Jak se dokáží lišit výnosy v rámci IŽP

Na ukázku rozdílu mezi pojišťovnami jsou vybrány pojišťovny Generali, konkrétně produkt Future, a pojišťovna Kooperativa s produktem Perspektiva 7BN. Prostřednictvím obou pojišťoven lze investovat do fondu C-Quadrat Arts Total Return Dynamic, který patří mezi smíšené fondy.

Průměrné roční zhodnocení fondu od jeho založení k 3. 5. 2012 je 6,05 %. Tato hodnota je již očištěna o správcovský poplatek fondu. Pro zohlednění správcovského poplatku fondu, bylo potřeba navýšit průměrné roční zhodnocení o tento poplatek. Správcovský poplatek fondu činí 2 % ročně. Ve výpočtech je tedy počítáno s hrubým zhodnocením 8,05 %.

Poplatky pojišťoven

Pojišťovna Generali a Kooperativa nebyly zvoleny náhodně. Hlavním důvodem pro jejich výběr byla rozdílná struktura poplatků a jejich účtování.

Tabulka č. 1: Poplatky vybraných pojišťoven

Zdroj: Pojistné podmínky Generali a Kooperativa, vlastní zpracování autora

Výpočet zhodnocení

Do obou pojištění je měsíčně investováno 1 000 Kč po dobu 30 let. Postup výpočtu zisku z pojištění je následující:

U Generali se první dva roky nakupují počáteční jednotky. Od investované částky se nejprve odečte poplatek za rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou. Poté se odečtou počáteční náklady a správcovské poplatky. Nakonec se tato částka zhodnotí očekávaným výnosem.

Od třetího roku se začínají nakupovat akumulační jednotky. Od investované částky se odečte administrativní poplatek 30 Kč. Ve třetím a čtvrtém roce je tento poplatek dvojnásobný, doúčtuje se tak nezaplacený poplatek za první dva roky. Dále se částka sníží o poplatek za rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou a správcovské poplatky a zhodnotí.

Na účet počátečních jednotek se již nenakupují nové jednotky, pouze se z nich splácí počáteční poplatek a nadále se zhodnocují předpokládaným zhodnocením.

Kooperativa nemá počáteční jednotky, ale alokované pojistné. Při smluvené pojistné době 30 let se počáteční poplatek platí první tři roky pojištění, každý rok 65 % investované částky.

Z investované tisícikoruny se odečte poplatek za vedení účtu 30 Kč, počáteční poplatek a poplatek za rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou. Získaná částka se přičte k již dříve získaným prostředkům a zhodnotí se očekávaným výnosem. Nakonec se odečte správcovský poplatek fondu z celkového objemu spravovaných prostředků. Ve čtvrtém a dalších letech se již počáteční poplatek neúčtuje.

Zisk z investičního životního pojištění se nakonec zdaní sazbou daně z příjmu, aktuálně 15 %. Tabulka č. 2 ukazuje, jakých výnosů u jednotlivých pojišťoven dosáhneme po 30 letech pojištění při očekávaném hrubém zhodnocení 8,05 %.

Tabulka č. 2: Výnosy z investičního životního pojištění po 30 letech, fond C-Quadrat Arts Total Return Dynamic

Zdroj: Pojistné podmínky Generali a Kooperativa, vlastní zpracování autora

Rozdíl ve výnosech těchto dvou pojišťoven činí po zdanění 166 837,31 Kč za 30 let spoření. Tento rozdíl způsobuje především odlišný poplatek pojišťoven za správu pojištění, tzv. management fee, který je u Generali 1,6 %, kdežto Kooperativa žádný poplatek za správu v současnosti neúčtuje, byť v pojistných podmínkách je tato možnost uvedena jako možná.

Reinvestice daňových odpočtů

Jelikož je smlouva o investičním životním pojištění uzavřena na dobu delší než 5 let a do 60 let věku, je možno využít každý rok daňových odpočtů. Při investici 1 000 Kč měsíčně bude dle současné legislativy roční daňová úspora ve výši 1 800 Kč (Viz Tabulka č. 3). 

Je více možností, jak se získanými penězi naložit. Mohou se buď použít na koupi spotřebního zboží, na večeři v restauraci, anebo tyto peníze znovu investovat. Pro tyto účely se může využít mimořádného pojistného již uzavřeného investičního životního pojištění.

Pro mimořádné pojistné jsou výhodnější poplatky než u běžného pojistného. Neplatí se už počáteční poplatek ani měsíční poplatek za správu pojištění, protože ty už jsou za daný produkt zaplacené.

• U Generali je u mimořádného pojistného snížený poplatek za rozdíl mezi nákupem a prodejem z 5 % na 2 %.
• U Kooperativy je tento poplatek stejný jak pro běžné pojistné, tak pro mimořádné.

Zhodnocení je stejné jako u běžného pojistného, 8,05 % ročně. Tabulka č. 3 ukazuje, jak se peníze zhodnotí do konce pojištění. Zisk se musí opět zdanit aktuální sazbou daně z příjmu.

Tabulka č. 3: Reinvestice daňových odpočtů do mimořádného pojistného

Zdroj: Pojistné podmínky Generali a Kooperativa, vlastní zpracování autora

Z tabulky je patrné, že poplatek pojišťovny za správu hraje velkou roli v konečných výsledcích. I když má Kooperativa vyšší poplatek za rozdíl mezi nákupem a prodejem, tak dosáhla vyšších výnosů důsledkem existence management fee u Generali.

Po sečtení výnosů z běžného pojistného a výnosů z reinvestice daňových odpočtů získáme následující výsledky (Tabulka č. 4).

Tabulka č. 4: Celkové výnosy z IŽP po 30 letech

Zdroj: Pojistné podmínky Generali a Kooperativa, vlastní zpracování autora

Z výše uvedeného je zřejmé, že je opravdu důležité, jaká pojišťovna a produkt budou vybrány. Rozdíl v zisku po 30 letech v tomto případě dosahuje až 195 535,76 Kč při daném zhodnocení.

Připravujeme: Jak velký je rozdíl mezi investicí prostřednictvím životního pojištění a přímou investicí do podílových fondů.