Komentář: Tahání tygra za ocas
Meziroční spotřebitelská inflace v USA klesla na konci roku 2022 z červnových více než 9 % na 6,5 %. Pokles probíhal krok po kroku, ale jeho tendence je setrvalá. Navíc meziroční index cen výrobců se svou výší v prosinci poprvé téměř kryl s indexem cen spotřebitelských. Trh práce je zatím stále silný a americká ekonomika vytvořila jak v prosinci, tak v lednu více pracovních míst než analytici očekávali. Zdá se, že drastická léčba naordinovaná FEDem zabírá a jak bylo očekáváno, FED zvolnil navyšování sazeb na klasických 25 bazických bodů.
Ve stejném období Čína konečně odhodila nefungující a ekonomicky zničující politiku nulové tolerance koronaviru a byznys se začíná vracet do normálnějších kolejí. Inflace v eurozóně zpomaluje také, byť poněkud kostrbatě a rozdílně v různých zemích. Nebýt pokračující agrese Ruska na Ukrajině mohlo by se zdát, že koronavirus a jím vyvolaná čtyřicetiletá inflace jsou na nejdůležitějších globálních trzích pod kontrolou a světová ekonomika si na těchto trzích začíná nalézat novou rovnováhu.
Jenže ne tak docela. Maloobchodní prodej v USA v prosinci klesl o 1,1 % oproti listopadu, kdy také poklesl o 1 % oproti říjnu. Do kupní síly spotřebitelů tvrdě udeřila inflace, která byla v prosinci u potravin a nápojů v meziročním srovnání stále ještě nad 10 %. Věc nevídaná, protože předvánoční období je obyčejně pro retail rájem. Vlna stávek decimuje Evropu. Masovému propouštění zaměstnanců se nevyhnuly ani velké globální high-tech a finanční korporace. Čínský trh nemovitostí je stále zdrojem velké nejistoty a nestability a veřejný dluh v Číně intenzivně roste. Není vůbec jasné, jestli Adani krize v Indii nepřeroste do všeobecné krize indické ekonomiky.
Vlády a centrální banky balancují na hraně mezi krocením inflace a vyvoláním nové ekonomické nerovnováhy mezi globální nabídkou a poptávkou. Vyhrocená politická situace ve světě přidává tomuto beztak citlivému procesu na dramatičnosti. Není divu, že Colin Powel odmítl odpovědět na otázku, kdy FED uvažuje o ukončení postupného zvyšování sazeb. V současné době je totiž světová ekonomika v pozici tygra, kterého centrální bankéři a politikové tahají za ocas a zkoušejí, co vydrží.
Autor: Miroslav Hošek, CEO Advanced Food Products (AFP), LLC, v USA působí na manažerských pozicích už 16 let
