Bitcoin byl vytvořen především jako alternativa k tradičním monetárním systémům, jež zpravidla vždy časem zkolabují a propadnou hyperinflaci v důsledku neúměrného „tisknutí“ dané měny. Konzervativnější přístup mladých může být zapříčiněn vysokými valuacemi na akciových trzích, zhoršující se dluhovou situací ve světě či intenzivními medvědími trhy v letech 2000-2002 a 2008-2009. Je to ale poněkud v rozporu s dalším nálezem průzkumu, který ukazuje, že mladší skupina je mnohem optimističtější, co se týká výhledů do budoucna ohledně americké a globální ekonomiky.

• Ostré rozdíly jsou i v tom, jak obě skupiny vyhledávají finanční informace. Obecně řečeno starší více čtou, mladší více sledují videa a sociální média. Online články jsou mnohem populárnější mezi staršími (55 %), než mladšími (38 %). Nejostřejší rozdíly jsou v online videích, kde 37 % mladších čerpá finanční informace oproti 15 % starších a sociálních médiích, kde 48 % mladších čerpá finanční informace a u starších je to pouze 6 %.

Autor: Timur Barotov, analytik BHS