Krypto je trh bez zavíracího zvonění. Aktivní obchodování nemusí přinést vyšší výnos

Na tradičních finančních trzích existuje okamžik, kdy se burza zavře. Obchodník může vypnout počítač a ví, že do dalšího obchodního dne se s cenou nic nestane. U kryptoměn nic takového neplatí. Bitcoin i další kryptoměny se obchodují nepřetržitě.

Pro aktivního tradera to může znamenat začarovaný kruh. Ráno kontrola pozic a zpráv, během dne grafy, večer znovu grafy. K tomu Telegram, Discord a další zdroje informací. Trh totiž může udělat zásadní pohyb kdykoli – v noci, o víkendu i během svátků.

Nonstop trh je výhoda, ale zároveň past. Člověka může vtáhnout do režimu, ve kterém má pocit, že musí být neustále připravený reagovat.

Když analýza nestačí

Kryptoměny se od tradičních aktiv liší mimo jiné tím, že jejich cenu nelze jednoduše opřít o hospodářské výsledky společnosti nebo výši dividend. Významnou roli hraje nabídka a poptávka, sentiment investorů a očekávání trhu.

^REKLAMA

Právě proto nemusí precizní analýza automaticky znamenat lepší výsledek. Zkušenost aktivního tradera ukazuje, že někdy vydělaly nejvíce pozice, do kterých přestal zasahovat. Naopak obchody s přesně naplánovaným vstupem a výstupem mohly skončit jen průměrným výsledkem.

To však neznamená, že strategie není důležitá. Naopak. Bez disciplíny se aktivní obchodování rychle mění v hazard. Základem je předem stanovený stop-loss, plán výběru zisku a pevně určená část kapitálu, kterou je investor ochoten v jednom obchodu riskovat.

Stop-loss není neprůstřelná pojistka

Ani základní nástroje řízení rizika však nejsou bez problémů. Na kryptoměnových trzích může velké množství obchodníků umístit stop-loss příkazy na podobné a snadno předvídatelné cenové úrovně.

V těchto místech se následně koncentruje likvidita. Prudký pohyb trhu může tyto příkazy aktivovat a trh se následně vrátit zpět.

Dalším rizikem je rychlost samotného trhu. Při prudkém propadu nemusí být stop-loss proveden přesně za cenu, kterou si investor nastavil. Pokud trh během krátké chvíle přeskočí několik cenových úrovní, příkaz může být realizován výrazně hůře.

^REKLAMA

Jedna zásada proto zůstává zásadní: neobchodovat s pákou, pokud investor přesně nerozumí riziku, které podstupuje. Pákové obchodování může znásobit nejen zisk, ale především ztrátu a v krátké době vymazat významnou část účtu.

Na burzách už neobchodují jen lidé

Významnou část obchodního objemu na kryptoměnových burzách vytvářejí automatizované systémy. Boti dokážou podle předem nastavených pravidel nakupovat a prodávat bez lidského zásahu.

Jedním z přístupů jsou například strategie DCA nebo GRID. Jejich výhodou je, že investor nemusí trh sledovat každou minutu. Automat pracuje i ve chvíli, kdy člověk spí.

Problém nastává ve chvíli, kdy se trh dostane do režimu, se kterým strategie nepočítala. Bot totiž nezná kontext. Reaguje na data a pohyb ceny, nikoli na důvod, proč k pohybu dochází.

Strategie, která funguje v klidném trhu, tak může během několika dní výrazně prodělat při náhlém a silném cenovém pohybu. Automatizace proto sama o sobě není strategií. Je pouze nástrojem, který realizuje strategii vytvořenou člověkem.

Největším soupeřem zůstávají emoce

Kryptoměny zároveň představují prostředí, ve kterém se emoce investorů mohou projevit velmi rychle. Prudký růst vyvolává euforii a touhu nakoupit. Pokles naopak strach a snahu zachránit alespoň část kapitálu.

Typickým problémem je také neochota realizovat zisk. Investor vidí na účtu výrazné plus a místo předem plánovaného výběru zisku čeká na další růst. Trh se však otočí a zisk může během několika hodin zmizet.

Pravidelný a částečný výběr zisku proto není známkou nedůvěry v další růst trhu. Je především otázkou disciplíny.

^REKLAMA

Bez ní se technická analýza, obchodní strategie i automatizovaní boti mohou stát spíše drahou zábavou než investičním nástrojem.

Aktivita není totéž co výnos

Po šesti letech aktivního obchodování tak přichází nepříjemná otázka: stálo to všechno za to?

Kdyby investor místo neustálého obchodování pravidelně nakupoval bitcoin a dlouhodobě ho držel, mohl být jeho výsledek podobný – nebo dokonce lepší. Bez hodin strávených u grafů, bez stresu z každého pohybu trhu a bez nutnosti reagovat na dění ve dvě ráno. Právě v tom spočívá jeden z největších paradoxů kryptoměnového trhu.

Trh nemusí odměnit toho, kdo je nejaktivnější. Často může více vydělat ten, kdo dokáže být trpělivý.

A platí ještě jedno jednoduché pravidlo: zisk zobrazený na obrazovce není skutečným ziskem, dokud ho investor nevybere.

Autor: Jiří Havlásek, nezávislý finanční poradce