Neděle 15. prosince. Svátek má Radana.

Penzijní fondy se zbavují nákladů příštích období

Dokud se penzijním fondům vyplatilo držet klienty v iluzi vysokých zisků, ukrývaly akviziční náklady před jejich zraky mezi náklady příštích období. Jenže… od nového roku jim zůstanou všechny zbylé na bedrech. A jak se zachová správný penzijní fond? Rozpustí náklady příštích období co nejdříve.

Penzijní fondy s rozpouštěním nákladů na vyplacené provize za získání klientů nespěchaly. Dokud nepřišly volby v roce 2009[1] a nezačala se připravovat penzijní reforma. V rámci ní dojde k oddělení majetku akcionářů od majetku účastníků penzijních fondů – a veškeré zbylé náklady příštích období zůstanou na hrbu penzijním fondům.

Náklady příštích období v rozvahách penzijních fondů dosáhly vrcholu v polovině roku 2009, kdy přesáhly částku 4 mld. Kč. Od té doby klesaly až do konce roku 2011 (údaje za první pololetí 2012 nejsou zatím k dispozici) na úroveň 2,65 mld. Kč. Přitom aktivita přestupů klientů a akvizice nových příliš nezpomalily.

Tabulka 1: Náklady příštích období

 

31.12.11

30.6.11

31.12.10

30.6.10

31.12.09

30.6.2009

31.12.08

30.6.08

AEGON PF

428 563

447 275

453 008

428 102

361 688

232 138

152 606

92 216

Allianz PF

166 850

182 740

155 085

142 648

125 227

92 875

83 086

77 625

AXA penzijní fond

509 061

654 844

703 234

725 074

755 776

787 325

793 068

779 002

ČSOB PF Stabilita

345 524

220 680

255 222

303 231

334 048

325 312

305 228

281 302

ČSOB PF Progres

 

231 689

277 989

318 961

357 323

356 630

338 888

325 237

Generali PF

68 464

81 107

71 009

64 453

59 091

50 409

33 673

24 114

ING Penzijní fond

327 378

351 994

380 157

399 758

439 919

448 117

457 250

426 377

PF České pojišťovny

392 995

463 265

508 538

613 576

696 609

1 033 803

1 123 796

1 067 817

PF České spořitelny

130 813

129 655

141 175

134 636

146 147

130 797

135 664

105 084

PF Komerční banky

278 265

528 200

561 983

590 255

619 999

630 462

642 723

620 386

Celkem

2 647 913

3 291 449

3 507 400

3 720 694

3 895 827

4 087 868

4 065 982

3 799 160

Poznámky: V 1. pololetí 2007 působil na trhu Zemský penzijní fond, který k 1. 1. 2008 přešel pod hlavičku ČSOB Penzijního fondu Progres. Ten byl ve 2. pololetí 2011 sloučen s ČSOB Penzijním fondem Stabilita.

Zdroj: APF ČR

Jistý vliv na pokles nákladů příštích období mohl mít též zákaz exklusivity, který byl schválen v novele zákona o penzijním připojištění v polovině roku 2009. Tím se snížil tlak na růst provizí a vyplácené odměny firmám přispívajícím zaměstnancům na penzijní připojištění. Hlavním důvodem je ale přesto nastávající oddělení majetku akcionářů a účastníků penzijního připojištění.

„Už od roku 2008 náklady příštích období postupně snižujeme. Ke konci loňského roku byl jejich objem přibližně 278 mil. Kč a předpokládáme, že je do konce letošního roku ještě dál snížíme a jejich zůstatek bude v řádu desítek milionů korun,“ potvrdil v rozhovoru pro Investujeme.cz Pavel Jirák, předseda představenstva a generální ředitel Penzijního fondu Komerční banky. Ostatní penzijní fondy pravděpodobně postupují obdobně.

Rozpustit náklady příštích období ale není zas tak jednoduché. Penzijní fond si nemůže jen tak říci, že letos je převede do klasických nákladů. Penzijní fondy jsou auditované a auditor by jim takovýto krok v účetnictví neschválil. Existuje ale jedna cesta, o které hovořil Pavel Jirák:

„Náklady příštích období se odepisují přibližně po dobu, kdy klienti zůstávají v našem fondu. My očekáváme, že od roku 2013 dojde ke změně a významná část klientů přestoupí do nových účastnických fondů u naší penzijní společnosti, část z nich si může prostředky vybírat, část může přejít do jiných penzijních společností… očekáváme tedy výraznou změnu chování účastníků penzijních společností, a proto jsme zkrátili dobu rozepisování provizních nákladů.“

Je více než pravděpodobné, že pololetní údaje rozvah penzijních fondů, které budou zveřejněny v dohledné době, ukáží na další snížení nákladů příštích období. A ke konci letošního roku zbydou v rozvahách penzijních fondů již jen drobty. Vstupní náklady tak navzdory proklamacím politiků i fondů zaplatí klient. Jen se o tom nejspíš ani nedozví.



[1] Ty byly z podzimu 2009 přesunuty na jaro 2010, nicméně rozložení voličských preferencí zjevně vedlo penzijní fondy k „bezpečnostní přípravě“ a rozpouštění nákladů příštích období již v druhé polovině roku 2009.

Máte uzavřené penzijní připojištění?

Nahrávání ... Nahrávání ...

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.