Co dnes uvidí investor při prvním zběžném kvalitativním pohledu na českou ekonomiku?
Může počítat s vynikajícími vzdělanými jedinci, ale s celkovou úrovní vzdělanosti pracovní síly je to špatné. Jak co do rozsahu, tak i obsahu. Výdaje na školství by měly v roce 2024 meziročně vzrůst o 1,5 % , ale vláda měla ve svém programovém prohlášení růst o více než 5 % . Navíc tento anemický růst zahrnuje i dotace z fondů EU. Nominální růst HDP pro rok 2023 je odhadován na 5 %. Podíl výdajů na vzdělání na HDP tak setrvale klesá a dostává se pod průměr EU.
Může očekávat odliv mozků do zahraničí a dramatické zvýšení nákladů. Inflace dosáhla v roce 2022 15,1 % a reálné mzdy klesly o 7,5 %. V pololetí roku 2023 dosáhl růst nominálních mezd 7,7 %, ale reálné mzdy dále klesly o 3,1 % . Přeshraniční nákupní horečka českých občanů nepolevuje. Důvěra v politickou reprezentaci klesá.
ČNB byla vývojem na trhu donucena ustoupit od své intervenční politiky ve prospěch české koruny. Následky se projevily okamžitě. Kurz koruny k euru dosáhl v říjnu letošního minima 24,7 koruny za euro, když ještě v polovině dubna byl na 23,26 koruny za euro. Obdobně kurz koruny k americkému dolaru, v polovině července ještě na 21,2 koruny za dolar, dosáhl v říjnu 23,33 koruny za dolar. Chmurné předpovědi bankéřů z Nomury se možná již začínají naplňovat.
Státní dluh ČR, který v roce 2015 poklesl o téměř 20 miliard korun a dosáhl výše 1,7 bilionu Kč, se v roce 2023 vyšplhal již na 3,1 bilionu Kč a na občana tak připadá 286 tisíc Kč. Jeho očekávaný podíl na HDP v roce 2023 je pod 44 %, přičemž v roce 2015 byl cca 37 %. Česká republika je tak na cestě zdvojnásobení svého státního dluhu za 10 let.
Sektorově lze určitě pro investování v ČR najít světlé výjimky z tohoto temného obrazu. Pokud se však česká ekonomika nezmění razantními reformami, tou vzdělanostní počínaje a daňovou konče, tak celkový obrázek toho, co investorovi nabízí, nevypadá pro několik příštích let vůbec nijak povzbudivě.
Autor: Miroslav Hošek, CEO Advanced Food Products (AFP), LLC, v USA působí na manažerských pozicích už 17 let
